中國半導體產業(yè)的思考：破局15萬億

2018年中國工信部等部委公布了關于“信息消費”的《行動計劃》，其所實現目標是2020年實現信息消費達到6萬億，拉動周邊產值超過15萬億。

信息消費，如何破局15萬億，核心在于中國芯。我們通過數據分析，當前1美金的全球芯片產業(yè)，能夠創(chuàng)造6美金的電子信息制作業(yè)，能夠拉動50美金的GDP。我們預計未來十年，芯片貢獻度曲線——全球芯片Vs全球電子信息制造業(yè)Vs全球GDP==1:6:50提升到1:10:100。

以中國臺灣省為例子，通過上世紀80-90年代對于半導體集成電路芯片產業(yè)，特別是DRAM存儲器芯片產業(yè)的投入，快速提升了芯片對GDP的貢獻度。中國臺灣省在1996-1994年間，芯片產業(yè)對于其GDP貢獻度從1:10，快速提升到1:100。這一曲線基本上是和全球芯片對于全球GDP貢獻度曲線是相互吻合的。

圖：中國臺灣省之芯片貢獻度曲線——芯片對于GDP貢獻度1986-1995 

需要說明的是，這一時期，對于中國臺灣省芯片產業(yè)影響較大的是DRAM存儲器芯片的投入，而此刻的臺積電還沒有真正形成影響力呢。

圖：中國芯對中國電子信息制造業(yè)的貢獻度       

我們還重點分析了功能手機和智能手機、彩電、通信設備、安防和其他消費類產品，探討了“中國芯”對于中國電子信息制造業(yè)的貢獻度，以及背后的成因。我們相信，2018—2020年厚重前行的中國芯，最終將是中國電子信息制造產業(yè)再次崛起的基石，也是中國經濟轉型再次騰飛的驅動力。

正文：

1、信息消費對GDP貢獻率逐年提升

2018《行動計劃》是2017《指導意見》的進一步細化和落實。2018年工信部和發(fā)改委關于信息消費之《行動計劃》是2017年國務院的《指導意見》的細化。并明確提出了，到2020年，信息消費規(guī)模達到6萬億元，年均增長11%以上。信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強，拉動相關領域產出達到15萬億元”。

圖：中國信息消費產值規(guī)模和同比增速2013-2020 

2013年開始，中國政府正式將信息消費提到戰(zhàn)略層面的地位高度。2013年，國務院辦公廳正式發(fā)布了《國務院關于加快促進信息消費擴大內需的若干意見》，明確指出了“建立促進信息消費持續(xù)穩(wěn)定增長的長效機制”?！度舾梢庖姟返陌l(fā)展目標上指出“到2015年信息消費規(guī)模超過3.2萬億元，帶動相關行業(yè)新增產出超過1.2萬億”。這一年，中國的信息消費產值是2.2萬億元，在隨后的三年時間內2013-2015年，中國信息消費產值的同比增速分別為29.1%、27.3%、14.2%。

2017年，國務院再次發(fā)布《國務院關于進一步擴大和升級信息消費持續(xù)釋放內需潛力的指導意見》，指導意見進一步指出“我國信息消費快速發(fā)展，已經成為當前創(chuàng)新最活躍、增長最迅猛、輻射最廣泛的經濟領域之一，對拉動內需、促進就業(yè)和引領產業(yè)升級發(fā)揮重要作用?！?/span>

《指導意見》的發(fā)展目標上指出“到2020年信息消費規(guī)模預計達到6萬億，年均增長11%以上；信息技術在消費領域的拉動作用顯著增強，信息產品邊界深度拓展，信息服務能力明顯提升，拉動相關領域產出達15萬億”。2016-2017年，中國信息消費產值依舊保持高速增長，中國的信息消費產值分別是3.9萬億和4.5萬億元，同比增速分別為21.9%和15.4%。

