為什么中國在中低端半導(dǎo)體領(lǐng)域已經(jīng)不懼美國的制裁？

一直在集成電路一級市場做投資的來回答一下這個問題。

個人認(rèn)為更準(zhǔn)確地表述應(yīng)該是：中國在低端甚至部分中端領(lǐng)域已經(jīng)無懼美國的制裁，甚至基本可以實現(xiàn)100%的國產(chǎn)替代，但是在中端向上的領(lǐng)域，還有產(chǎn)品的對外出口，仍然對于國外有著巨大的依賴性！

1.因為市場表現(xiàn)統(tǒng)計的只是總量問題，而沒有表現(xiàn)出結(jié)構(gòu)的問題

任何事物都有金字塔型的區(qū)別，在集成電路領(lǐng)域，大概可以按照軍工級，車規(guī)級，工業(yè)級，消費級來進(jìn)行區(qū)分，從前到后的技術(shù)難度越來越低，但是市場也越來越大，中國目前作為全球最大的汽車，工業(yè)，消費市場，所需要的半導(dǎo)體產(chǎn)品的數(shù)量和金額都是巨大的。

中美貿(mào)易戰(zhàn)后，國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)萬眾一心，出錢出力，但是由于配套設(shè)備和工藝都是從低端開始做，配套的產(chǎn)品也只能從低端做起。因此，經(jīng)過長足發(fā)展，在國內(nèi)消費級的多數(shù)半導(dǎo)體已經(jīng)可以完全國產(chǎn)替代。

但是很多工業(yè)級，車規(guī)級，再向上的軍工級還是對國外形成巨大依賴，也給國內(nèi)的廠商提供了充分的替代可能和動力。前段時間DD了一家功率半導(dǎo)體企業(yè)，客戶盡調(diào)的時候，說道：國內(nèi)的這些廠家，低壓器件已經(jīng)做的很好了，但是高壓器件，缺華虹的晶圓，車規(guī)認(rèn)證也沒出來，國外ST，英飛凌基本已經(jīng)不給貨了，目前高壓超結(jié)MOS國內(nèi)面臨巨大缺口，而且短期內(nèi)難以緩解。新項目已經(jīng)在用國內(nèi)的產(chǎn)品設(shè)計了，但未來還是會保留國內(nèi)國外的兩個渠道，因為國外的用戶必須要用國外企業(yè)的功率半導(dǎo)體。

從以上言論中不難分析出幾個問題：

1）國內(nèi)部分中高端應(yīng)用的產(chǎn)能完全被卡在上游晶圓那里，需求根本滿足不上，從生產(chǎn)角度就是問題。

2）國外廠家的斷供甚至歧視的確對國內(nèi)的生產(chǎn)產(chǎn)生了巨大的影響，但也提供了國產(chǎn)替代的機(jī)遇。

3）國內(nèi)工業(yè)級甚至汽車產(chǎn)品，未來一定是要賣給國外市場的，尤其是新能源領(lǐng)域的應(yīng)用，國外產(chǎn)品的準(zhǔn)入會對半導(dǎo)體器件限制地域來源，從而對于準(zhǔn)入產(chǎn)生嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

情形仍舊不容樂觀。

2.集成電路過熱了嗎，個人認(rèn)為剛剛開始，追趕的步伐還很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)

可能市場上會有很多聲音，比如補(bǔ)貼了這么多年的集成電路要走下坡路了，以后不會那么熱了，投資的風(fēng)口也會轉(zhuǎn)掉，大基金的XXX都被搞進(jìn)去了，或者類似于國內(nèi)已經(jīng)完全不懼國外的封鎖了。

實際如果從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度鋪開，中國產(chǎn)業(yè)鏈的完善度相比于之前的確有了長足的進(jìn)步，但是在最上游的東西，例如基礎(chǔ)化學(xué)，基礎(chǔ)化工，仍然處于被嚴(yán)重卡脖子的地步。

再舉一個周五參加的路演，一個FMM項目（在OLED蒸鍍環(huán)節(jié)的核心耗材），嚴(yán)格來說算是泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，但也可見一斑，企業(yè)介紹到：全球的FMM企業(yè)上游原材料只有日本的一家企業(yè)在提供，該企業(yè)對于DNP（韓國FMM）和中國地區(qū)的企業(yè)供貨有價格和品質(zhì)差別，跟SiC外延片一般，他們會把品質(zhì)又差，價格又貴的產(chǎn)品賣到中國，中國因為基礎(chǔ)化學(xué)差了很大一截，難以實現(xiàn)和突破。最騷的是壟斷式獨家供應(yīng)協(xié)議，就是國內(nèi)的BOE，華星，天馬這些面板廠，嚴(yán)禁接觸或者實驗任何其他FMM廠商的產(chǎn)品，不然立刻停止所有供應(yīng)。

這就意味著：

1）國內(nèi)企業(yè)必須實現(xiàn)性能的完全替代，技術(shù)上不能出現(xiàn)任何一點問題。

2）必須有大量的資本投入和保供能力，這就是0%和100%的事情。

總而言之，想方設(shè)法地變相卡著中國的相關(guān)企業(yè)。

所幸，世界并不是老美一家說了算，政治博弈的結(jié)果也時時刻刻影響著集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，畢竟強(qiáng)如老美，也不可能卡著全世界的脖子，整個產(chǎn)業(yè)還是越來也好的！