投行研判：美國(guó)H20芯片禁令攔不住中國(guó)AI加速跑

4月24日消息，知名投行伯恩斯坦（Bernstein）分析師表示，即便美國(guó)禁止英偉達(dá)芯片出口，也已經(jīng)不太可能阻礙中國(guó)先進(jìn)人工智能的發(fā)展。

上周，英偉達(dá)在一份提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的監(jiān)管文件中表示，預(yù)計(jì)特朗普政府將要求對(duì)公司向中國(guó)出口高性能人工智能芯片實(shí)施許可制度。分析師普遍認(rèn)為這等同于變相禁運(yùn)。

英偉達(dá)還表示，因H20芯片相關(guān)庫(kù)存、采購(gòu)承諾及準(zhǔn)備金開支，公司計(jì)劃在截至4月27日的第一季度計(jì)提約55億美元的費(fèi)用。

H20芯片本就是英偉達(dá)為符合拜登政府對(duì)華芯片算力限制標(biāo)準(zhǔn)而設(shè)計(jì)的定制產(chǎn)品。但美國(guó)國(guó)會(huì)新發(fā)起的質(zhì)詢對(duì)此監(jiān)管應(yīng)對(duì)提出異議。

伯恩斯坦分析師在周三的投資者報(bào)告中寫道：“禁售H20芯片毫無(wú)意義，因?yàn)槠湫阅芤呀?jīng)遠(yuǎn)低于中國(guó)同類產(chǎn)品；如此一來(lái)，就等于把中國(guó)的人工智能市場(chǎng)拱手相讓給華為?！?/p>

中國(guó)企業(yè)的突圍之路

分析師指出，中國(guó)企業(yè)正通過(guò)三種策略降低對(duì)英偉達(dá)芯片的依賴：一是在個(gè)人電腦等不受限終端設(shè)備上訓(xùn)練模型；二是將大量推理計(jì)算任務(wù)轉(zhuǎn)向采用國(guó)產(chǎn)芯片的替代方案；三是開發(fā)出華為等國(guó)產(chǎn)芯片與英偉達(dá)芯片協(xié)同運(yùn)行的混合組網(wǎng)方案，盡管跨芯片平臺(tái)的軟件適配仍存在挑戰(zhàn)。

分析師表示，“我們的渠道核查顯示，多數(shù)企業(yè)可不依賴H20芯片持續(xù)運(yùn)營(yíng)?！?/p>

不過(guò)對(duì)于那些營(yíng)收來(lái)自基礎(chǔ)模型訂閱（類似美國(guó)公司OpenAI或Anthropic）的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，從英偉達(dá)芯片轉(zhuǎn)換到其他方案時(shí)最為艱難，因?yàn)槟Ｐ陀?xùn)練高度依賴英偉達(dá)專有軟件CUDA。

伯恩斯坦稱，一家中國(guó)公司曾投入200名工程師、耗時(shí)半年時(shí)間，才將一個(gè)模型從英偉達(dá)平臺(tái)遷移至華為芯片上，且性能僅有原來(lái)的90%。

分析師認(rèn)為，華為已經(jīng)成為英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)的最強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)者。“從長(zhǎng)期來(lái)看，華為將持續(xù)縮小性能上的差距，中國(guó)基礎(chǔ)模型廠商也會(huì)通過(guò)類似DeepSeek（深度求索）的創(chuàng)新來(lái)彌補(bǔ)算力不足?！?/p>

不過(guò)分析師補(bǔ)充稱，未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)，芯片供應(yīng)仍將承壓，因?yàn)槿A為和其他主要人工智能芯片廠商一定程度上仍依賴臺(tái)積電代工。