薄膜電池：另一條“陽光大道”

　　2008年4月，在杭州下沙經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，一棟不起眼的小樓里，龍焱能源科技(杭州)有限公司正式成立了。這家總投資2400萬美元的公司做的東西很先進：碲化鎘能薄膜電池及組件。雖然他們的產(chǎn)品還處在實驗室研發(fā)階段，到2009年才能正式投產(chǎn)，但他們卻在公司成立的第一天就拿到了國內(nèi)風險投資大腕聯(lián)想投資的錢，而且聯(lián)想投資的合伙人還為這項“成功”投資非常欣喜。
　　
　　和龍焱的低調(diào)不同，正泰集團對于太陽能的投資不斷受到媒體的關注。正泰生產(chǎn)的薄膜太陽能電池片2007年底面世，到現(xiàn)在產(chǎn)能達到100兆瓦。正泰太陽能的董事總經(jīng)理楊立友預計到2011年，將達到400兆瓦的產(chǎn)能。“市場需求旺盛，供不應求，產(chǎn)品一出生產(chǎn)線就被拉走，完全處于賣方市場!”楊立友欣慰異常。

　　硅材料供應危機引來薄膜電池投資熱

　　事實上，早在上世紀70年代，非晶硅薄膜就被研制出來，但由于轉換效率只有多晶硅的一半，一直未能得到普及。最近幾年光伏產(chǎn)業(yè)的日漸受寵，引發(fā)了硅材料的供應危機。硅原材料價格的暴漲，使得薄膜電池再次浮出水面。2007年，全球薄膜太陽能電池產(chǎn)量達到400MW，較2006年的181MW大幅增長了120%，市場占有率由2006年的8.2%提升至12%。

　　與此相應，繼太陽能組件熱、多晶硅熱之后，薄膜電池又成為國內(nèi)光伏領域新的投資熱點。在2008年6月的德國光伏展上，2008年產(chǎn)能僅30MW的臺灣綠能，待簽約訂單量達到200MW，是2008年產(chǎn)能6倍;宇通光能尚未量產(chǎn)，也取得訂單60MW。天威保變計劃投入32億元用于非晶硅薄膜太陽能電池項目;江西賽維宣布在南昌建設全球技術最先進、規(guī)模最大的薄膜太陽能電池項目;2008年7月，強生光電25MW非晶硅太陽能薄膜電池生產(chǎn)線正式投產(chǎn);贛能股份宣布組建合資公司，建設目標為年產(chǎn)能50MW的非晶硅光電薄膜電池生產(chǎn)線。此前，無錫尚德、孚日股份、拓日新能、綜藝股份等公司也都紛紛宣布進軍薄膜電池領域。

　　標桿企業(yè)First Solar

　　薄膜太陽能電池種類眾多，主要包含有硅薄膜類(非晶硅a-Si、微晶硅c-Si、堆棧型a-Si/ c-Si等)與化合物半導體類(銅銦鎵硒CIS/CIGS、碲化鎘CdTe)，與新概念的染料敏化類。

　　雖然目前薄膜太陽能電池的市占率不到一成，其轉換效率、量產(chǎn)良率、設備成本等問題也待克服，然而薄膜太陽能電池具節(jié)省材料、可在價格低廉的玻璃、塑料或不銹鋼基板上制造、可大面積制造、可制成可撓性、容易搭配建筑外墻施工應用彈性大等優(yōu)點，已廣被各太陽光電業(yè)者、研究機構所看好，將是次世代的太陽光電明星產(chǎn)品。

　　薄膜技術中以非晶硅太陽能電池為最大宗，而碲化鎘太陽電池產(chǎn)量成長最快。在2006年全球前15大太陽能電池生產(chǎn)廠商中，只有排名13的First Solar是專產(chǎn)碲化鎘薄膜太陽能電池的企業(yè)。該公司總部位于美國亞利桑那州，目前薄膜電池產(chǎn)品供不應求，訂單已排至2010年后;其股價在一年半的時間內(nèi)上漲近10倍，成為美國市場上享受最高估值水平的光伏股。

　　First Solar毛利率高于50%，但是，這樣的高毛利率緣于該公司掌握了碲化鎘薄膜的核心技術，其設備多為自行設計，工藝也自行開發(fā)，因此其成本要低很多。從成本細分中也可以驗證這一點，盡管First Solar設備折舊時間為5年，比另一產(chǎn)家美國應用材料公司AMAT的7年要短，但其單位折舊成本仍比AMAT的非晶硅生產(chǎn)線低20%以上，比AMAT的疊層生產(chǎn)線低40%以上。

