2015年第四季NAND品牌商營(yíng)收/利潤(rùn)衰退

　　2015年第四季整體 NAND Flash 市況持續(xù)供過(guò)于求，除通路顆粒合約價(jià)下滑9~10%外，智慧型手機(jī)、平板電腦與筆記型電腦等OEM裝置出貨不如預(yù)期，也讓eMMC與SSD價(jià)格單季下滑幅度擴(kuò)大至10~11%。

　　TrendForce旗下記憶體儲(chǔ)存事業(yè)處DRAMeXchange最新報(bào)告顯示，在價(jià)格下滑幅度明顯高于位元銷(xiāo)售的情況下，第四季NAND Flash品牌商的營(yíng)收較第三季衰退2.3%。該機(jī)構(gòu)研究協(xié)理?xiàng)钗牡帽硎荆齼r(jià)格下滑幅度加劇外，現(xiàn)階段主流NAND Flash製程轉(zhuǎn)進(jìn)已遇到瓶頸，三星(Samsung)以外其他業(yè)者的3D-NAND Flash開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)過(guò)程均遇到良率不佳的問(wèn)題。

　　因此製程轉(zhuǎn)進(jìn)所帶來(lái)的成本下滑效益逐漸縮減。2015年第四季不僅NAND Flash品牌商營(yíng)收出現(xiàn)衰退，各家NAND Flash業(yè)者的營(yíng)業(yè)利益率(Operating Margin)也較第三季明顯下滑。

　　2015年第四季NAND廠商營(yíng)收排行

　　以各家廠商表現(xiàn)來(lái)看，三星電子為2015年第四季少數(shù)營(yíng)收持續(xù)成長(zhǎng)的廠商之一。受惠于3D-NAND Flash的進(jìn)度領(lǐng)先其他業(yè)者，在高容量的eMMC/eMCP與SSD也頗有斬獲，三星電子第四季位元出貨量較上季度成長(zhǎng)約15%，平均銷(xiāo)售單價(jià)下滑約10-15%，因此NAND Flash季營(yíng)收微幅成長(zhǎng)4.2%，但營(yíng)業(yè)利益率則約略下滑。

　　除第三代3D-NAND Flash已開(kāi)始量產(chǎn)送測(cè)外，三星將持續(xù)著重在高容量的eMCP及利用3D-NAND Flash在更高容量的用戶(hù)級(jí)固態(tài)硬碟、企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟來(lái)消耗更多NAND Flash產(chǎn)能。14奈米的eMMC/eMCP開(kāi)始導(dǎo)入今年第一季新上市的智慧型手機(jī)與平板電腦中，14奈米的TLC產(chǎn)品預(yù)計(jì)在2016年第一季送樣給模組廠商進(jìn)行測(cè)試，未來(lái)在通路市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更具優(yōu)勢(shì)。

　　東芝電子(Toshiba)同樣受供過(guò)于求的影響，平均銷(xiāo)售單價(jià)較上季度下滑約13~14%，在3D-NAND Flash開(kāi)始小量試產(chǎn)階段，及15奈米成本下滑空間有限的情況下，營(yíng)業(yè)利益率也較上一季下滑。

　　東芝電子第五半導(dǎo)體廠持續(xù)扮演主力製程15奈米產(chǎn)品的基地，整體15奈米產(chǎn)出比重在去年第四季超過(guò)了60%，且因主要智慧型手機(jī)客戶(hù)需求強(qiáng)勁的帶動(dòng)下，TLC產(chǎn)出比重超過(guò)40%。第二半導(dǎo)體廠相關(guān)設(shè)備移入作業(yè)已完成，自本季起開(kāi)始小量生產(chǎn)3D-NAND Flash。

　　為了因應(yīng)5年后3D-NAND Flash的需求，東芝也計(jì)畫(huà)在現(xiàn)有廠區(qū)的周邊擴(kuò)建，工程預(yù)期從2016年第四季開(kāi)始動(dòng)工，預(yù)計(jì)自2018上半年加入3D-NAND Flash的生產(chǎn)行列。

　　晟碟(SanDisk)品組合調(diào)整開(kāi)始收到效益，用戶(hù)級(jí)固態(tài)硬碟與企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟的營(yíng)收比重持續(xù)增加，第四季平均銷(xiāo)售單價(jià)與單位成本也下滑約10%，得以讓毛利率維持與第三季相當(dāng)?shù)?3%水準(zhǔn)。

