190%漲幅+219億元市值！國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體量測(cè)設(shè)備龍頭中科飛測(cè)登陸科創(chuàng)板
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▌國(guó)投基金、深創(chuàng)投等組成的豪華股東背景
據(jù)招股書，中科飛測(cè)為一家半導(dǎo)體質(zhì)量控制設(shè)備公司，專注于檢測(cè)和量測(cè)兩大類集成電路專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括無(wú)圖形晶圓缺陷檢測(cè)設(shè)備系列、圖形晶圓缺陷檢測(cè)設(shè)備系列、三維形貌量測(cè)設(shè)備系列、薄膜膜厚量測(cè)設(shè)備系列等，已應(yīng)用于國(guó)內(nèi)28nm及以上制程的集成電路制造產(chǎn)線，下游客戶包括芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、士蘭集科、長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電等。公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)陳魯，畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)少年班，獲物理學(xué)專業(yè)學(xué)士學(xué)位，后赴美留學(xué)，在布朗大學(xué)取得博士學(xué)位。創(chuàng)辦中科飛測(cè)前，其曾任創(chuàng)新科技系統(tǒng)科學(xué)家、科磊半導(dǎo)體資深科學(xué)家以及中科院微電子所研究員、博士生導(dǎo)師。值得一提的是，中科大少年班走出的科創(chuàng)板上市公司創(chuàng)始人，還有寒武紀(jì)的陳天石、陳云霽，福昕軟件的熊雨。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，中科飛測(cè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.38億元、3.61億元以及5.09億元；歸母凈利為3958.51萬(wàn)元、5352.59萬(wàn)元以及1174.35萬(wàn)元。研發(fā)投入方面，2020-2022年，中科飛測(cè)研發(fā)費(fèi)用分別為4617.16萬(wàn)元、9503.9萬(wàn)元以及2.06億元，占營(yíng)收比例為19.43%、26.36%以及40.4%。IPO前，中科飛測(cè)在一級(jí)市場(chǎng)獲得了眾多頭部投資機(jī)構(gòu)的出資，包括國(guó)投基金、深創(chuàng)投、芯動(dòng)能以及哈勃投資等知名國(guó)資背景機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資方。與此同時(shí)，個(gè)人投資者、國(guó)內(nèi)芯片大佬虞仁榮亦在2020年對(duì)中科飛測(cè)投入了近1000萬(wàn)元。中科飛測(cè)上市首日飆紅的股價(jià)，為上述股權(quán)投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)可觀的賬面回報(bào)。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，中科飛測(cè)最大的外部股東國(guó)投基金，目前實(shí)現(xiàn)賬面回報(bào)21.67倍。公開信息顯示，國(guó)投基金最早于2019年投資中科飛測(cè)，累計(jì)投資成本超1.15億元，IPO前對(duì)公司持股比例達(dá)到15.19%。深創(chuàng)投自2019年開始在一級(jí)市場(chǎng)對(duì)中科飛測(cè)進(jìn)行了多次注資，累計(jì)投資金額達(dá)1.05億元，IPO前，深創(chuàng)投以及旗下創(chuàng)新一號(hào)基金共計(jì)持有中科飛測(cè)7.92%的股份。據(jù)財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)，深創(chuàng)投對(duì)中科飛測(cè)的投資目前實(shí)現(xiàn)賬面回報(bào)超12倍。京東方旗下CVC芯動(dòng)能、華為旗下CVC哈勃投資，則分別實(shí)現(xiàn)了超26倍以及10.84倍的賬面回報(bào)。▌半導(dǎo)體設(shè)備廠商受資本市場(chǎng)關(guān)注
有半導(dǎo)體投資人士表示，光刻機(jī)和量檢測(cè)設(shè)備是目前半導(dǎo)體領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率最低又很關(guān)鍵的兩類半導(dǎo)體制造設(shè)備，“中科飛測(cè)上市首日近200%的漲幅，表明量檢測(cè)設(shè)備這一方向被資本市場(chǎng)所看好?！?/span>此前，與中科飛測(cè)同行業(yè)的公司，在資本市場(chǎng)上亦有較好表現(xiàn)。中微公司2019年登陸科創(chuàng)板首日，開盤漲幅接近300%，此后公司股價(jià)持續(xù)攀升，至2020年7月290元/股的高點(diǎn)后有所回落，截至今日，公司股價(jià)報(bào)163.66元/股，仍大幅高于發(fā)行價(jià)29.01元/股。芯源微于2019年末登陸科創(chuàng)板，亦在上市首日高開96.51%。上市3年間，芯源微股價(jià)震蕩走高，截至今日收盤，報(bào)271.69元/股，是發(fā)行價(jià)26.97元的10倍多。盛美上海、華峰測(cè)控亦走出了開盤首日漲53%、216.55%的****。中科飛測(cè)在招股書中對(duì)設(shè)備領(lǐng)域當(dāng)前國(guó)產(chǎn)化率仍較低的情況進(jìn)行了說(shuō)明?！案鶕?jù)平安證券研究所數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)半導(dǎo)體量測(cè)檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率約為2%。”具體市占率方面，據(jù)中科飛測(cè)方面模擬測(cè)算，2020年，中科飛測(cè)市占率為1.74%。而國(guó)際巨頭科磊半導(dǎo)體在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的市占率則達(dá)到了54.8%。中科飛測(cè)方面亦表示，目前與國(guó)外廠商仍存在較大的競(jìng)爭(zhēng)差距。其在招股書中稱，“公司產(chǎn)品雖然已能夠覆蓋2Xnm及以上制程，但對(duì)于應(yīng)用于 2Xnm 以下制程的質(zhì)量控制設(shè)備仍在研發(fā)或驗(yàn)證中，與科磊半導(dǎo)體、應(yīng)用材料、創(chuàng)新科技等國(guó)際巨頭在制程工藝的先進(jìn)性方面，尚存在較大差距?！?/span>對(duì)于2Xnm以下的具體研發(fā)情況，其表示，1Xnm 產(chǎn)線的 SPRUCE-900 型號(hào)設(shè)備正在研發(fā)中，對(duì)應(yīng) 2Xnm 以下產(chǎn)線的DRAGONBLOOD- 600型號(hào)設(shè)備正在產(chǎn)線進(jìn)行驗(yàn)證，已取得兩家客戶的訂單。 ▌超募近7億，券商賺了1.6億元
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