2018年8月10日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委正式下發(fā)了《擴大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020年）》。我們認為，這次的《行動計劃》是對于2017年國務院《指導意見》的進一步細化和落實，有望推動中國信息消費的進一步持續(xù)和快速的發(fā)展。《行動計劃》再一次明確和強調了“到2020年，信息消費規(guī)模達到6萬億元，年均增長11%以上。信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強，拉動相關領域產出達到15萬億元”。

信息消費對GDP貢獻率逐年提升，2018年上半年創(chuàng)歷年新高。消費已經取代了過去的“三駕馬車”，成為了拉動經濟的第一引擎。而信息消費作為新興消費，正處于方興未艾，根據統計，2013年《若干意見》剛推出之際，信息消費規(guī)模只有2.2萬億，對于GDP的貢獻率只有3.70%。2013年以來，中國信息消費對于GDP的貢獻率是逐年提升，2018年上半年中國信息消費規(guī)模達到了2.3萬億，同比增長15%，信息消費對于GDP的貢獻率超過了5.49%，創(chuàng)歷年新高。

圖：中國信息消費對于GDP的貢獻率2013-2018 

消費已經取代了過去的“三駕馬車”，成為了驅動中國經濟發(fā)展的重要動力，根據國家統計局數據顯示，2018年上半年最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到78.5%，將近8成，當之無愧的成為了拉動經濟的第一引擎。這一數字基本接近了美國的水平，美國消費對于其GDP的貢獻率平均是80%。

而信息消費作為最主要的新興消費，在中國確是方興未艾。2013年，《諾干意見》推出的時候，這一年，中國的信息消費產值是2.2萬億元，對GDP的貢獻率是3.70%。在《諾干意見》的驅動下，2014-2015年，中國信息消費對于GDP的貢獻率提升到4.35%和4.64%以上。2016-2017年，更是超過了5%，分別為5.24%和5.44%。

2018年1季度，信息消費在中國的國民經濟增長中的拉動作用繼續(xù)進一步凸顯。根據國家統計局和工信部等部委的數據顯示，一季度信息消費規(guī)模達到6910億元，增長22.3%，遠遠超過同期GDP的增長速度。2018年上半年我國信息消費規(guī)模達到了2.3萬億，同比增長15%，增速是同期GDP增速的2倍以上，信息消費對于GDP的貢獻率超過5.49%。

2、破局15萬億——芯片Vs電子信息制造業(yè)Vs國內生產總值GDP，壓艙石和穩(wěn)壓器

如何得出——芯片:電子信息制造業(yè):GDP==1：10：100。大家都聽說過1美元的半導體集成電路芯片產業(yè)對應10美元的電子信息制造業(yè)，對應100美元的GDP。

或許，許多人都不知道這一數值是如何推演所得，但是至少可以清晰的明白：芯片很重要！芯片就是國民經濟，特別是電子信息產業(yè)的壓艙石和穩(wěn)壓器。

可以說，在今天的信息社會，芯片產業(yè)是撬動國民經濟生產的核心，更是電子信息制造產業(yè)的必不可少的核心生產要素。在此，我們對于上述1：10：100這一數值進行推演，進而獲得芯片產業(yè)對于GDP和電子信息制造業(yè)的貢獻度。

因為文章篇幅因素，我們略去了推演的過程，直接給出了我所研究的初步結論，但是我們需要再一次強調，在計算和推演之前，需要將“硅周期——全球半導體硅含量提升周期”和摩爾定律作為輸入條件，否則得出的數據將會令人迷惑。因為，全球集成電路芯片產業(yè)并不是靜態(tài)不變的。

