臺積電下半能否彈升，端看蘋果、超微有多旺

擁有華為、蘋果(Apple)兩大客戶大單、合計占營收比重近3成的臺積電對2019年下半年營運相當(dāng)樂觀，動能為何已成為各方揣測焦點。

臺積電董事長劉德音預(yù)期，中美貿(mào)易戰(zhàn)短期會對半導(dǎo)體終端需求造成影響，但預(yù)估下半年營運表現(xiàn)將會一季比一季好。

臺積電董事長劉德音（李建梁攝）

臺積電5日召開股東會，董事長劉德音預(yù)期中美貿(mào)易戰(zhàn)仍談判中，不確定的變量仍相當(dāng)大，短期會對半導(dǎo)體終端需求造成影響，但樂觀看待半導(dǎo)體中長期發(fā)展，另預(yù)估下半年營運表現(xiàn)漸入佳境。

不過，對于臺積電下半年展望，市場疑慮仍未消除，主要是除了華為禁令所帶來的沖擊應(yīng)難以避免，蘋果(Apple)執(zhí)行長Tim Cook稍早也坦言，中美貿(mào)易戰(zhàn)下，iPhone的潛在關(guān)稅無疑會影響銷售；另一則是中國大陸反美情緒預(yù)料，2大因素已成為下世代iPhone新機銷售危機。

美國祭出華為禁令，臺積電對外不斷強調(diào)現(xiàn)階段訂單并未受到影響，臺積電內(nèi)部已建立完備的出口管理系統(tǒng)，會監(jiān)控每項出貨是否符合相關(guān)規(guī)定，有嚴(yán)格的盡職調(diào)查流程，經(jīng)評估后，臺積電不需要改變出口的方式。

此外，據(jù)美方對華為所施行的出口管制規(guī)定，相關(guān)業(yè)者供貨不得違反「源自美國的設(shè)計內(nèi)容」超過25%上限，而臺積電在不包含設(shè)備下，完全符合此規(guī)定，因此目前與華為的合作關(guān)系并無改變。

而劉德音也預(yù)期，中美貿(mào)易戰(zhàn)短期會對半導(dǎo)體終端需求造成影響，間接影響臺積電客戶訂單，但樂觀看待半導(dǎo)體中長期發(fā)展，另預(yù)估下半年營運表現(xiàn)將會一季比一季好，整體而言，會優(yōu)于2018年同期。

但市場對于臺積電下半年展望仍傾向保守，認(rèn)為只要華為斷鏈，包括臺積電在內(nèi)的供應(yīng)鏈將全面受創(chuàng)，此外，蘋果Tim Cook也表示，iPhone的潛在關(guān)稅將影響銷售，再加上中國大陸反美情緒恐高漲，是否擴大抵制iPhone等美國產(chǎn)品仍不明，2大客戶占臺積電年度營收比重近3成，一旦訂單萎縮所帶來的影響將超乎預(yù)期。

半導(dǎo)體業(yè)者表示，臺積電認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)、華為禁令將對短期終端需求帶來影響，進而沖擊半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但又樂觀看待2019年下半營運表現(xiàn)，實有矛盾之處，不只是華為、蘋果，2業(yè)者所帶來的通訊、RF、感測等相關(guān)芯片訂單萎縮，影響也相當(dāng)大，目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)多預(yù)期下半年旺季效應(yīng)有限，臺積電的樂觀令大家有些不解。

半導(dǎo)體業(yè)者認(rèn)為，臺積電對下半年營運樂觀，或許是目前蘋果iPhone新機訂單未受影響，蘋果給予供應(yīng)鏈至年底訂單預(yù)估不輸2018、2017年同期，另則是來自其它客戶新單挹注，如超微(AMD)、賽靈思(Xilinx)等7納米以下先進制程大客戶全面加碼。

以超微而言，2019年采用臺積電7納米制程的最新產(chǎn)品，就包括采用全新「RDNA」顯示架構(gòu)、代號為「Navi」的繪圖芯片，還有確定7月7日面市的Zen 2架構(gòu)Ryzen 3000系列處理器。

另外，超微新款服務(wù)器處理器EPYC「Rome」也將在第3季面市，7納米大軍全面放量，隨著超微市占持續(xù)拉升，后續(xù)訂單規(guī)模也不容小覷，或可彌補華為手機訂單縮減缺口。

由于目前AI、車用、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)客戶訂單成長趨緩，臺積電下半年能否逆風(fēng)揚升，如其所言營運優(yōu)于2018年同期，依舊要看蘋果新機銷售動能有多強。