半導(dǎo)體格局在減速發(fā)展中加速變革:綜述篇

      
                    一  綜述篇：產(chǎn)業(yè)前途未卜

    2007即將過去，半導(dǎo)體廠商的年終排名也已經(jīng)初見端倪。從整個產(chǎn)業(yè)來說，2007年可以說是近年來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展最緩慢的一年。不過，在整個產(chǎn)業(yè)減速發(fā)展的同時，卻醞釀著更多的變數(shù)，各個公司的表現(xiàn)也是迥然各異。
    
下表是Isuppli2007年終20大半導(dǎo)體廠商的初排名表，雖然可能與最終排名有些差異，但還是能讓我們看出些端倪。

表1iSuppli公司對2007年全球20大半導(dǎo)體供應(yīng)商的初步排名。
 
存儲器依然是“明星”

    從這份榜單中最明顯的變化就是存儲器廠商的市場狀況明顯下滑，2006年幾乎可以稱得上是半導(dǎo)體行業(yè)的存儲器年，幾乎所有的存儲器廠商都業(yè)績飄紅，行業(yè)排名直線上升。2007年依然可以稱之為“存儲器年”，只不過這時的主題已經(jīng)是存儲器廠商的挽歌了。“出來混的，該還得遲早要還”，這真是一句經(jīng)典至理名言。存儲器行業(yè)的現(xiàn)世報來得就是這么迅猛，從這份榜單上，存儲器大廠除了Hynix和Elpida依靠70nmDRAM和NAND閃存的優(yōu)勢保持相對穩(wěn)定的增長外，三星僅保持低于平均增幅的小幅增長（主要有賴于三星廣泛的產(chǎn)品生產(chǎn)線），Qimonda和Micron則呈現(xiàn)負(fù)增長?？梢哉fDRAM在2007年價格的暴跌嚴(yán)重拖累了存儲器廠商的業(yè)績，也進一步拉低了整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的增長幅度。不過隨著各存儲器廠商紛紛將產(chǎn)能瞄準(zhǔn)閃存業(yè)務(wù)，DRAM在明年VISTA的驅(qū)動下可能價格重新走高，這無疑能暫時緩解幾家存儲巨頭的財務(wù)壓力。但存儲行業(yè)受市場價格影響的波動性已經(jīng)在近兩年來的巨大變革中顯露無疑，這對許多抗風(fēng)險能力不足的中小企業(yè)不是個好消息。因此，隨著近幾年存儲器行業(yè)價格的持續(xù)震蕩，將有一大批中小存儲器廠商開始思考退出，從而讓整個存儲器行業(yè)變得更加集中，這對與半導(dǎo)體行業(yè)特別是存儲行業(yè)的競爭不是好消息，也將直接拉高存儲器行業(yè)的復(fù)合增長利潤率，從而讓消費者埋單。

    這里要特別指出的是Qimonda，作為受存儲器降價影響最大的企業(yè)，不僅拖累了自己也帶動了整個前Siemens半導(dǎo)體的市場排名。2006年與Infineon業(yè)務(wù)分拆之后依靠存儲器行情關(guān)系營收一下超越了母公司，引起業(yè)界一片嘩然。隨著Infineon元氣恢復(fù)和幾次收購，今年再次重回前十，Qimonda則受困于存儲器業(yè)務(wù)而業(yè)績大損。因此，綜合原Siemens半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在2006年還穩(wěn)居第4，但今年已經(jīng)開始被擠到第五，甚至感受到身后ST和Hynix追趕的氣息。

    失意PS3依然是殺手應(yīng)用

    雖然iphone是這一年最為關(guān)注的電子產(chǎn)品，但由于過多采用眾多廠商的成熟技術(shù)以及在硬件方面的銷售量不多，因此并沒有成為榜單殺手應(yīng)用的明星，不過作為最大的零部件供應(yīng)商，iphone還是為三星獲得增長起到了一定的作用，并且在未來一兩年將帶動以閃存為主的眾多半導(dǎo)體供應(yīng)商的銷售增長。

    今年榜單上的殺手應(yīng)用是未獲得預(yù)期效果的SONY PS3。由于硬件和調(diào)試的原因推遲上市的PS3并未取得預(yù)期1500萬的銷售量，但憑借接近1000萬的銷量和相對集中的供貨渠道等原因，為主要供貨商Sony和Toshiba帶來了最為客觀的銷售增長，最直接的效果就是讓Toshiba超越TI坐到了全球第三的寶座，這也直接帶動了整個日本半導(dǎo)體市場的高增長率。隨著后期Toshiba收購Sony的Cell處理器線，Toshiba的領(lǐng)先優(yōu)勢將進一步擴大，而今年依靠高增長率躍至第8的Sony則可能大幅下滑。