　　晟碟完整包含SAS、SATA與PCIe產(chǎn)品線的企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟持續(xù)獲得好評(píng)，用戶(hù)級(jí)固態(tài)硬碟也積極導(dǎo)入15奈米TLC產(chǎn)品以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，eMMC/eMCP等Mobile NAND導(dǎo)入TLC架構(gòu)產(chǎn)品，同時(shí)將主力市場(chǎng)移往高容量且利潤(rùn)較好的eMMC市場(chǎng)，以避開(kāi)過(guò)于激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

　　晟碟15奈米產(chǎn)出比重在第四季達(dá)到75%，同時(shí)在主力發(fā)展TLC產(chǎn)品的情況下，TLC產(chǎn)出比重達(dá)70%，3D-NAND Flash也開(kāi)始進(jìn)行初期的小量試產(chǎn)。

　　SK海力士(SK Hynix)平均銷(xiāo)售單價(jià)下滑15%，位元出貨量季成長(zhǎng)僅4%，季營(yíng)收較第三季下滑9.3%，至8.41億美元。在主要策略客戶(hù)的智慧型手機(jī)與平板電腦大幅下滑的影響下，預(yù)期2016第一季位元出貨也將下跌約10%。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，SK海力士因應(yīng)客戶(hù)Mobile NAND轉(zhuǎn)進(jìn)TLC的趨勢(shì)已然成立，TLC的產(chǎn)出比重提升至40%。2016年度為滿足3D-NAND Flash的需求，M14廠第二階段將從下半年起開(kāi)始加入生產(chǎn)行列，14奈米的TLC產(chǎn)品也同時(shí)在下半年開(kāi)始量產(chǎn)出貨。

　　美光(Micron) 2016 會(huì)計(jì)年度第一季(9~11月)位元出貨量較上一季成長(zhǎng)6%，平均銷(xiāo)售單價(jià)跌幅約為7%，單位成本下滑6%，因此NAND Flash營(yíng)收也較上季微幅下滑1.9%，來(lái)到11.5億美元。

　　由于新加坡廠轉(zhuǎn)進(jìn)3D-NAND Flash的進(jìn)度加快，F(xiàn)ab10X新廠在2016下半年量產(chǎn)的進(jìn)度維持不變，現(xiàn)階段美光已開(kāi)始將3D-NAND的樣本送往模組廠商進(jìn)行測(cè)試，未來(lái)將以隨身碟和消費(fèi)性的零售固態(tài)產(chǎn)品為主。美光自有品牌的3D-NAND Flash 固態(tài)硬碟將分別自2016年第三季初送樣給各PC-OEMs業(yè)者進(jìn)行認(rèn)證過(guò)程。

　　美光在晶圓與顆粒的銷(xiāo)售比重微幅增加至近50%，Mobile NAND約佔(zhàn)15~20%，SSD的比重維持在15%左右，剩下部分多數(shù)屬于車(chē)用、網(wǎng)通與工控類(lèi)的產(chǎn)品。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)組成上，TLC的比重將較原先預(yù)期低，主因目標(biāo)客群轉(zhuǎn)移至高利潤(rùn)的企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟(MLC架構(gòu)為主)的產(chǎn)品，使美光本季TLC的產(chǎn)出比重僅有10%左右的水準(zhǔn)。

　　英特爾(Intel)由于企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟幾個(gè)大客戶(hù)提前至第三季拉貨，第四季位元銷(xiāo)售量季成長(zhǎng)約10%，但因供過(guò)于求使平均單價(jià)下滑的幅度也加劇，2015年第四季英特爾季營(yíng)收微幅下跌0.2%，至6.62億美元，與上季約略持平。

　　英特爾大連廠從原先邏輯製程的晶片組轉(zhuǎn)進(jìn)3D-NAND Flash的進(jìn)度持續(xù)進(jìn)行，預(yù)計(jì)2016年第四季將可開(kāi)始小量生產(chǎn)，同時(shí)3D-XPoint次世代記憶體開(kāi)發(fā)也依舊進(jìn)行中，將自今年第四季開(kāi)始進(jìn)行測(cè)試。