　　“First Solar為全球的薄膜生產(chǎn)商樹立了一個良好的標桿，但它令人驚艷的指標卻不是一般企業(yè)輕易能夠企及的。”國金證券新能源行業(yè)分析師張帥說。

　　空間巨大隱憂并存

　　專家認為，與晶體硅電池相比，薄膜電池的成本下降潛力要大得多，這主要得益于薄膜電池的技術進步日新月異。據(jù)《Photon》預測，多晶硅組件平均價格將從2007年底的3.92美元/W下降到2012年的2.08美元/W，薄膜電池的平均價格將從現(xiàn)在的2.65美元/W降至1.11美元/W，與晶體硅相比優(yōu)勢明顯。

　　由于使用成本的下降，業(yè)內(nèi)人士預估，薄膜太陽能電池至2010年將會步入較佳的量產(chǎn)發(fā)展，市占率將提高到約12%-20%，總產(chǎn)量可達1GW以上。

　　“薄膜太陽能預計未來的產(chǎn)能可能會達到整個太陽能行業(yè)的20%，現(xiàn)在只有7.6%，可見這當中的空間。”浙江華睿投資管理有限公司投資經(jīng)理張彬介紹：薄膜太陽能就是要做得薄，要提高性能指標，有很多物理方法，比如說離子束方法沉積納米晶硅薄膜這種工藝，在國外也只有一家企業(yè)在做，國內(nèi)目前還沒有。如果國內(nèi)企業(yè)能夠在這些方法上面有所提升，將會非常有前景。

　　正如張彬所說的，國內(nèi)企業(yè)在技術上還存在很大的差距。與晶體硅電池有很大不同，薄膜電池生產(chǎn)制造廣泛使用真空鍍膜等技術，更似半導體行業(yè)，因此技術水平高低直接影響產(chǎn)品良率，間接影響到企業(yè)的盈利能力，這一點從各大LCD廠、IC制造商盈利能力的巨大差別可略見一斑;其次，薄膜電池行業(yè)是一個技術不斷創(chuàng)新發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，有的工藝路線還不成熟，因此從工藝技術需要持續(xù)改進的角度看，薄膜電池廠商要比晶體硅電池廠商更需要強有力的研發(fā)與技術團隊。

　　此外，由于薄膜電池技術發(fā)展時間較短，并未形成通用技術和通用設備，目前提供大尺寸薄膜電池設備交鑰匙工程的主要是美國的應用材料公司(AMAT)、瑞士的Oerlikon以及日本的ULVAC三家。設備折舊是薄膜電池的主要成本之一，根據(jù)目前市場報價，同容量薄膜電池生產(chǎn)線的價格是晶硅的6-10倍，而在主要原材料供應方面，目前均為國際巨頭壟斷，價格高且無保障。

　　薄膜電池的主要原材料包括玻璃(導電玻璃及其他玻璃)、EVA、靶材以及氣體。薄膜電池對導電玻璃要求較高，目前國內(nèi)廠商實力較弱，市場主要由日本NSG和美國AFG瓜分。隨著國內(nèi)薄膜產(chǎn)量的爆發(fā)，很有可能出現(xiàn)供應緊張的格局。靶材目前的國內(nèi)供應仍被國際大廠把持，德國賀利氏是全球最大的供應商，在國內(nèi)市場占有率超過60%。另外，國內(nèi)目前沒有企業(yè)生產(chǎn)硅烷，而主要國際大廠擴產(chǎn)有限，加之LCD等需求量居高不下，硅烷供應仍偏緊張，價格維持高位并不排除繼續(xù)上漲的可能。

　　當然，從另一個角度看，國內(nèi)企業(yè)如果能突破這些發(fā)展的瓶頸，自然將具備極強的競爭力。在目前太陽能晶體硅片價格高企的情況下，薄膜太陽能電池迎來了良好的發(fā)展機遇，市場需求日益旺盛。但如果未來太陽能晶體硅片的價格大幅度下跌，薄膜太陽能電池產(chǎn)品的市場需求可能會受到影響。專家提醒投資者，必須注意到這一市場風險。