Q2價(jià)格怎么走？多重因素致終端需求低迷難解，存儲(chǔ)行情或“明穩(wěn)暗降”！

今年以來(lái)，國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安，通脹高企和全球經(jīng)濟(jì)下行給各行各業(yè)都帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。俗語(yǔ)有云“覆巢之下，焉有完卵”，如此形勢(shì)之下，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)自然無(wú)法獨(dú)善其身。

然而，存儲(chǔ)廠(chǎng)商除了面臨宏觀環(huán)境帶來(lái)的原油及其他大宗產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力以及俄烏沖突引發(fā)的部分原料供應(yīng)不足之外，2月鎧俠與西部數(shù)據(jù)合資工廠(chǎng)原材料污染事件的影響還尚未平息。近日包括深圳、上海等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)城市在疫情反撲下，防控升級(jí)導(dǎo)致部分工廠(chǎng)產(chǎn)能、物流全面受阻更使低迷的市場(chǎng)需求“雪上加霜”。

所謂“屋漏偏逢連夜雨”，挑戰(zhàn)還不止于此，3月16日晚間，日本福島海域突發(fā)震級(jí)達(dá)7.4級(jí)的強(qiáng)烈地震，范圍波及了福島縣、宮城縣、巖手縣等多個(gè)地區(qū)，對(duì)包括鎧俠與西部數(shù)據(jù)巖手縣工廠(chǎng)及其他多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)造成直接影響，使存儲(chǔ)行情發(fā)展更加撲朔迷離。

福島地震、國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情管控加碼，影響范圍波及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)各個(gè)層面

與個(gè)別工廠(chǎng)突發(fā)事故不同，近日發(fā)生的日本福島地震和國(guó)內(nèi)部分地區(qū)防疫升級(jí)的影響不僅局限于存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈，其波及的范圍之廣涵蓋了NAND原廠(chǎng)、硅晶圓廠(chǎng)、圖像傳感器廠(chǎng)、微控制器廠(chǎng)、存儲(chǔ)模組廠(chǎng)、PCB廠(chǎng)、成品組裝廠(chǎng)、汽車(chē)、手機(jī)終端廠(chǎng)商等各領(lǐng)域。

CFM閃存市場(chǎng)根據(jù)公開(kāi)信息將部分受影響廠(chǎng)商情況匯整如下。由于產(chǎn)業(yè)鏈分布問(wèn)題，受福島地震影響的廠(chǎng)商更偏重上游芯片供應(yīng)商，而深圳作為終端應(yīng)用重鎮(zhèn)，分布著眾多蘋(píng)果、華為、三星等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，均在疫情防控加碼形勢(shì)下配合政策調(diào)整了生產(chǎn)活動(dòng)。

除此之外，上海鑒于當(dāng)前疫情形勢(shì)，根據(jù)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)情況，劃定若干重點(diǎn)區(qū)域，實(shí)行切塊式、網(wǎng)格化核酸篩查，進(jìn)一步強(qiáng)化社會(huì)面防控。重點(diǎn)區(qū)域之外，各單位、各企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)錯(cuò)峰上下班，有條件的盡量階段性實(shí)施居家辦公，減少人員流動(dòng)。國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)品重要制造基地東莞也在疫情防控需求下對(duì)工廠(chǎng)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)實(shí)施全封閉管理。

根據(jù)目前信息，大部分相關(guān)企業(yè)已經(jīng)停止生產(chǎn)，即便部分仍能繼續(xù)生產(chǎn)，但是由于交通物流阻礙，也將導(dǎo)致產(chǎn)品積壓等問(wèn)題。

市場(chǎng)消息顯示，自3月14日起，深圳中外運(yùn)物流有限公司的平湖倉(cāng)、前海倉(cāng)暫停生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作業(yè)，園區(qū)實(shí)行封閉式管理，不進(jìn)倉(cāng)收貨，不出倉(cāng)裝貨。衛(wèi)星倉(cāng)業(yè)務(wù)只收貨、不發(fā)貨。歐華物流也發(fā)布公告，華南區(qū)新和倉(cāng)于3月14日至3月20日暫停收貨。此外，多家中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)航運(yùn)物流分會(huì)華南地區(qū)跨境電商會(huì)員企業(yè)反饋，深圳地區(qū)80%-90%的倉(cāng)庫(kù)已暫停運(yùn)營(yíng)，進(jìn)入封控階段。 

來(lái)源：公開(kāi)信息

如此“亂世”之下，存儲(chǔ)產(chǎn)能供應(yīng)將受影響，但在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷、消費(fèi)降級(jí)在所難免情況下，終端市場(chǎng)需求也難言樂(lè)觀

恰逢3月下旬，正值存儲(chǔ)原廠(chǎng)與各終端廠(chǎng)商進(jìn)行Q2合約價(jià)談判之際，此時(shí)疫情、地震接踵而至，無(wú)疑為本就膠著的談判局勢(shì)再添陰霾。

