電芯價(jià)格腰斬、新增上萬家系統(tǒng)集成企業(yè) 2023儲(chǔ)能投融資“風(fēng)”變

即使是在行業(yè)內(nèi)卷至極，價(jià)格一路下滑之下，萬億級(jí)的儲(chǔ)能大賽道仍吸引著眾多的入局者，押寶儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資者們也依舊雄心勃勃。

??相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前儲(chǔ)能行業(yè)相關(guān)企業(yè)（仍正常經(jīng)營(yíng)）約有14萬家，其中約5萬家為2023年成立，由此可見儲(chǔ)能領(lǐng)域投資的瘋狂。

??“政策的推動(dòng)讓儲(chǔ)能成為了風(fēng)口，儲(chǔ)能行業(yè)的前景和市場(chǎng)需求清晰可見，資本自然蜂擁而至。”一家券商背景的投資機(jī)構(gòu)合伙人表示。

??但高工儲(chǔ)能注意到，2023年儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資風(fēng)向已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。一方面，在儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，出貨價(jià)格不斷下滑之下，針對(duì)電芯領(lǐng)域的投融資力度較2022年明顯減弱，另一方面包括BMS在內(nèi)的關(guān)鍵系統(tǒng)部件也受到了投資的青睞。此外，包括液流電池、鈉電等新的儲(chǔ)能技術(shù)領(lǐng)域今年出現(xiàn)了多起融資，增長(zhǎng)勢(shì)頭尤為明顯。

??而從應(yīng)用市場(chǎng)來看，工商業(yè)儲(chǔ)能是2023年儲(chǔ)能細(xì)分賽道融資的熱點(diǎn)。此前，高工儲(chǔ)能在《17家工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資金額超40億元》中曾透露，據(jù)高工儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，截止2023年7月底，已有超過17家工商業(yè)儲(chǔ)能企業(yè)獲得融資，融資總金額超過了40億元。

??種種跡象都已經(jīng)證明儲(chǔ)能領(lǐng)域的投融資風(fēng)向發(fā)生了重大的改變，而這種改變一方面將推動(dòng)著新的技術(shù)路線和新的應(yīng)用市場(chǎng)的加速成熟，另一方面也將對(duì)整個(gè)儲(chǔ)能行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈帶來一定的影響。

電芯端融資走低

??從今年儲(chǔ)能招標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)看，不管是系統(tǒng)還是電池價(jià)格較年初都有了大幅的下滑。最新儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)價(jià)格最低已經(jīng)跌倒了0.66元/Wh。

??高工儲(chǔ)能從市場(chǎng)了解的情況顯示，目前市場(chǎng)上已經(jīng)有0.42元/Wh（開票價(jià)）的280Ah儲(chǔ)能電芯在出貨，而在今年的1月，最低的價(jià)格還維持在0.92元/Wh，降幅超過了54%。

??高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，由于行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)積極，當(dāng)前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池產(chǎn)能已超200GWh，整體產(chǎn)能利用率從2022年的87%下降到今年上半年的不足50%，其中戶儲(chǔ)電池產(chǎn)能利用率連3成都不到。

??GGII統(tǒng)計(jì)2023Q1-Q3儲(chǔ)能鋰電池累計(jì)出貨量127GWh，下調(diào)全年出貨量預(yù)期至180GWh，與年初預(yù)期目標(biāo)230GWh相比，下調(diào)約1/4。

??“還是產(chǎn)能太大了，終端的需求增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上電芯產(chǎn)能的增長(zhǎng)?！币患翌^部電芯企業(yè)高層告訴高工儲(chǔ)能，前兩年擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能在今年陸續(xù)釋放出來了。

??在電芯產(chǎn)能明顯過剩之下，電芯領(lǐng)域的融資隨之走低。

??高工儲(chǔ)能觀察到，今年電芯領(lǐng)域大規(guī)模的融資僅海辰儲(chǔ)能一家。7月5日，海辰儲(chǔ)能官宣，完成C輪超45億元的融資。

