恭喜：大陸第三大晶圓代工廠過(guò)會(huì)！
發(fā)布人：傳感器技術(shù)
時(shí)間：2022-03-11
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編輯 | Panken芯東西3月10日?qǐng)?bào)道，剛剛，中國(guó)大陸第三大晶圓代工廠合肥晶合集成電路股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晶合集成”）成功在科創(chuàng)板過(guò)會(huì)。
▲晶合集成募集資金使用計(jì)劃
安徽省首家12英寸代工企業(yè)力晶科技投入58項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)
▲晶合集成股權(quán)結(jié)構(gòu)
在營(yíng)收上，晶合集成最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)163.55%，呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2018年-2021年上半年各期營(yíng)收分別為2.18億元、5.34億元、15.12億元和16.04億元。招股書(shū)稱(chēng)，其主要原因?yàn)槿蝻@示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)增長(zhǎng)、晶合集成產(chǎn)能提升以及產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的加強(qiáng)。利潤(rùn)方面，由于晶合集成為滿足產(chǎn)能擴(kuò)充需求，生產(chǎn)設(shè)備等投入較大，毛利率與凈利潤(rùn)在2018年-2020年均為負(fù)。隨著晶合集成產(chǎn)能釋放及銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)，單位產(chǎn)品成本有所下降，2021年上半年其凈利潤(rùn)和毛利率均由負(fù)轉(zhuǎn)正。2018年-2021年各期，晶合集成凈利潤(rùn)分別為-11.91億元、-12.42億元、-12.57億元和1.22億元；各期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為-276.55%、-100.66%、-8.57%和28.87%。
▲晶合集成2018年-2021年上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)變化
具體到主營(yíng)業(yè)務(wù)，晶合集成主要提供90nm、110nm和150nm三個(gè)制程節(jié)點(diǎn)的代工服務(wù)，自2019年以來(lái)，90nm制程已成為晶合集成的主要營(yíng)收來(lái)源，且占比持續(xù)增加。2020年，晶合集成90nm、110nm和150nm營(yíng)收占比分別為53.09%、26.94%和19.97%。工藝平臺(tái)方面，DDIC工藝平臺(tái)代工收入占比一直超過(guò)90%。
▲晶合集成2018年-2021年上半年各制程節(jié)點(diǎn)收入占比變化
客戶方面，晶合集成主要客戶為半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，聯(lián)詠科技、奇景光電、集創(chuàng)北方一直為報(bào)告期內(nèi)的前五大客戶。其中，聯(lián)詠科技、奇景光電、集創(chuàng)北方也是2020年大尺寸顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)份額排名前八的廠商。晶合集成也和這些客戶建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系，并與聯(lián)詠科技、集創(chuàng)北方等簽署了長(zhǎng)期合作協(xié)議，業(yè)務(wù)上有著持續(xù)性。
▲報(bào)告期內(nèi)晶合集成前五大客戶
原材料采購(gòu)上，晶合集成主要采購(gòu)項(xiàng)目為硅片、化學(xué)品、氣體、靶材、零部件等芯片生產(chǎn)材料，主要供應(yīng)商包括環(huán)球晶圓、應(yīng)用材料（Applied Materials）、世創(chuàng)（Siltronic）等。
▲報(bào)告期內(nèi)晶合集成前五大供應(yīng)商
02.2021年底產(chǎn)能已達(dá)10萬(wàn)片/月55nm制程處產(chǎn)品驗(yàn)證階段
▲2020年中國(guó)大陸企業(yè)控股的純晶圓代工企業(yè)排名（12 英寸晶圓代工產(chǎn)能口徑）
