細分融資市場 推進光伏產業(yè)整合

 　　前不久銀行間市場交易商協(xié)會圍繞中期票據和短期融資券的發(fā)行問題，對鋼鐵和光伏行業(yè)進行了專項調研，其結論不管語輕語重，光伏產業(yè)在這個市場的融資大門肯定是愈發(fā)狹小。銀行、債券和股權三大融資渠道堵塞，對資金極度饑渴的光伏產業(yè)而言，是到了山窮水盡的地步。筆者以為光伏產業(yè)的融資市場還是應當做些細分的功課。

　　當前光伏市場不好不代表光伏產業(yè)不好。國家能源局出臺的《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》將光伏終端市場目標從15GW提升至21GW，增長了33%，就是對這一產業(yè)重要意義的充分肯定。產能供大于求是事實，市場在穩(wěn)步增長也是事實。縱觀全球發(fā)達國家，日本已將光伏發(fā)電提升到新能源發(fā)展的首要位置;美國的光伏產業(yè)地位已經成為總統(tǒng)寶座之爭的話題之一;歐洲在經濟不振、光伏發(fā)電補貼下降的同時，上半年安裝量卻在上升，其中奧妙值得深思。

　　當前光伏產業(yè)融資市場應當細分的根據是：完全市場化的產業(yè)可以通過完全市場化的手段來解決，其結果是產業(yè)發(fā)展更加理性;非完全市場化的產業(yè)如果完全通過市場化的手段來解決，其結果只能是對這一產業(yè)帶來毀滅性的打擊。光伏產業(yè)是一個非完全市場化的產業(yè)，從它誕生到今天，始終離不開政策的襁褓。當前融資市場一刀切的辦法，就猶如對待一個短時間長得過胖的嬰兒，采取突然長時間不給飯吃的做法，其破壞性結果可以想像。前兩年，對于光伏產業(yè)融資過度現象管理不嚴的做法值得探討，當前不研究產業(yè)本質、不分曲直地停止一切光伏企業(yè)融資手段的做法也是錯誤的。

　　當前優(yōu)秀、規(guī)模的光伏產業(yè)更應當獲得金融的大力支持。過去十年，我國已形成一批全球最具競爭力的光伏企業(yè)。即將公布的“2012年全球新能源企業(yè)500強”前50名中，中國的光伏企業(yè)就占了5家。此時合理、大力的金融支持可以助推他們更具國際競爭力，實現從“中國制造”到“中國創(chuàng)造”。否則，由于特殊國情造成的、目前已經十分嚴重的最具競爭力的企業(yè)與不具競爭力企業(yè)持續(xù)消耗戰(zhàn)，將使光伏產業(yè)的整合多用一倍以上的時間來完成，其結果不但將失去已有的先發(fā)優(yōu)勢，甚至是優(yōu)勢產業(yè)的全軍覆沒。

　　筆者強烈呼吁金融機構細分產業(yè)鏈，大力發(fā)揮融資的杠桿作用，加速完成光伏產業(yè)的整合、升級過程。如果把光伏產業(yè)鏈細分為上、中、下游的話，中游的電池組件生產環(huán)節(jié)嚴重產大于銷，屬嚴格限制環(huán)節(jié);上游的晶硅原料生產遠不能滿足國內生產的需要，去年進口6萬多噸，今年勢必達到8萬多噸，金融機構應當大力扶持規(guī)模、優(yōu)秀企業(yè);下游終端市場尚在大發(fā)展的過程之中，21GW光伏電站建設所需資金額度是2100億元以上，平均回收期應在10年左右。這是一個巨額需求、長時間回收的產業(yè)環(huán)節(jié)，沒有金融的支持，國家可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃不可能實現。特別要強調的是，即使在中游企業(yè)中，數家全球最優(yōu)秀企業(yè)在當前難得的發(fā)展機會中尤需要融資支持，金融機構應當做出特別的方案，幫助他們更加優(yōu)秀，而不是因資金短缺成為國際資本的“盤中餐”。