新AI芯片推遲上市，這對英偉達影響有多大？

英偉達推遲出貨B200，對營收影響幾何？

據(jù)科技媒體The Information報道，英偉達向其客戶表示，新款Blackwell B200芯片將延遲發(fā)布三個月或更長時間，批量出貨或延遲至明年Q1。

Blackwell芯片原計劃于2024年10月開始批量生產(chǎn)，若因延期而推遲至2025年4月，將直接影響英偉達的季度收益。對此，英偉達回應媒體稱，對Hopper芯片的強勁需求和Blackwell芯片的生產(chǎn)計劃并未改變。

英偉達發(fā)言人表示：

“正如我們之前所說，Hopper的需求非常強勁。大規(guī)模的Blackwell采樣工作已經(jīng)完成，下半年的生產(chǎn)將按計劃進行。除此之外，我們不對傳言發(fā)表評論?！?/p>

這意味著，即使B200延遲上市，對英偉達營收的影響程度可能不會特別大，因為Hopper芯片的市場需求依然旺盛。

目前，Blackwell GPU架構已知的芯片款式有B100、B200和GB200超級芯片三類。如果B200芯片延遲發(fā)布，據(jù)Mizuho分析師Vijay Rakesh估算，其售價可能定為3萬到4萬美元之間，GB200可能定價在5萬到7萬美元之間。

瑞銀分析師Timothy Arcuri則預測，到截至2025年1月的季度中，B200和GB200的發(fā)貨量將分別達到約32500塊和43400塊，但僅占當季所有芯片發(fā)貨量的7%，大多數(shù)發(fā)貨的仍是Hopper芯片。

結(jié)合兩位分析師的估算，B200產(chǎn)品明年1月當季的營收貢獻將達到30億美元，占當季總預期收入（345億美元）的9%。

對英偉達的客戶來說，芯片推遲可能會加劇其對收貨時點的擔憂。據(jù)悉，包括谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、微軟和Facebook母公司Meta在內(nèi)的科技巨頭二季度的資本支出總計近600億美元，同比增長三分之二，其中很大一部分流向了英偉達。

the Information還報道稱，Meta現(xiàn)已定下價值至少100億美元的訂單，而微軟在近幾周內(nèi)將其訂單規(guī)模增加了20%，并計劃在2025年Q1之前為OpenAI準備好55000-65000塊GB200芯片。

此外，設計缺陷還將影響英偉達NVLink服務器機架的生產(chǎn)和交付，因為從事服務器工作的公司必須等待新的芯片樣品，然后才能最終確定服務器機架設計。

不過，仍有觀點指出，英偉達在銷售和營收方面的小幅波動不太可能改變其在華爾街的受歡迎程度。截至周五，英偉達股價收于107美元，其按今年預期盈利計算的市盈率為40倍，明年預期市盈率為30倍，仍處于高位。