陳大同：中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)由“春秋”進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)”時(shí)代

　　業(yè)界的人對(duì)華山資本應(yīng)該都不陌生了，這家風(fēng)投在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在2010年到2014年間已經(jīng)投資了多家企業(yè)。在IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域有展訊通信、兆易創(chuàng)新、高拓迅達(dá);在設(shè)計(jì)服務(wù)領(lǐng)域有芯原;在半導(dǎo)體代工領(lǐng)域有中芯國(guó)際;以及半導(dǎo)體材料公司，國(guó)內(nèi)唯一CMP研磨劑等半導(dǎo)體加工材料供應(yīng)商安集半導(dǎo)體。這些公司的業(yè)績(jī)都非常的亮眼。不久前在一場(chǎng)探討中國(guó)IC設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的會(huì)議上，華山資本管理合伙人陳大同分析了全球及中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以及對(duì)最近國(guó)家最新產(chǎn)業(yè)投資改革的一些理解。

　　國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)由“春秋”進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)”時(shí)代

　　縱觀全球半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展，IC芯片的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)了智能硬件的繁榮，科技公司硬件化方興未艾。一方面，芯片創(chuàng)新改造提升傳統(tǒng)行業(yè)如智能電視，智能家電，車聯(lián)網(wǎng)等。另一方面芯片技術(shù)的革命驅(qū)動(dòng)了更多新興應(yīng)用的誕生：可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)等等?？萍季揞^紛紛尋求硬件入口，設(shè)計(jì)專有芯片以保障競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！凹呻娐菲髽I(yè)的定義邊界正在模糊。”陳大同稱。

　　與此同時(shí)， 芯片制造業(yè)成為產(chǎn)業(yè)核心。生產(chǎn)能力將成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)最稀缺的資源，“產(chǎn)能為王”已成為行業(yè)公認(rèn)的發(fā)展大勢(shì)。越來越多的傳統(tǒng)繼承電路制造商逐步退出制造領(lǐng)域，剝離制造業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型成無晶圓IC設(shè)計(jì)公司，即IDM→Fabless。他認(rèn)為，代工制造專有工藝開發(fā)成為集成電路業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的最重要的方面之一。

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一路高歌猛進(jìn)時(shí)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重心也向著亞洲轉(zhuǎn)移。此前半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)在歐美和日本基本形成成熟產(chǎn)業(yè)，因此產(chǎn)業(yè)重心進(jìn)一步向亞洲，特別是中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，中國(guó)大陸將成為全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，但技術(shù)、人才和產(chǎn)業(yè)成熟度的差距仍非常明顯。在這種形勢(shì)下，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來了前所未有的機(jī)遇，比如逐步完善的電子產(chǎn)業(yè)鏈，政府的大力支持，海龜+本土人才的逐漸壯大，以及初具規(guī)模的中芯國(guó)際、海思、展訊等平臺(tái)型企業(yè)。當(dāng)熱中國(guó)也依舊面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，科研水平與世界先進(jìn)仍有較大距離，研發(fā)周期長(zhǎng)、投入回報(bào)慢，難以單純依靠風(fēng)投，專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)稀缺，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)國(guó)際化面臨重重困難比如客戶接受度、人才、全球市場(chǎng)等等。

　　陳大同指出，過去十幾年，是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的春秋時(shí)代：獨(dú)立發(fā)展，野蠻成長(zhǎng)，叢林法則，優(yōu)勝劣汰?！吧锨Ъ覄?chuàng)業(yè)公司，經(jīng)過激烈競(jìng)爭(zhēng)，有幾十家公司脫穎而出;十幾家公司年銷售額過十億，近百家銷售額過億。他們經(jīng)過多年市場(chǎng)磨練，各自都有自己的絕招?！彼f，“未來十年，則將進(jìn)入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，這是一個(gè)圍繞龍頭企業(yè)的新產(chǎn)業(yè)形態(tài)?！睂?duì)此陳大同理解為，20~30家龍頭企業(yè)，每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)有1~3家，圍繞每個(gè)龍頭企業(yè)形成并購(gòu)、整合平臺(tái)。已經(jīng)有獨(dú)特技術(shù)和產(chǎn)品的初創(chuàng)公司成為大企業(yè)競(jìng)相并購(gòu)的對(duì)象，大企業(yè)利用自己的聚到和品牌優(yōu)勢(shì)可以迅速打開市場(chǎng)，而被整合或并購(gòu)成為初創(chuàng)公司投資人的主要推出渠道。最終將形成類似硅谷的成熟的產(chǎn)業(yè)形態(tài)(目前互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的BAT現(xiàn)象)。

　　國(guó)家發(fā)展基金推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資體制改革

　　國(guó)家大規(guī)模的半導(dǎo)體發(fā)展基金震動(dòng)了全球的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)界?！栋l(fā)展綱要》顯示了政府全力支持集成電路產(chǎn)業(yè)的決心和策略。陳大同認(rèn)為，建立多層次的新型集成電路產(chǎn)業(yè)基金是關(guān)鍵措施之一，支持方式需要探索改變傳統(tǒng)的政府定向投資的方式，通過建立產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金，由專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理。目前北京已經(jīng)率先推出了集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(300億)，政府出資20~30%，設(shè)立母基金，再融資社會(huì)資本70~80%，設(shè)立市場(chǎng)化運(yùn)作的子基金，并公開遴選基金管理公司。目前首批已設(shè)立了制造裝備子基金(60億)和設(shè)計(jì)封測(cè)子基金(20億)。

　　陳大同指出，新型產(chǎn)業(yè)投資體制的優(yōu)勢(shì)在于，以基金形式，通過市場(chǎng)化運(yùn)作完成資源配置。通過遴選業(yè)內(nèi)資深、國(guó)際化背景、專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，由其自主決策具體項(xiàng)目，政府部門戰(zhàn)略指導(dǎo)。通過這樣的方式，以較少政府資金撬動(dòng)大量社會(huì)資本。當(dāng)然這也需要提高門檻，尋找適合的有融資能力的優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)。一方面可以放大政府資金，一方面政府也需適度讓利。專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理和政府指導(dǎo)的有機(jī)結(jié)合，以確保產(chǎn)業(yè)和區(qū)域的投資比例，以及政府資金安全和團(tuán)隊(duì)激勵(lì)。

　　如何成為龍頭企業(yè)?六個(gè)現(xiàn)象看國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體船業(yè)公司經(jīng)驗(yàn)/教訓(xùn)

　　現(xiàn)象一：進(jìn)口替代幾乎是成功必由之路，高科技+中低端產(chǎn)品;

　　現(xiàn)象二：農(nóng)村包圍城市策略，山寨→國(guó)內(nèi)品牌→國(guó)內(nèi)外新興市場(chǎng)→歐美市場(chǎng);

　　現(xiàn)象三：一代拳王，各領(lǐng)風(fēng)騷三、五年;

　　現(xiàn)象四：過三關(guān)：1.歐美日本公司;2.臺(tái)灣、韓國(guó)公司;3.國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;

　　現(xiàn)象五：懂技術(shù)的怕懂市場(chǎng)的，懂市場(chǎng)的怕既懂技術(shù)又懂市場(chǎng)的;

　　現(xiàn)象六：一把手是公司成敗的關(guān)鍵(眼光、心胸、執(zhí)行力)。

　　簡(jiǎn)而言之，初創(chuàng)公司要以開放的心態(tài)對(duì)待被整合，大企業(yè)則要以博大的心胸和良好的公司文化來吸引初創(chuàng)公司。