紫光赴臺掃貨遇阻 半導(dǎo)體業(yè)上演“三國殺”

　　進(jìn)軍臺灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，是紫光集團(tuán)有限公司(下稱"紫光集團(tuán)")2015年在科技界掀起的第三次駭浪。

　　2015年12月11日，紫光集團(tuán)公布以135億元人民幣，認(rèn)購臺灣矽品精密工業(yè)股份有限公司(下稱"矽品精密")及臺灣南茂科技股份有限公司(下稱"南茂科技")各約25%股份。此前的5月和9月，紫光集團(tuán)分別以225億元人民幣入主惠普旗下通信公司，以240億元人民幣豪擲美國西部數(shù)據(jù)公司。

　　如果收購成功，紫光集團(tuán)將成為矽品精密最大股東、南茂科技第二大股東。但紫光集團(tuán)此舉卻遭到矽品精密目前最大股東——日月光集團(tuán)旗下日月光半導(dǎo)體制造股份有限公司(下稱"日月光半導(dǎo)體")的強(qiáng)硬阻擊。

　　2015年12月14日，日月光半導(dǎo)體向矽品精密發(fā)出"最后通牒"，擬以1313億元新臺幣(約合260億元人民幣)并購其全部股權(quán)，并要求矽品精密于12月21日前回復(fù)此提議;12月22日，日月光半導(dǎo)體再次向保持沉默的矽品精密"亮劍"，宣布先對其24.71%股份進(jìn)行公開收購;12月28日，重壓之下的矽品精密發(fā)布董事會決議，表態(tài)在日月光半導(dǎo)體停止對其公開收購的前提下，可考慮對"日月光百分之百并購案"進(jìn)行評估。

　　不甘示弱的紫光集團(tuán)隨即反擊。據(jù)媒體報(bào)道，紫光集團(tuán)董事長趙偉國已以"反壟斷"為由，向中國工信部申訴日月光集團(tuán)。對此，日月光集團(tuán)回復(fù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)稱，其與紫光集團(tuán)的抗衡，在2016年伊始便將升級到"敏感階段"。

　　2016年1月7日晚間，矽品精密低調(diào)發(fā)布公告，表示日月光半導(dǎo)體公開收購其股份價(jià)格偏低，同時(shí)也以反壟斷姿態(tài)對日月光集團(tuán)提出質(zhì)疑。

　　矽品精密知情人士對網(wǎng)易財(cái)經(jīng)透露，矽品精密目前在暗中主動(dòng)對接紫光集團(tuán)，以商討進(jìn)一步應(yīng)對日月光集團(tuán)的"惡意并購"。而矽品精密最終命運(yùn)如何，難以預(yù)料。

　　"餓虎"趙偉國：瘋狂砸錢進(jìn)軍臺灣

　　臺灣財(cái)信傳媒董事長謝金河感慨道，自2013年7月以103億元人民幣拿下展訊通信后，紫光集團(tuán)一路狂飆突進(jìn)，至2015年進(jìn)軍臺灣時(shí)，已是攻無不克，如入無人之境。

　　紫光集團(tuán)官網(wǎng)對趙偉國的介紹十分簡單：2009年，趙偉國先生的健坤集團(tuán)入股紫光集團(tuán)49%的股權(quán)，并先后出任總裁、董事長。

　　建坤集團(tuán)即趙偉國于2005年創(chuàng)辦的北京健坤投資集團(tuán)有限公司。通過新疆的房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，趙偉國迅速致富，并決定進(jìn)入紫光集團(tuán)。而公開報(bào)道顯示，紫光集團(tuán)當(dāng)時(shí)的民營化重組可謂復(fù)雜多變，至今仍難明晰。

　　網(wǎng)易財(cái)經(jīng)多方確認(rèn)，直到2013年，趙偉國才真正坐穩(wěn)紫光集團(tuán)頭把交椅。彼時(shí)，紫光集團(tuán)的股東只剩下建坤集團(tuán)和清華控股有限公司。

　　正是在2013年，紫光集團(tuán)開啟了密集收購。臺灣財(cái)信傳媒董事長謝金河感慨道，自當(dāng)年7月以103億元人民幣拿下展訊通信后，紫光集團(tuán)一路狂飆突進(jìn)，至2015年進(jìn)軍臺灣時(shí)，已是攻無不克，如入無人之境。

　　對此，趙偉國曾在2015北京微電子國際研討會上表示，在創(chuàng)新環(huán)境受阻時(shí)，紫光集團(tuán)的策略，是通過資本運(yùn)作先搶占話語權(quán)。正如其多次在公開場合總結(jié)的投資邏輯：一旦出手，餓虎捕食。

　　而在整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，相比集成電路的設(shè)計(jì)和制造，封測(直接決定芯片出廠質(zhì)量。編者注)領(lǐng)域相對技術(shù)壁壘小、可控風(fēng)險(xiǎn)低。半導(dǎo)體專業(yè)研究機(jī)構(gòu)ICWise首席分析師顧文軍認(rèn)為，紫光集團(tuán)此次入臺的投資回報(bào)將十分明顯。

　　據(jù)矽品精密公告，紫光集團(tuán)對其每股認(rèn)購價(jià)格為55元新臺幣。而矽品精密的市盈率僅為12.91，PE不到15倍。顧文軍對網(wǎng)易財(cái)經(jīng)分析，對比之下，大陸半導(dǎo)體封測代表企業(yè)如長電科技和通富微電，PE則分別為121倍和91倍。

　　此外，據(jù)矽品精密財(cái)報(bào)，其2014年凈利潤為112.18億元新臺幣，較2013年增長125.5%。顧文軍表示，通過矽品精密，紫光集團(tuán)的投資技巧漸趨明晰。如此一來，紫光集團(tuán)在大陸的半導(dǎo)體封測產(chǎn)業(yè)整合將逐漸鋪開。

　　而對于矽品精密而言，引入紫光集團(tuán)，不僅是為抵抗日月光半導(dǎo)體，更是為開辟大陸市場。

　　據(jù)中國報(bào)告網(wǎng)2015年發(fā)布的《中國半導(dǎo)體市場專項(xiàng)調(diào)研及未來五年投資規(guī)劃研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2014年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售收入達(dá)3015.4億元，同比增長20.2%，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正逐步向中國傾斜。

　　長期為矽品精密等半導(dǎo)體封測企業(yè)提供原材料服務(wù)的臺商吳梓豪對網(wǎng)易財(cái)經(jīng)說，雖然臺灣半導(dǎo)體封測企業(yè)的技術(shù)相比大陸更為成熟，但自2014年中國工信部發(fā)布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，并成立千億級半導(dǎo)體支持基金后，臺灣企業(yè)與大陸的合作意向越發(fā)強(qiáng)烈。