聯(lián)發(fā)科并購晨星限制期滿 仍待商務(wù)部批準(zhǔn)

　　2012年聯(lián)發(fā)科宣布并購晨星， 因雙方在大陸電視芯片市場份額超過七成，在面對商務(wù)部的審查時，得到了限制性的批準(zhǔn)。據(jù)商務(wù)部當(dāng)時要求，聯(lián)發(fā)科和晨星兩家公司雖可百分之百股權(quán)合并，晨星的手機芯片部門亦可移轉(zhuǎn)至聯(lián)發(fā)科，但雙方旗下電視芯片部門在三年內(nèi)必須維持獨立營運，給予電視客戶另尋芯片供貨商的緩沖期。

　　此后，原晨星手機部門約800多位員工并入聯(lián)發(fā)科，原晨星電視芯片和機頂盒約2000多名員工則留在臺灣晨星。

　　在商務(wù)部的三年禁令下，聯(lián)發(fā)科選擇讓晨星以子公司的方式營運，本身的電視芯片團(tuán)隊亦維持運作，各自發(fā)展產(chǎn)品規(guī)劃、客戶和市場，雙方至今保持競爭關(guān)系。

　　商務(wù)部對二者合并的三年禁令于去年8月期滿。據(jù)了解，聯(lián)發(fā)科于次月便提出正式合并的申請，但重新提送合并申請后，至今仍未獲得商務(wù)部通過。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，對「大小M」來說，能不能進(jìn)入第二階段合并，主要差異在于兩邊電視芯片團(tuán)隊和資源的整合效益;若能整并，將可減少兩邊的重復(fù)投資，并降低營運成本，進(jìn)而拉升效益。

　　MStar(晨星半導(dǎo)體，簡稱晨星)成立于2002年，總部位于臺灣新竹科技園。晨星曾經(jīng)挑戰(zhàn)顯示器芯片市占率超過六成的市場龍頭捷尼(Genesis Microchip)，也曾在技術(shù)上杠上當(dāng)時資本額大它近20倍的瑞昱半導(dǎo)體;接著，它奪下聯(lián)發(fā)科電視芯片的寶座;如今，這些領(lǐng)域它都已成為當(dāng)之無愧的第一。

　　彼時MStar對MTK的殺手锏正是價格，以下拉價格帶來起貨。2012年，在晨星逐漸威脅到聯(lián)發(fā)科手機芯片時，聯(lián)發(fā)科出手將其收購。

　　晨星旗下的智能手機芯片和其他與無線通信有關(guān)的業(yè)務(wù)并入到聯(lián)發(fā)科，由聯(lián)發(fā)科主攻手機芯片。MStar的重心回到電視芯片，經(jīng)營LCD電視芯片業(yè)務(wù)的晨星半導(dǎo)體的子公司保持獨立實體身份，繼續(xù)在智能電視市場攻城略地。

　　此舉在當(dāng)時對電視廠商的影響非常大，聯(lián)發(fā)科和晨星是大陸大多數(shù)電視機廠的主要供應(yīng)商，二者合并意味著大陸廠商的議價能力降低。在電視和機頂盒領(lǐng)域，二者市場占有率將超過75%。時至今日晨星依然是智能電視芯片的霸主。

　　市場研究機構(gòu)IC Insights數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)每年收購案合計金額在2015年創(chuàng)下歷史新高1,073億美元后開始下滑。2016年全球半導(dǎo)體并購交易合計金額為998億美元，2017年則大幅下滑至277億美元。

　　近年來，半導(dǎo)體行業(yè)洗牌整合趨緩，成熟交易標(biāo)的減少，監(jiān)管審查方面也日益嚴(yán)格。從臺灣地區(qū)的聯(lián)發(fā)科并購晨星，到紫光對西部數(shù)據(jù)、臺灣三大封測廠商發(fā)起并購，以及日月光收購矽品，包括美國、中國、以及中國臺灣地區(qū)等管理部門在面對重大行業(yè)并購采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　目前，包括臺灣地區(qū)的日月光矽品，以及聯(lián)發(fā)科晨星在內(nèi)的兩起并購案仍處于審核當(dāng)中，商務(wù)部對于日月光和矽品的并購也參考了聯(lián)發(fā)科晨星并購模式，有條件放行。

　　去年7月，蔡力行正式接任聯(lián)發(fā)科CEO。消息人士指出，蔡力行對于泛聯(lián)發(fā)科集團(tuán)子公司策略也更弦易轍，子公司操作上會更具有彈性，首先會評估子公司獲利表現(xiàn)。如毛利率低于集團(tuán)公司平均，不排除切出來獨立運作，好讓別的公司來進(jìn)行投資，一起承擔(dān)風(fēng)險， 而聯(lián)發(fā)科還是擁有絕對的主導(dǎo)權(quán)。

　　本月初聯(lián)發(fā)科CFO暨發(fā)言人顧大為表示，若有重大人事案或子公司的變動，聯(lián)發(fā)科都會依法對外公布。目前各事業(yè)部主管并無變動，旗下子公司晨星也還受限于反壟斷相關(guān)限制。