AI成為“最靚的仔” 機構近一個月扎堆調研半導體行業(yè)

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一個月，機構共調研了700多家上市公司。從機構集中調研的高人氣股票來看，人工智能（AI）仍是近期投資機遇中“最靚的仔”。

　　受AI應用等因素驅動，過去一個月，半導體行業(yè)最受調研機構關注，多只個股均被超過90家機構調研。同時，隨著AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機行業(yè)受到機構重點關注，一些個股也被機構“踏破門檻”。

　　在股票評級變動方面，2024年12月下旬以來，有6只個股被券商上調評級，其中包括受益于AI浪潮的滬電股份等個股。

　　密集調研半導體行業(yè)

　　過去一個月，半導體成為機構調研頻次最高的行業(yè)，包括廣合科技、泰凌微、國芯科技等個股均被超過90家機構調研，思特威、中微半導、安凱微等也被數(shù)十家機構調研。

　　具體來看，廣合科技近期被超過140家機構調研，包括中信資管、東方證券等。在調研中，廣合科技表示，當前參與服務器應用市場競爭的公司日益增多，預計未來競爭壓力將加強。但公司長期聚焦數(shù)據(jù)中心業(yè)務，對服務器產品的迭代，以及對服務器產品研究的深度和廣度具備優(yōu)勢。廣合科技的產品主要用于服務器、消費電子、通信、工控、醫(yī)療等領域。其中，超過七成的營收來源于服務器領域。

　　泰凌微近期接受東方證券、中金資管等90多家機構調研。泰凌微聚焦物聯(lián)網無線連接芯片領域，該公司在調研中稱，公司低功耗藍牙芯片出貨量全球排名長期位于前三，國內排名第一；多模芯片出貨量國內第一，全球排名前五；Zigbee芯片是國內出貨量最大的供應商。

　　泰凌微還提到，公司2024年推出的針對端側AI的發(fā)展平臺和新一代芯片TL721X和TL751X芯片，能夠支持邊緣AI運算，具有強大的端側AI處理能力，且功耗目前業(yè)界領先，在當前市場上非常有競爭力。該公司還稱，已經在與國內外一些大模型公司合作，在AI辦公、智能音頻、智能家居等多個領域都有具體客戶和項目在進行中，預計在2025年開始量產，有多個不同的應用場景。該公司芯片已經在谷歌最新的Pixel Bud Pro2智能耳機方案中被采用。

　　國金證券電子首席分析師樊志遠認為，展望2025年，AI應用和自主可控將持續(xù)驅動半導體周期上行。首先，生成式AI催生的應用有望成為AI浪潮的主流，這主要表現(xiàn)為“AI+X”，包括AI手機、AIPC（人工智能個人電腦）、AI眼鏡、AI耳機、AI音箱、AI玩家、AI教育、AI陪伴、機器人、自動駕駛等，這些終端需求的升級和創(chuàng)新都將帶動對芯片的需求，從而推動整個半導體市場規(guī)模持續(xù)增大。同時，半導體產業(yè)鏈自主可控也是大勢所趨，持續(xù)看好半導體設備/零部件、材料及國產算力產業(yè)鏈。

　　需求增長催生用電量缺口

　　通用設備也是過去一個月機構密集關注的行業(yè)，包括聯(lián)德股份、偉創(chuàng)電氣、安培龍、瑞迪智驅等均接待了超50家機構的調研，人氣較前幾個月大幅提升。

　　其中，聯(lián)德股份的人氣最高，近期獲得華泰證券、中金公司等80余家機構的調研。聯(lián)德股份是一家知名壓縮機零部件供應商，近期逐漸進入投資者視野。

　　聯(lián)德股份在調研中稱，隨著AI、云計算等技術的快速發(fā)展，算力需求推動數(shù)據(jù)中心功率密度不斷提升，溫控系統(tǒng)作為數(shù)據(jù)中心關鍵基礎設施之一，擔負著為數(shù)據(jù)中心提供可靠生產環(huán)境的任務。溫控系統(tǒng)中最主要的設備就是精密空調，壓縮機作為精密空調核心零部件，是決定整機技術水準的關鍵環(huán)節(jié)。

　　聯(lián)德股份還表示，公司在壓縮機方面的核心客戶均為全球溫控系統(tǒng)的核心廠商。據(jù)該公司介紹，壓縮機領域的客戶一直在為終端市場提供高效且可靠的溫控系統(tǒng)解決方案，并在算力中心和數(shù)據(jù)中心得到了廣泛的應用。據(jù)該公司客戶反饋，該公司壓縮機零部件產品被客戶應用于該領域在國內外的市場，特別是北美市場。

　　1月3日，東吳證券發(fā)布研報稱，AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機產業(yè)鏈有望重點受益。AI數(shù)據(jù)中心建設帶來大量用電需求，且對電力的可靠性、穩(wěn)定性提出較高要求。由于美國電網基礎設施大部分已經達到使用周期末期，美國科技巨頭選擇自行投資建設如核電、地熱、其他可再生能源、燃油和燃氣等發(fā)電設施以獲取穩(wěn)定可靠的電力。其中，燃氣輪機發(fā)電具備建設周期快、電力輸出穩(wěn)定、發(fā)電資源要求低等特點，有望成為短期內最優(yōu)的數(shù)據(jù)中心供電解決方案。因此，東吳證券看好燃氣輪機頭部集成商、零部件供應商。

　　券商上調6只個股評級

　　在股票評級變動方面，2024年12月下旬以來，已有6只個股被券商上調評級，分別是海瀾之家、中煤能源、廣鋼氣體、滬電股份、愛嬰室、巨星科技。其中，滬電股份被券商認為在AI浪潮迎來發(fā)展機遇。

　　具體來看，滬電股份作為全球領先的PCB（印制電路板）供應商，近期被東方財富證券上調評級。2024年12月26日，東方財富證券發(fā)布滬電股份深度研報，認為該公司“深耕高端PCB市場，AI浪潮迎發(fā)展機遇”，上調公司評級為“買入”。

　　東方財富證券表示，滬電股份在過去十年不斷深化數(shù)據(jù)通信領域技術積累，在營收上持續(xù)增長。目前，滬電生產的PCB板材廣泛應用在高端通信領域，并得到全球頭部客戶的認可。AI服務器對PCB的采用面積與板材規(guī)格相較于傳統(tǒng)服務器明顯提升，得益于AI服務器迅速放量，高速PCB市場快速增長。