我們統計和分析了過去60多年的全球半導體集成電路芯片產業(yè)和全球GDP的關系，可以得到下面一個曲線：

圖：全球芯片產業(yè)對于全球GDP的貢獻度——1:50，預計2040年達到1:100 

芯片對GDP之貢獻度曲線。在芯片剛誕生之際，全球半導體硅含量比例比較小，作為新生事物，芯片產業(yè)在全球GDP比重中占比比較小。在過去20年，芯片產業(yè)對于全球GDP的貢獻度穩(wěn)定在35-40的區(qū)間，并且呈現逐年上行趨勢，這是因為隨著硅含量占比的提升，全球經濟邁入信息時代，全球芯片產業(yè)的產值不斷擴大，在全球GDP的比重中也不斷獲得提升。預計在第四次硅含量提升周期中，芯片產業(yè)對于全球GDP的貢獻度將提升并穩(wěn)定在50左右，預計在2040年，這一數值將穩(wěn)定提升到100左右。

我們看看中國臺灣省，通過上世紀80-90年代對于半導體集成電路芯片產業(yè)，特別是DRAM存儲器芯片產業(yè)的投入，進而快速提升了芯片對GDP的貢獻度。

如下圖，我們可以清晰看到，中國臺灣省在1996-1994年間，芯片產業(yè)對于其GDP貢獻度從1:10，快速提升到1:100。這一曲線基本上是和全球芯片對于全球GDP貢獻度曲線是相互吻合的，只不過臺灣省芯片產業(yè)貢獻度曲線的時間周期更短更快，僅僅只是用了十年時間而已。

圖：中國臺灣省之芯片貢獻度曲線——芯片對于GDP貢獻度1986-1995 

需要說明的是，這一時期，對于中國臺灣省芯片產業(yè)影響較大的是DRAM存儲器芯片的投入，而此刻的臺積電還沒有真正形成影響力呢。

芯片貢獻度曲線不僅體現在中國臺灣省，同樣也體現于美國、日本和韓國。而把芯片貢獻度曲線發(fā)揮的極致的就是韓國和中國臺灣省。

我們從全球市場的角度再看看，芯片對電子信息制造產業(yè)的貢獻度，我們重點選取2000年以來的相關數據進行對比分析。為什么重點選取2000年以來的數據，這是因為，2000年至今以來，全球半導體產業(yè)首次突破2000億美金、3000億美金、4000億美金，基本上每格10年就增加千億產值的規(guī)模，這使得2000年以來的芯片產業(yè)對于電子信息制造產業(yè)的影響會更加具有代表性和可分析性。

圖：全球芯片產業(yè)對于全球電子信息制造業(yè)的貢獻度——1:6，預計2040年提升到1:10 

芯片對電子信息制造業(yè)之貢獻度曲線。2000年以來，隨著全球半導體硅含量周期的趨勢前行，硅周期的發(fā)展方向不斷向各個領域滲透，比如PC計算機、筆記本到手機通訊，功能手機到智能手機，桌面互聯網到移動互聯網，這都使得芯片在電子信息制造業(yè)中的貢獻度不斷提升，從2000年大約的1：4逐步提升到1:6。我們預計，在第四次硅含量提升周期中，隨著汽車、工業(yè)、物聯網、5G通信等領域的發(fā)力，芯片對于電子信息制造業(yè)的貢獻度將提升到1:8，預計在2040年，芯片對于電子信息制造業(yè)的貢獻度將達到10。

2018年關于“信息消費”之《行動計劃》，關于如何實現6萬億，如何實現15萬億，進一步明確了四個主要的發(fā)展方向：第一，新型信息產品供給體系提質行動，涉及領域主要包括可穿戴設備、智能網聯車、高清終端設備等方面；第二，信息技術服務能力提升行動，涉及領域主要包括云計算、大數據等方面；第三，信息消費者賦能行動，涉及領域主要包括4G、5G、光纖覆蓋等領域；第四是信息消費環(huán)境優(yōu)化行動，涉及領域主要包括網絡安全等方面。

“無論是加快全球網絡基礎設施建設，還是促進各種網絡平臺的發(fā)展，所有這些從技術層面來講，最最核心的，最基本的元器件都是集成電路。由集成電路帶來所有其他技術的變化，讓互聯網的治理更加法制化，讓安全得以保障，讓頻譜計算能力增強，所有這些變化都是在集成電路發(fā)展的基礎上實現的”。