??與電芯端相反，今年以來系統(tǒng)集成領(lǐng)域以及BMS在內(nèi)的關(guān)鍵系統(tǒng)部件的融資可謂“炙熱”。

??此前有數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年儲(chǔ)能一級(jí)市場(chǎng)近百起融資案例涉及66家企業(yè)，主業(yè)為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成的企業(yè)數(shù)量最多，為26家，占比約為40%。今年5月奇點(diǎn)能源完成的7億元B輪融資和7月大秦?cái)?shù)能完成的累計(jì)金額數(shù)十億元的B輪及C輪融資以及精控能源3億元D輪融資就是其中的典型代表。

??高工儲(chǔ)能根據(jù)企查查獲得的數(shù)據(jù)也顯示，今年新成立的儲(chǔ)能企業(yè)也以系統(tǒng)集成企業(yè)占多數(shù)。

??而從應(yīng)用領(lǐng)域來說，工商業(yè)儲(chǔ)能作為2023年增長(zhǎng)最為迅猛的細(xì)分賽道也是融資的熱點(diǎn)。

工商業(yè)儲(chǔ)能“吸金”最多

??作為2023年增長(zhǎng)最為迅猛的儲(chǔ)能細(xì)分賽道，從寧德時(shí)代、比亞迪再到天合光能、陽光電源、鵬輝能源等一眾頭部企業(yè)都已經(jīng)深入布局工商業(yè)儲(chǔ)能賽道。

??GGII預(yù)計(jì)，2023全年工商業(yè)儲(chǔ)能出貨量將達(dá)8GWh，同比增長(zhǎng)300%。

??高增長(zhǎng)和大市場(chǎng)之下，工商業(yè)儲(chǔ)能成為資本扎堆的地方。大秦?cái)?shù)能累計(jì)金額數(shù)十億元的B輪及C輪融資重要的一個(gè)投向就是加快工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品線和生態(tài)產(chǎn)品線擴(kuò)充的速度。

??據(jù)高工儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，今年前十個(gè)月就已經(jīng)有超過20家工商業(yè)儲(chǔ)能企業(yè)獲得融資，總金額超過了50億元。

??“大儲(chǔ)雖然單個(gè)項(xiàng)目體量很大，但其實(shí)并不賺錢?！币患覂?chǔ)能系統(tǒng)集成企業(yè)負(fù)責(zé)人在SNEC ES+2023上告訴高工儲(chǔ)能。

??事實(shí)上，這家企業(yè)原來的主業(yè)是電網(wǎng)配套產(chǎn)品，做大儲(chǔ)有著客戶資源優(yōu)勢(shì)，但其還是選擇在戶儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能賽道耕耘。

??今年的招標(biāo)數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)。據(jù)了解，今年初系統(tǒng)集成中標(biāo)價(jià)格還在1.4元多，而最新的已經(jīng)有0.66元的低價(jià)。

??此外，工商業(yè)儲(chǔ)能還有著市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景多元和精準(zhǔn)變現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)，與大儲(chǔ)的“建而不用”相比，工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目普遍利用率極高，再疊加政策引導(dǎo)下未來需量管理、電力現(xiàn)貨交易、電力輔助服務(wù)等更多元化、更高效的收益途徑得以實(shí)現(xiàn)，工商業(yè)儲(chǔ)能的收益性更有保障，投資者的投資熱情自然高漲。

??同時(shí)，相較大儲(chǔ)對(duì)企業(yè)技術(shù)、資金、客戶資源和服務(wù)等方面的極高門檻，工商業(yè)儲(chǔ)能的進(jìn)入相對(duì)容易。

??相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年以來新成立的儲(chǔ)能企業(yè)中，大部分都瞄準(zhǔn)了工商業(yè)儲(chǔ)能賽道。

??高工儲(chǔ)能在SNEC ES+2023展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)注意到，包括華為數(shù)字能源、比亞迪儲(chǔ)能、格力鈦、鵬輝能源、正力新能、大秦?cái)?shù)能、宏英新能源、首航新能源、雙一力儲(chǔ)能、精控能源、科士達(dá)、科大數(shù)能、奇點(diǎn)能源、安瑞哲能源、德業(yè)新能源、麥田能源、協(xié)鑫、阿詩特能源、中天科技等大多數(shù)參展企業(yè)都重點(diǎn)展示了其工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域的產(chǎn)品和解決方案。

