高科技公司面臨的新挑戰(zhàn)：幣值波動

　　今年第一季度，幣值波動給蘋果公司帶來的利潤，超過了意法半導體公司(STMicroelectronics)的利潤，英飛凌的收入也超出了計劃，他們還承諾要穩(wěn)定價格計劃，這讓晶圓制造廠TSMC的董事會感到震驚。

　　在本世紀的前十年，美元和歐元基本處于同等價值，兩種貨幣的價值波動有限，波動幅度不明顯。高層執(zhí)行官對外幣交易市場的關(guān)注不夠，同時還委托財務(wù)顧問，在進行戰(zhàn)略部署時應(yīng)該考慮幣值波動帶來的負面影響。

　　對于那些國際性的科技公司來說，沒有技術(shù)主管能夠再承受得起這樣的滿足。

　　不斷波動的貨幣市場，不僅僅影響了財政收入；同時還使公司競爭力降低，以及對作為公司最高管理層的公司董事會而言，他們又將面臨一個新的問題，這是他們難以控制的。

　　在第一季度，美元貶值帶來的利弊并不均衡。但整個高新技術(shù)部，主管們還再徘徊在混亂的流通世界之外，只有極少數(shù)處于整裝待發(fā)之中。這讓人很擔憂，因為外匯市場對公司的業(yè)績和投資者如何評估他們和證券市場，都是非常關(guān)鍵的。

　　幣值波動已成為制造商之間討論的一個熱點，包括芯片公司和原始設(shè)備制造商們，他們的傳統(tǒng)話題是：處于現(xiàn)在這樣的美元價值不穩(wěn)定的情況下，他們的稅收和成本如何。盡管分析家們認為歐洲公司在第一季度的美元貶值中受到了嚴重的影響，他們在亞洲的對手也感覺到了壓力，同時據(jù)傳聞?wù)f，一些經(jīng)濟調(diào)整措施即將推出。

　　一位在斯德哥爾摩的瑞典籍分析家Andreas Zsiga在其對美國標準普爾公司的分析報告中指出“隨著歐洲公司在美國相互競爭，持續(xù)貶值的美元和日益減慢增長速度的美國經(jīng)濟仍將成為公司發(fā)展障礙。這些地區(qū)的面向出口的航空宇宙、防御設(shè)施、汽車、木材和高新技術(shù)工業(yè)，大多都是開放的，這有損他們的利潤。”

　　美元貶值到底有多嚴重？據(jù)美國聯(lián)邦儲蓄銀行顯示，在本世紀的前十年，1美元相當于1.0155歐元。4月30日，美元與歐元的價值比已經(jīng)降到1.5568。絕大部分貶值就發(fā)生在過去的六個月里，美元貶值程度達到10%。

　　即使是那些因為美元貶值而獲利的公司（主要是那些美國本土的科技公司），也不能查明他們的預(yù)計收入或是損失、邊際收益、稅收和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，因為貨幣交易計劃（currency exchange projections）本身已經(jīng)變得不可靠了。

　　醫(yī)療器件制造商Boston Scientific Corp.和個人電腦/消費電子商蘋果公司就屬于這一范疇。兩家公司都是基于美元兌換率來估計他們一季度的稅收，但在三個月的時間內(nèi)，這種現(xiàn)象完全改變了，稅收和國外銷售利潤急速上升。

　　醫(yī)療器件制造商Boston Scientific Corp.的財務(wù)長Samuel Leno說：“國外交易對第一季度的銷售增長的貢獻大約是1億美元，占總的銷售額的5%。”

　　蘋果公司預(yù)計他們這季度的毛利會降低2.7個百分點，但最后卻只下降了1.8個百分點。財務(wù)長Peter Oppenheimer 說：“這主要是源于良好的產(chǎn)品環(huán)境、高稅收和美元貶值。”

　　最大的半導體晶圓供應(yīng)商¬——臺積電公司，意識到另一個負面影響，那就是公司管理人員的恐懼心理會持續(xù)到本季度。

　　據(jù)副總裁兼財務(wù)總監(jiān)Lora Ho.透露，由于公司的銷售是用美元來衡量的，因此第一季度，TSMC公司的毛利下降了4.1個百分點，同時營業(yè)毛利下降了6個百分點，

　　Foundry供應(yīng)商指出，他們預(yù)計第二季度的毛利潤將會在43到45個百分點，“包括近1.7個百分點的來自臺幣的負面影響。”

　　這是基于第二季度，臺幣與美元的兌換率預(yù)計是30.24。然而5月1日，美元與臺幣的兌換率上升到30.49，這將有益于TSMC公司的收益。