    從這個角度，我們依稀看出之前對市場預(yù)估的一些偏差。整個產(chǎn)業(yè)都在翹首以盼殺手級應(yīng)用，但如何界定這個殺手級應(yīng)用始終是個模糊的概念。曾經(jīng)手機作為一個異軍突起的產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)了半導(dǎo)體5年左右的高速發(fā)展，當(dāng)手機市場的利潤開始下滑之計，半導(dǎo)體市場面臨尋找新的殺手級應(yīng)用的焦慮。往日的輝煌無法復(fù)制，短時間內(nèi)已經(jīng)很難再出現(xiàn)像手機這樣幾乎普及全世界的應(yīng)用概念了。幾年來，在尋找下一個手機的口號下，許多看上去很美的概念應(yīng)用在眾多半導(dǎo)體廠商投入大量精力之后，市場反應(yīng)依然不溫不火，直接導(dǎo)致大量現(xiàn)金流的套牢，雖然從長遠(yuǎn)角度這筆投資未必不合算，但還是對半導(dǎo)體整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定消極影響。對于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，也許更應(yīng)該關(guān)注的是一些局部產(chǎn)品的出現(xiàn)或者舊有流行產(chǎn)品的升級換代，比如即使是縮水的PS3依然能帶給整個日本半導(dǎo)體業(yè)整體的快速增長，這與日本半導(dǎo)體獨特的產(chǎn)業(yè)運作格局和PS3大量專有技術(shù)結(jié)構(gòu)不無關(guān)系。Sony連續(xù)三年的排名攀升明顯帶給我們一些啟迪，在尋找大規(guī)模殺手應(yīng)用之時，是不是我們該多留心一些局部產(chǎn)品的變化，長期保持穩(wěn)定的持續(xù)高速增長，未必比期待爆發(fā)式殺手應(yīng)用賺得少！
    
    增速明顯下滑 產(chǎn)業(yè)前景不明

    雖然2007年上榜的前20家半導(dǎo)體公司大半還保持著一定的增長速度，但對比2006年的榜單，我們明顯發(fā)現(xiàn)整體產(chǎn)業(yè)和絕大部分上榜廠商的增速已經(jīng)大幅放慢，顯然這與2007年整個產(chǎn)業(yè)的大環(huán)境不無關(guān)系。

 
2006年半導(dǎo)體公司排名


    2007年是公認(rèn)的半導(dǎo)體發(fā)展的“小年”，受累于存儲器價格的大幅下跌，2007年全年的產(chǎn)業(yè)實際增長率僅僅維持在4%左右，為近5年最低。雖然據(jù)各分析機構(gòu)的預(yù)測，2008年半導(dǎo)體將迎來一次壓抑后的爆發(fā)，但2009年的行情預(yù)測又是滿目悲涼。因此可以說，在眾多分析機構(gòu)的眼中，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始進入了發(fā)展的震蕩期，持續(xù)高速發(fā)展的美好時光已經(jīng)不再，面臨的將是一個持續(xù)間歇震蕩的市場大環(huán)境。

    其實這種震蕩環(huán)境的形成一方面是前幾年的大發(fā)展積累下來的市場問題的集中體現(xiàn)，另一方面將加速半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局的不斷重新洗牌。震蕩中將不斷篩出那些技術(shù)落后、管理有問題、缺乏市場長遠(yuǎn)規(guī)劃的廠商，畢竟隨著整個產(chǎn)業(yè)的震蕩，那些前幾年依靠一兩個技術(shù)或產(chǎn)品崛起的半導(dǎo)體廠商如果沒有后續(xù)的創(chuàng)新將很難維持競爭力，并最終為市場淘汰。因此，整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的震蕩預(yù)計將持續(xù)幾年，直到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局重新整合完成，實力雄厚的巨頭和技術(shù)與管理都有特色的半導(dǎo)體廠商將成為競爭的勝利者，同時注定了一大批半導(dǎo)體廠商面臨著生死存亡的抉擇。

    因此，我們將在最近幾年的榜單和廠商市場表現(xiàn)中頻繁看到今年這樣的情景，榜單排名變化頻繁，市場表現(xiàn)迥異，高速增長與銷售下滑者并存，而這種產(chǎn)業(yè)震蕩造成的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不明朗將持續(xù)一段時間，直到產(chǎn)業(yè)消化掉前幾年高速增長之后的問題，并且完成洗牌為止。

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