產(chǎn)能方面，晶合集成的N1廠已經(jīng)投產(chǎn)，截至2021年底，產(chǎn)能已達(dá)10萬(wàn)片/月規(guī)模。N2廠已在2020年8月開(kāi)工，預(yù)計(jì)在2021年四季度完成無(wú)塵室建設(shè)和生產(chǎn)機(jī)臺(tái)入駐，進(jìn)入量產(chǎn)階段。晶合集成稱(chēng)，N2廠以55nm和90nm制程工藝為主，產(chǎn)品包括驅(qū)動(dòng)IC、CIS、MCU、PMIC等，預(yù)計(jì)2024年每月產(chǎn)能可達(dá)4萬(wàn)片滿產(chǎn)規(guī)模，屆時(shí)晶合集成總產(chǎn)能將達(dá)8.5萬(wàn)片/月。根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)，在中國(guó)大陸，擁有12英寸晶圓代工生產(chǎn)線且實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的中國(guó)大陸純晶圓代工企業(yè)僅有中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、晶合集成等企業(yè)（不包括華潤(rùn)微等IDM企業(yè)和臺(tái)積電南京等臺(tái)資、外資控股企業(yè)）。晶合集成在營(yíng)收和產(chǎn)能角度都是中國(guó)大陸第三大代工廠。在晶合集成專(zhuān)注的150nm-90nm制程上，2020年，晶合集成90nm制程營(yíng)收略高于中芯國(guó)際90nm制程營(yíng)收，但110nm和150nm制程收入遠(yuǎn)低于中芯國(guó)際110/130nm和150/180nm兩個(gè)制程的收入。
▲同行業(yè)公司150nm-90nm制程收入對(duì)比
毛利率方面，由于晶合集成產(chǎn)能尚處爬坡階段，產(chǎn)線投入較高，毛利率低于行業(yè)可比公司。但隨著晶合集成的產(chǎn)能和銷(xiāo)售金額擴(kuò)大，其毛利率正接近平均水平。
▲同行業(yè)公司毛利率
報(bào)告期內(nèi)，晶合集成研發(fā)投入分別為1.31億元、1.70億元、2.45億元和1.40億元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為60.28%、31.87%、16.18%和8.76%。截至2021年上半年，晶合集成研發(fā)人員數(shù)量達(dá)338人，占員工總數(shù)的16.48%。當(dāng)下，晶合集成共有5名核心技術(shù)人員，分別為總經(jīng)理蔡輝嘉、副總經(jīng)理詹奕鵬、副總經(jīng)理邱顯寰、協(xié)理李慶民和N1廠廠長(zhǎng)張偉墐。值得注意的是，5名核心技術(shù)人員都來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣，有著豐富的芯片產(chǎn)線經(jīng)驗(yàn)。其中蔡輝嘉最早在華隆微任工程師，之后在力晶科技?xì)v任工程師、課長(zhǎng)、代副理、經(jīng)理、部經(jīng)理、副處長(zhǎng)、副廠長(zhǎng)、廠長(zhǎng)、協(xié)理等職務(wù)；2016年4月加入晶合有限，2020年11月任晶合集成總經(jīng)理。詹奕鵬曾在聯(lián)電、中芯國(guó)際、中科院上海微系統(tǒng)與信息技術(shù)研究所任職，2019年4月加入晶合集成；2020年11月至今，任晶合集成副總經(jīng)理。邱顯寰此前在力晶科技、瑞晶電子、臺(tái)灣美光等公司任職，2016年6月加入晶合有限，2020年11月任晶合集成副總經(jīng)理。李慶民曾在工業(yè)技術(shù)研究院（光電所）、華邦電子、茂矽電子、聯(lián)瑞電子、聯(lián)華電子、合泰電子、力晶科技等多家企業(yè)任職，2016年10月加入晶合有限，2020年11月任晶合集成副總經(jīng)理。張偉墐則曾歷任力晶科技制造部課長(zhǎng)、臺(tái)灣美光記憶體股份有限公司制造部經(jīng)理、力晶科技制造部經(jīng)理等職；2016年6月，他加入晶合有限，2020年11月為晶合集成N1廠廠長(zhǎng)。03.合肥國(guó)資委實(shí)際控股美的擁有5%以上股份
▲晶合集成前十大股東
根據(jù)上會(huì)稿，晶合集成董事長(zhǎng)蔡國(guó)智同樣來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣，在大同股份有限公司、宏碁股份有限公司、明基股份有限公司等公司任職。他曾作為董事長(zhǎng)、執(zhí)行長(zhǎng)、總經(jīng)理等職務(wù)執(zhí)掌Esprit System、美國(guó)精英電腦股份有限公司、美國(guó)宏碁、世群創(chuàng)投和力晶科技、鉅晶電子等公司。2020年4月，蔡國(guó)智加入晶合有限，任董事長(zhǎng)；2020年11月任晶合集成董事長(zhǎng)。
▲晶合集成董事長(zhǎng)蔡國(guó)智（圖片來(lái)源：合肥在線）
04.結(jié)語(yǔ)：晶合集成上市或加速顯示驅(qū)動(dòng)芯片擴(kuò)產(chǎn)
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