鈉電、液流等新技術(shù)路線“受寵”

??坡長(zhǎng)雪厚的儲(chǔ)能賽道，要想持續(xù)領(lǐng)先，成本的把控至關(guān)重要。不管是電芯企業(yè)、系統(tǒng)集成企業(yè)、還是區(qū)別于鋰電池的其他技術(shù)路線，成本優(yōu)勢(shì)一直是競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

??鈉電無疑具有這種成本上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

??以聚陰離子鈉電池技術(shù)路線為例，與磷酸鐵鋰電池對(duì)比，二者循環(huán)壽命接近。但聚陰離子鈉電池的成本較磷酸鐵鋰電池成本低0.05-0.15元/Wh，更具優(yōu)勢(shì)。

??2023年以來，國(guó)內(nèi)鈉離子電池行業(yè)持續(xù)火熱，規(guī)劃產(chǎn)能超120GWh，投融資金額超500億元，其中聚陰離子鈉電池為投資熱點(diǎn)。如1月11日珈鈉能源完成數(shù)千萬Pre-A輪融資；4月3日啟鈉新能源完成數(shù)千萬元天使輪融資；5月22日眾鈉能源20GWh儲(chǔ)能電池及10GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目簽約落地安徽宣城市，總投資達(dá)100億元；6月9日派能科技擬3000萬元投資眾鈉能源。

??從技術(shù)路線看，眾鈉能源、珈鈉能源、啟鈉新能源等企業(yè)均布局聚陰離子鈉電池技術(shù)路線，聚陰離子鈉電池路線今年以來產(chǎn)業(yè)化加速，主要原因是聚陰離子化合物兼顧低成本以及長(zhǎng)循環(huán)等性能，適配于儲(chǔ)能以及工程機(jī)械等市場(chǎng)。GGII預(yù)計(jì)到2023年中國(guó)聚陰離子鈉電池需求量約0.5GWh，到2030年市場(chǎng)需求量有望超120GWh。

??整體來說，目前，鈉電池已實(shí)現(xiàn)GWh級(jí)量產(chǎn)，鈉電正極材料實(shí)現(xiàn)了萬噸級(jí)量產(chǎn)，鈉電負(fù)極材料實(shí)現(xiàn)了千噸級(jí)量產(chǎn)。鈉電電解液可與鋰電電解液進(jìn)行快速產(chǎn)線切換，2023年也將實(shí)現(xiàn)萬噸級(jí)量產(chǎn)。

??“嗅覺靈敏”的資本市場(chǎng)也開始瞄準(zhǔn)鈉電量產(chǎn)窗口期，進(jìn)一步加大了投資力度，以推動(dòng)鈉電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速。

??據(jù)高工儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，2023年已有超過30家鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲得金額不等的融資。其中主要以天使輪和Pre-A輪融資為主。包括珈鈉能源、國(guó)科碳美、盤古鈉祥等企業(yè)今年已融資兩輪。

??此外，液流電池也成2023年儲(chǔ)能投資“新寵”。

??GGII認(rèn)為，基于液流電池容量擴(kuò)展能力強(qiáng)、循環(huán)次數(shù)高、壽命長(zhǎng)和安全性高等優(yōu)點(diǎn)，液流電池或?qū)⒃陂L(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能場(chǎng)景（≥4小時(shí)）領(lǐng)域與鋰離子電池形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。

??根據(jù)GGII不完全統(tǒng)計(jì)，2023年前三季度，已有包括大連融科、緯景、星辰等多家企業(yè)完成融資，合計(jì)金額接近30億元，其中全釩液流儲(chǔ)能龍頭企業(yè)大連融科更是完成超10億B輪融資，正加速?zèng)_刺IPO。

??在投融資發(fā)生重大的方向轉(zhuǎn)變之下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)也迎來了前所未有的變局，給儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)的同時(shí)，也是優(yōu)秀企業(yè)的機(jī)會(huì)所在。