“集成電路裝備及芯片為保障國家信息安全提供重要支撐”。

“對集成電路產業(yè)一定要抓住不放，實現跨越”。

圖：壓艙石和穩(wěn)壓器——芯片，破局15萬億的關鍵 

中國是全球最大的電子產品制造國，也是全球最大的消費市場。2016年中國大陸生產3.3億臺電腦，15億臺智能手機，1.8億臺平板電腦。然中國超過90%存儲器芯片需要進口，過去數年，中國進口存儲器芯片從461億、562億美金增加到2016年的680億美金，過去三年，全球半導體存儲器芯片產值在720-770億美金之間，占據全球半導體總產值的25-30%之間，“剪刀差”形成后，存儲器產值和占比呈現加速上行趨勢，2017年全球半導體存儲器芯片產值超過1200億美金，DRAM全球市場規(guī)模從400億美金大幅增長到720億美金。

國之命脈豈可操控于他人之手？

如何破局15萬億，答案是不言而喻的，就在集成電路芯片產業(yè)，首重存儲器，DRAM芯片尤甚。

3、破局15萬億——中國芯對于中國電子信息制造產業(yè)的貢獻度

我們通過對過去二十年中國電子信息制造業(yè)相關的數據進行分析，拆解中國芯片產業(yè)對于中國電子信息制造產業(yè)的貢獻度。如下圖：

圖：中國芯對中國電子信息制造業(yè)的貢獻度 

通過上圖，我們可以看到，最高的是功能手機，芯片對其貢獻度1:10以上，如果回歸功能手機發(fā)展歷史，我們第一想起的是華強北山寨機、山寨王，第二想起的是聯發(fā)科、展訊，可以說充分體現了中國芯對于中國功能手機產業(yè)的發(fā)展是有很大的貢獻度。

而智能手機呢，雖然我們依舊是全球最大的智能手機制造國，雖然蘋果手機的整機都是在中國大陸生產的。但是，無論是蘋果還是國產之智能手機里面的主處理器CPU、存儲器NAND  FLASH、DRAM、電源芯片、射頻芯片等等芯片，除了兆易創(chuàng)新的NOR FLASH存儲器芯片，價值量最大的主流芯片似乎我們一個也沒有。今天，我們更加期待的是兆易創(chuàng)新+合肥長鑫、紫光集團+長江存儲等中國芯龍頭在“第二次大投入”時期，能夠帶領中國半導體集成電路芯片產業(yè)破局突圍。

再看看，通信設備，芯片貢獻度超過6，將近7?；厮葜袊ㄐ旁O備產業(yè)發(fā)展歷史，第一念頭想起的是“巨大中華”，當然最后成就的只有華為技術，第二想起的就是海思，但是別忘了海思成立于“909工程”時期，這是中國人在集成電路芯片領域的“第一次大投入——九零工程”時期。今天，我們更期待于華為海思的麒麟芯片能夠在智能手機領域創(chuàng)造更大的成績和輝煌。

我們談起安防和監(jiān)控，第一念頭就是?？怠⒋笕A，今天它們似乎已經成為了中國科技股的代表。但是在這數千億元市值的背后，離不開安防監(jiān)控領域的中國芯的貢獻。那年，華為海思在監(jiān)控領域的“安防芯”開始取代了美國德州儀器TI。。。今天，包括富瀚微在內等越來愈多的中國芯在人工智能、智慧安防等領域開始發(fā)力。

中國芯貢獻度超過6的還有彩電行業(yè)，毫無疑問這更是得益于中國芯的驅動，回歸中國彩電產業(yè)的發(fā)展，第一次領頭是長虹為代表的CRT，背后的中國芯的代表是無錫的742廠（原來江南無線電器材廠，華晶電子），在上世紀80年代從日本東芝公司引進彩色電視機用雙極線性集成電路生產線，這是中國第一條5微米工藝生產線。