按照之前慣例，當(dāng)個(gè)別存儲(chǔ)原廠(chǎng)發(fā)生地震、停電等突發(fā)事件導(dǎo)致產(chǎn)線(xiàn)停工之后，都會(huì)帶動(dòng)一波行情上漲潮流。那么，此次鎧俠與西部數(shù)據(jù)合資工廠(chǎng)因地震引發(fā)部分產(chǎn)線(xiàn)停工，能否再次拉漲存儲(chǔ)行情，是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。

此前，CFM閃存市場(chǎng)已經(jīng)在《Q2存儲(chǔ)行情****預(yù)測(cè)：PC、手機(jī)、服務(wù)器市場(chǎng)“榮衰”各異，行情發(fā)展將走向何方？》（點(diǎn)擊即可閱讀）中詳細(xì)闡述了各大原廠(chǎng)對(duì)服務(wù)器、PC和手機(jī)市場(chǎng)發(fā)展的看法。然而，世事多變，近期頻繁發(fā)生的突發(fā)事件，使得終端市場(chǎng)又發(fā)生了些許變化，或?qū)⒏淖兇鎯?chǔ)行情走向。

• 經(jīng)濟(jì)增速趨緩，疊加疫情、地震突發(fā)事件導(dǎo)致其他零部件及終端廠(chǎng)商產(chǎn)能減少，或?qū)⒁种拼鎯?chǔ)產(chǎn)品需求

當(dāng)前，在多重壓力之下，全球經(jīng)濟(jì)增速顯著趨緩，如此形勢(shì)之下，消費(fèi)降級(jí)在所難免。

另一方面，此番疫情與地震事件不僅僅對(duì)存儲(chǔ)廠(chǎng)商產(chǎn)能造成影響，處于事發(fā)地區(qū)內(nèi)的硅晶圓廠(chǎng)、圖像傳感器廠(chǎng)、微控制器廠(chǎng)、PCB廠(chǎng)、成品組裝廠(chǎng)、以及汽車(chē)、手機(jī)終端廠(chǎng)商都產(chǎn)生了不小的損失。在當(dāng)前部分零部件短缺仍然尚未解決的環(huán)境下，則進(jìn)一步影響了終端產(chǎn)品產(chǎn)能，或?qū)⒁种茖?duì)存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求。

• 蘋(píng)果推出5G平價(jià)手機(jī)，國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠(chǎng)商承壓，市場(chǎng)傳言稱(chēng)部分廠(chǎng)商砍單幅度較大

根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，2022年1月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量3302.2萬(wàn)部，同比-17.7%，環(huán)比-1.1%，其中，國(guó)產(chǎn)品牌出貨量同比環(huán)比均下降，海外品牌同比環(huán)比均提升。展望2022全年手機(jī)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)全球手機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)3%，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持持平。

在當(dāng)前國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌銷(xiāo)量承壓之際，近期蘋(píng)果又推出了主打平價(jià)親民的iPhone SE3，搭載與iPhone 13相同的A15處理器，官方定價(jià)429美元起（約合人民幣2710元），成為蘋(píng)果史上最便宜的5G iPhone手機(jī)，被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為蘋(píng)果打入中低端市場(chǎng)的一把利器。

面臨中端市場(chǎng)如此“強(qiáng)敵”，國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠(chǎng)商壓力可想而知。另一方面，在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷情況下，消費(fèi)降級(jí)恐在所難免，國(guó)產(chǎn)手機(jī)此前在高端市場(chǎng)慣用的通過(guò)“堆料”提高配置的策略也恐不再奏效。

在此環(huán)境下，業(yè)內(nèi)消息稱(chēng)，由于手機(jī)市況遇冷，聯(lián)發(fā)科等IC設(shè)計(jì)廠(chǎng)商已經(jīng)下調(diào)手機(jī)應(yīng)用出貨比重，并將拉貨速度適當(dāng)延緩。部分手機(jī)廠(chǎng)商訂單下修幅度較大。

• PC需求放緩已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)

今年全球PC需求放緩已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，對(duì)于原本就是淡季的Q1來(lái)講更是如此。數(shù)據(jù)顯示，除蘋(píng)果之外的全球五大筆記本廠(chǎng)商的渠道庫(kù)存在經(jīng)過(guò)12月份大力回補(bǔ)之后，今年1月份拉貨力度明顯下降，2月總出貨量環(huán)比又再降了約5%左右。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在英特爾Alder Lake放量前，整體出貨恐難顯著成長(zhǎng)。

• 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遭遇超嚴(yán)監(jiān)管，謹(jǐn)慎樂(lè)觀看待服務(wù)器市場(chǎng)

不難發(fā)現(xiàn)，自新冠疫情爆發(fā)帶動(dòng)在線(xiàn)生活需求急劇增加以來(lái)，服務(wù)器市場(chǎng)已經(jīng)成為存儲(chǔ)原廠(chǎng)價(jià)格談判中的重要籌碼。事實(shí)也確實(shí)如此，在低迷的消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)面前，服務(wù)器市場(chǎng)確實(shí)相對(duì)樂(lè)觀。

