Alphabet超出盈利目標(biāo)，但投資者擔(dān)心人工智能支出增加

谷歌有限責(zé)任公司的母公司 Alphabet Inc. 公布的第二季度收益和收入超出預(yù)期，但當(dāng)它表示將在 2025 財(cái)年將資本投資再增加 100 億美元時(shí)，這讓投資者感到驚訝。

該公司報(bào)告的不計(jì)某些成本（例如股票薪酬）的收益為每股 2.31 美元，超過了分析師預(yù)期的 2.18 美元。與此同時(shí)，收入同比增長(zhǎng) 14%，達(dá)到 964.3 億美元，高于華爾街 940 億美元的目標(biāo)。這意味著 Alphabet 本季度的總收入為 282 億美元，比去年同期增長(zhǎng) 20%。

根據(jù)該報(bào)告，Alphabet 的股價(jià)最初在盤后上漲了 3% 以上，但當(dāng)投資者意識(shí)到其增加的支出計(jì)劃時(shí)，大部分漲幅迅速逆轉(zhuǎn)。該公司告訴分析師，今年在人工智能方面的投資成本將高于最初預(yù)期，因此將其年度資本支出預(yù)測(cè)從之前的 750 億美元上調(diào)至 850 億美元。

最初，Alphabet 高管在 2 月份表示，該公司預(yù)計(jì)今年將花費(fèi) 750 億美元的資本支出，但事實(shí)證明這還不夠。

在與分析師的電話會(huì)議上，Alphabet 首席財(cái)務(wù)官 Anat Ashkenazi 表示，這一增長(zhǎng)是由于“對(duì)我們的云產(chǎn)品和服務(wù)的強(qiáng)勁且不斷增長(zhǎng)的需求”。她補(bǔ)充說，2026 財(cái)年可能會(huì)有額外的新支出，但沒有給出這些增長(zhǎng)的數(shù)字。

一位分析師向德系詢問 Alphabet 在人工智能人才方面的支出增加，今年這一支出已增至數(shù)十億美元。在最近的例子中，本月早些時(shí)候，該公司表示，在花費(fèi) 24 億美元進(jìn)行技術(shù)許可交易后，將聘請(qǐng) Windsurf 首席執(zhí)行官 Varun Mohan 和這家人工智能編碼初創(chuàng)公司的其他領(lǐng)先研究人員。

“我們確保進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y，以擁有業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀、最聰明的人才，”德系說。

至于此類投資何時(shí)會(huì)得到回報(bào)仍不清楚，但 Alphabet 首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊（如圖）在電話會(huì)議上表示，該公司的搜索引擎機(jī)器人 AI Overviews 匯總用戶搜索結(jié)果，目前在 200 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有超過 20 億用戶，高于上一季度末的 15 億用戶。與此同時(shí)，皮查伊補(bǔ)充說，提供對(duì)谷歌基于大型語(yǔ)言模型的聊天機(jī)器人的訪問的 Gemini 應(yīng)用程序現(xiàn)在擁有超過 4.5 億活躍用戶。

將 AI 概覽添加到 Google 搜索可能是該業(yè)務(wù)繼續(xù)表現(xiàn)出實(shí)力的原因之一。它在本季度帶來了超過 541.9 億美元的收入，占其 713.4 億美元總廣告收入的很大一部分。這比去年同期的 646.1 億美元的廣告銷售額增長(zhǎng)了 10.5%。

該公司還報(bào)告稱，YouTube 廣告收入為 98 億美元，略高于華爾街的預(yù)期。

至于快速增長(zhǎng)的云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)谷歌云，本季度收入達(dá)到 136.2 億美元，同比增長(zhǎng) 31%。上周，當(dāng) OpenAI 表示將開始使用谷歌云的基礎(chǔ)設(shè)施資源來支持 ChatGPT 時(shí)，該業(yè)務(wù)得到了重大推動(dòng)?！拔覀兒芨吲d能與他們合作，”這是皮查伊今天對(duì)這筆交易所說的一切。

Forrester Research Inc. 分析師 Lee Sustar 告訴 SiliconANGLE，谷歌云在過去幾年的增長(zhǎng)非常引人注目，曾經(jīng)被視為遭受巨大損失困擾的副業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樵絹碓街匾氖杖雭碓础！叭斯ぶ悄苁且粋€(gè)重要原因，但不是這一收益的唯一原因，”他說。“谷歌云已經(jīng)系統(tǒng)地構(gòu)建了廣泛的企業(yè)計(jì)算能力，超越了其標(biāo)志性數(shù)據(jù)、分析和人工智能產(chǎn)品?！?/p>

該分析師還指出，谷歌云的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在本季度翻了一番，達(dá)到約 20%，這表明該業(yè)務(wù)可以在不燒掉其龐大的人工智能投資產(chǎn)生的所有收入的情況下實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?！叭斯ぶ悄茉频臅r(shí)代已經(jīng)到來，它正在出現(xiàn)在谷歌云的數(shù)字中，”Sustar 說。

至于 Alphabet 的其他賭注部門，其中包括自動(dòng)駕駛汽車部門 Waymo、生命科學(xué)業(yè)務(wù) Verily 和其他實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品和服務(wù)，該部門的收入為 3.73 億美元，略高于去年同期達(dá)到 3.65 億美元的銷售額。不過，它仍然非常無利可圖，凈虧損從一年前的 11.3 億美元增至 12.5 億美元。

Alphabet 的總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 20%，達(dá)到 261 億美元。根據(jù) Ashkenazi 的說法，這部分是由于該公司增加的法律費(fèi)用，其中包括與德克薩斯州總檢察長(zhǎng)肯·帕克斯頓 （Ken Paxton） 于 5 月敲定的和解協(xié)議中收取的 14 億美元費(fèi)用，該和解協(xié)議涉及可追溯到 2022 年的數(shù)據(jù)隱私權(quán)訴訟。

該公司沒有提供本季度的指導(dǎo)，但 Ashkenazi 告訴分析師，該公司可能會(huì)因多種因素而面臨一些阻力，包括在去年“美國(guó)大選的強(qiáng)勁支出”之后對(duì) YouTube 廣告收入產(chǎn)生負(fù)面影響。

Investing.com 高級(jí)分析師杰西·科恩 （Jesse Cohen） 表示，報(bào)告發(fā)布后，投資者對(duì) Alphabet 的情緒似乎好壞參半，可能是因?yàn)槠滟Y本支出預(yù)測(cè)大幅增加。他解釋說，一方面，它表明了對(duì)保持人工智能競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的承諾，但另一方面，它引起了人們對(duì)公司近期盈利能力的擔(dān)憂。

“市場(chǎng)正在質(zhì)疑貨幣化的步伐，投資回報(bào)率最初可能會(huì)對(duì)短期利潤(rùn)率造成壓力，”科恩說。“但我們預(yù)計(jì)這些投資將在兩到四年內(nèi)提高谷歌的產(chǎn)品供應(yīng)和運(yùn)營(yíng)效率。平衡這些投資與有效的執(zhí)行和創(chuàng)新對(duì)于實(shí)現(xiàn)良好的投資回報(bào)率同時(shí)保持投資者信心至關(guān)重要。