第二次領頭是海信為代表的液晶電視，我們最容易想起的是LED驅動電源，除了目前眾多的LED電源芯片公司，這背后還有士蘭微、華微電子等功率器件企業(yè)多年不懈的努力和付出。

當然，在中國彩電產業(yè)發(fā)展的歷史中，還不能不說的是中芯國際，中國人第一條12英寸先進制程的生產線，在2000-2009年，所生產的DRAM存儲器芯片占據中國大陸30%以上的市場份額，尤其是在家電、消費類電子產業(yè)等領域，這也是中國人第一次在全球DRAM戰(zhàn)爭舞臺上的亮劍，然而。。。。我們最終被迫放棄了。。。。直到今天。。。。

第三次推動中國彩電行業(yè)發(fā)展的是智能電視，這一時期，中國芯占比比例超過60%，主要代表是華為海思、海信等芯片公司。比如，華為海思和創(chuàng)維數字緊密合作，國產化的智能電視主控芯片目前市場占有率超過了30%，預計2020年將超過50%。

再看看其他消費類，其中國芯對于這一產業(yè)的貢獻度超過4，將近5。我們可以舉出很多的典型應用，比如中國第二代身份證，比如社?？?、比如中國金融IC卡、比如中國通信SIM卡等智能卡，而這一切更早來自于中國人在芯片領域的“第二次大投入——九零工程”之909工程，最為典型的就是華虹NEC，這是中國人核心身份信息的保證?？梢哉f沒有“第一次大投入——九零工程”，難有“金卡”工程為代表的“三金工程”的繁榮，也難有今天中國計算機軟件產業(yè)的蓬勃發(fā)展。

還有，比如國產平板電腦等消費終端，過去十年內，價低量大的國產平板電腦極大推動人民群眾快速的擁抱移動互聯網，這背后又包含著全志科技、北京君正、兆易創(chuàng)新等芯片公司在這一領域多年的努力。

最后，我們再看看PC計算機和筆記本，其中的中國芯的貢獻度只有2點多，從另外角度看，這么低的中國芯貢獻度進一步說明了中國大陸在PC計算機和筆記本領域基本上屬于“組裝”這一事實?？纯绰撓耄胂肫涿屎蛢衾麧櫬?，再想想其研發(fā)投入，似乎一切盡在不言中。。。

中國芯對產業(yè)的貢獻度越低，說明中國人在這一產業(yè)獲取的附加價值越低。。。PC計算機和筆記本產業(yè)的中國芯貢獻度，也就是僅僅比智能手機略好一些而已。。。

當然，PC計算機和筆記本領域、通信設備領域、智能手機領域、服務器領域等等。。。今天，中國芯開始有了一定的突破，比如中科曙光的子公司天津海光和AMD合資生產的基于X86架構的禪定CPU；比如基于MIPS架構的龍芯CPU；比如基于ARM架構的飛騰CPU，比如申威的服務器芯片，比如兆易創(chuàng)新+合肥長鑫的DRAM存儲器芯片等等。

“裝備制造業(yè)的芯片，相當于人的心臟。心臟不強，體量再大也不算強。要加快在芯片技術上實現重大突破，勇攀世界半導體存儲科技高峰。兩個一百年奮斗目標不是敲鑼打鼓、輕輕松松就能實現的。機遇前所未有，挑戰(zhàn)前所未有。每個人都要增強責任感、使命感，在各自崗位上為中華民族偉大復興作出更大貢獻”。

已經過去的2018，我們更加理解“集成電路，實體第一”。已經過去的2018，我們更加期待“科技立國，中國芯時代！”

圖：二級市場半導體芯片產業(yè)之細分龍頭之公司統計： 

已經過去的2018年，發(fā)生了很多令人難忘和痛苦的事情，但是我們相信，在未來的五年，十年，當我們回頭溯源中國經濟的再次騰飛，審視中國電子信息產業(yè)的再次崛起，當人們都在熱切的討論“科技立國”之時，這一切都離不開“中國芯”在2018-2020年的厚重前行！