但是，值得注意的是，在層層加碼的市場(chǎng)監(jiān)管之下，所謂的互聯(lián)網(wǎng)“大廠(chǎng)”日子也并不好過(guò)。近期，市場(chǎng)傳言稱(chēng)，騰訊預(yù)計(jì)裁員 10％-30％；早在去年11月，阿里就傳出裁員消息，上周，阿里旗下MMC事業(yè)群已經(jīng)率先計(jì)劃裁員，裁員數(shù)量約20％。此外，滴滴、百度、新浪微博、美團(tuán)優(yōu)選、小米、快手、拼多多、字節(jié)跳動(dòng)等均有傳出裁員消息。

除了監(jiān)管壓力，裁員的背后還暴露了互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見(jiàn)頂后，營(yíng)收增速趨緩的窘境。如此大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)今年的主旋律將圍繞“降本增效”，勢(shì)必會(huì)影響對(duì)服務(wù)器設(shè)備的需求和投資。

盡管如此，目前北美數(shù)據(jù)中心需求還是較為強(qiáng)勁的，加上近期國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)近日聯(lián)合印發(fā)文件，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，正式全面啟動(dòng)“東數(shù)西算”工程，預(yù)計(jì)也將帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)需求。

整體而言，與消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)相比，服務(wù)器市場(chǎng)需求仍然相對(duì)強(qiáng)勁，但是在全球經(jīng)濟(jì)低迷、國(guó)際局勢(shì)多變導(dǎo)致部分零部件供應(yīng)不足也會(huì)影響成品需求，因此，應(yīng)對(duì)該市場(chǎng)領(lǐng)域持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

歷史重演？供需均受挫下，存儲(chǔ)市場(chǎng)恐“短喜長(zhǎng)憂(yōu)”，Q2行情或“明穩(wěn)暗降”

歷史總是驚人的相似，回顧來(lái)看，2011年日本發(fā)生的9級(jí)大地震與此次疫情和地震疊加導(dǎo)致供應(yīng)與需求端無(wú)差別受挫的情況類(lèi)似。

資料顯示，2011年地震直接導(dǎo)致硅晶圓供應(yīng)商信越半導(dǎo)體和SUMCO無(wú)法順利供貨，存儲(chǔ)原廠(chǎng)的原材料庫(kù)存僅最多能支撐兩個(gè)月。而鎧俠和西部數(shù)據(jù)在四日市的工廠(chǎng)也因地震短暫停止生產(chǎn)，且有破損晶圓的情況出現(xiàn)，因此供給和產(chǎn)出量顯著減少。此外，震后交通阻礙也給后續(xù)供貨帶來(lái)了諸多不便。

在供貨不明以及擔(dān)心后期供貨短缺等因素影響下，市場(chǎng)恐慌效應(yīng)讓NAND Flash市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。據(jù)CFM閃存市場(chǎng)報(bào)價(jià)，從2011年3月11日到3月14日的短短3日期間，各類(lèi)閃存產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度在20%不等。

來(lái)源：CFM閃存市場(chǎng)

但是，事實(shí)上，突發(fā)地震雖然確實(shí)直接影響了存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)，實(shí)際對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響有限，雖然鎧俠和西部數(shù)據(jù)供應(yīng)受限，但工廠(chǎng)布局在其他國(guó)家地區(qū)的三星、SK海力士、美光等原廠(chǎng)的供應(yīng)無(wú)憂(yōu)、產(chǎn)能充足。另一方面，也沖擊了最上游的原材料供應(yīng)鏈，而交通運(yùn)輸阻礙以及電力設(shè)施的毀損，也使得存儲(chǔ)之外的零件供應(yīng)受阻。因此出現(xiàn)了存儲(chǔ)行情短期暴漲，但是僅曇花一現(xiàn)，隨后在疲軟的需求之下繼續(xù)下跌。

今年的情況更是如此，隨著地震與疫情防控升級(jí)，不僅造成存儲(chǔ)芯片供應(yīng)和物流受阻，其他零部件供應(yīng)以及成品組裝產(chǎn)能也受到影響，勢(shì)必抑制到對(duì)存儲(chǔ)需求。存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)對(duì)價(jià)格敏感度高，突發(fā)事件會(huì)快速引起芯片價(jià)格的短期上漲。但從長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是原材料短缺導(dǎo)致成本上升供貨不足，還是長(zhǎng)短料引發(fā)終端市場(chǎng)需求減弱，對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展都不利。隨著工廠(chǎng)恢復(fù)生產(chǎn)，其他原廠(chǎng)也供應(yīng)充足，那么在本就疲軟的需求情況下，終端出貨又發(fā)生延遲，無(wú)疑是雪上加霜，因此未來(lái)供過(guò)于求的局面就不難預(yù)見(jiàn)了。