IC設計吃手機與平板商機 Q4營運有撐

　　IC設計持續(xù)成為盤面上的多頭領頭羊，除了因股本小股本上漲容易，部分個股第 4 季仍有基本面支撐，因此也讓股價上漲吃了定心丸，下周IC設計獲利王聯(lián)發(fā)科(2454-TW)將領先在10/28召開在線法說會，屆時可望對第 4 季有更明確展望及看法，不過在答案揭曉前，外資、國內(nèi)法人及市場普遍多認為，雖然聯(lián)發(fā)科手機芯片出貨可能向下滑落，但因合并雷凌，因此營收仍向上成長，至于小M晨星(3697-TW)營運表現(xiàn)也不遑多讓，在手機與機頂盒芯片出貨硬挺帶動下，第 4 季營收走勢也看俏。

　　IC設計一直都是臺股盤面上的亮眼族群，除了因為應用領域廣泛外，股本小更是族群的主要特色，也因此股價領先基本面表現(xiàn)時，常常都有令外界驚訝的表現(xiàn)。

　　本波IC設計最強勢的個股非聯(lián)發(fā)科莫屬，市場傳聯(lián)發(fā)科6573芯片出貨力道強勁，并獲多家品牌廠商采用，近期更傳已獲摩托羅拉采用至3G手機中，雖然消息屬實與否仍未獲公司證實，但股價表現(xiàn)強勁，整體波段漲幅高達50%。

　　旭曜對第 4 季營運也正面看待，由于第 3 季整體面板景氣低迷，因此營收表現(xiàn)創(chuàng)低，但隨著新的高分辨率手機芯片加入出貨行列，預期智能型手機對營收的貢獻度將向上提升，法人估第 4 季營收將與第 3 季持平，表現(xiàn)淡季不淡。

　　除手機芯片外，吃到平板計算機商機的個股表現(xiàn)營運也有機會亮眼表現(xiàn)，近期熱銷的亞馬遜平板計算機Kindle Fire，其中的觸控IC就采用臺廠奕力(3598-TW)芯片，奕力 9 月營收達10.5億元，月增0.27%，第 3 季營收約27.7億元，季增48%，高于原先市場預期。

　　據(jù)了解，奕力觸控IC在 9 月正式大量出貨，推升第 3 季營收持穩(wěn)，而該觸控IC毛利率優(yōu)于奕力平均值，因此對第 3 季獲利表現(xiàn)有利，而第 4 季同樣在該款產(chǎn)品出貨帶動下，將填補部分手機驅(qū)動IC需求弱勢的情況。

　　過去就供應手機與平板計算機觸控IC的禾瑞亞(3556-TW)， 9 月營收約 1 億元，月減19.4%，第 3 季營收為3.3億元，季減5.31%，主要是因客戶產(chǎn)品出貨遞延影響，法人估第 4 季在白牌平板計算機出貨帶動下，營收將微幅上揚，表現(xiàn)優(yōu)于第 3 季。

　　而說到平板計算機，就不能不提到模擬IC安恩(3638-TW)，安恩過去供應TV面板P-Gamma芯片，用于讓TV面板色彩飽和度及分辨率表現(xiàn)更佳，這樣的功能在著重多媒體影音平板計算機產(chǎn)品上更具重要性，也讓安恩成為蘋果iPad 3的獨家供貨商，據(jù)了解安恩P-Gamma芯片已在第 3 季末小量出貨，第 4 季出貨力道更強，年底占整體營收比重也將達到20%之高。

　　法人估，安恩第 4 季營收將可較第 3 季成長，不過由于TV、NB與液晶屏幕需求力道走緩，能見度不佳，因此幅度可能會較原先保守。

　　展望整體第 4 季，雖然各家法說會召開在即，不過預期第 4 季營運可續(xù)揚的個股股價表現(xiàn)仍將吸引市場目光，法人指出，短PC相關的IC設計公司營運仍將受PC/NB景氣低迷影響，但以手機、平板計算機相關的公司，營運下檔則有支撐，此外部分公司藉新產(chǎn)品取得市占率，也將對下檔營運形成穩(wěn)固支撐。