兩大國(guó)產(chǎn)CPU企業(yè)，誰(shuí)動(dòng)力更足？

前不久，國(guó)內(nèi) CPU 兩大上市公司紛紛公布了自己 2022 年的業(yè)績(jī)營(yíng)收。龍芯中科營(yíng)業(yè)收入與去年同期相比減少 41%-38%，凈利潤(rùn)同比減少 81%-73%。與龍芯收入大幅下滑不同，海光信息公布的業(yè)績(jī)報(bào)告中，全年?duì)I收同比增長(zhǎng) 121.83%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 145.18%。

同為去年上市的兩大國(guó)產(chǎn) CPU 龍頭，誰(shuí)的動(dòng)力更足？

國(guó)產(chǎn) CPU 企業(yè)近況

龍芯中科：上市首年業(yè)績(jī)「跳水」

作為 2022 年 6 月上市的國(guó)產(chǎn) CPU 第一股，龍芯中科在登陸科創(chuàng)板時(shí)非常輝煌。盡管此前市場(chǎng)基于三季報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)于龍芯中科的全年核業(yè)績(jī)下滑已經(jīng)有所心理準(zhǔn)備，但該公司此次預(yù)告的凈利潤(rùn)下降幅度、特別是扣非凈利潤(rùn)的虧損幅度似乎仍然超出了不少人的預(yù)期。2022 年，龍芯實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績(jī)營(yíng)收為 7.8 億元-8.2 億元，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn) 5000 萬(wàn)元-7000 萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少 1.8 億元到 1.6 億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，龍芯表示是在報(bào)告期內(nèi)公司信息化類業(yè)務(wù)受到行業(yè)周期的影響較大，加上全年疫情影響客戶開(kāi)拓和產(chǎn)品交付，營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)同比下降。

同時(shí)，公司在報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)的建設(shè)、積極開(kāi)拓開(kāi)放市場(chǎng)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，讓利于產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴，毛利率較 2021 年有所下降。另外，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)投入同比增長(zhǎng) 22.16%。

海光信息：業(yè)績(jī)預(yù)增 121.83%

同為上市國(guó)產(chǎn) CPU 企業(yè)，海光信息的營(yíng)收實(shí)現(xiàn) 51.25 億元，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，其凈利潤(rùn)也達(dá)到了 8.02 億元，同比增幅達(dá)到 145.18%。

面對(duì)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，海光信息表示有三方面的原因。第一，海光信息圍繞通用計(jì)算市場(chǎng)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代、功能提升等舉措，不斷提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；第二，海光信息聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、行業(yè)用戶等相關(guān)創(chuàng)新力量，實(shí)現(xiàn)協(xié)同技術(shù)攻關(guān)，共同打造安全、好用、開(kāi)放的產(chǎn)品及解決方案；第三，產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及眾多行業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)服務(wù)器需求的大幅增加，促進(jìn)了公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

信創(chuàng)業(yè)務(wù)，有人歡喜有人憂

兩家企業(yè)交出的各不相同的成績(jī)，也反應(yīng)出了不同的商業(yè)化進(jìn)度。

受益于信創(chuàng)業(yè)務(wù)，海光信息的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)披露，在去年 10 月，中國(guó)移動(dòng)完成 2021-2022 年 PC 服務(wù)器集中采購(gòu)第二批次標(biāo)包 1-9 的招標(biāo)，其中國(guó)產(chǎn) CPU 合計(jì)占比 40.89%，海光占比 23.79%，鯤鵬占比 17.10%。

今年 2 月，中國(guó)聯(lián)通公示《2022 年通用服務(wù)器集中采購(gòu)項(xiàng)目》候選人，合計(jì)采購(gòu)服務(wù)器 55352 臺(tái)，共計(jì) 46 億元，國(guó)產(chǎn) CPU 服務(wù)器金額占比達(dá) 41.4%。其中，海光芯片服務(wù)器 10300 臺(tái)，占比 19.5%，排名第二。運(yùn)營(yíng)商和金融等行業(yè)國(guó)產(chǎn)服務(wù)器招投標(biāo)中, 海光份額也持續(xù)領(lǐng)先。

值得注意的是，在 2022 年的國(guó)有大行的采購(gòu)中，無(wú)論是 X86 生態(tài)的海光、兆芯（聯(lián)想與兆芯合作推出臺(tái)式機(jī)等產(chǎn)品），還是采用 ARM 架構(gòu)的鯤鵬、飛騰，不同路線的國(guó)產(chǎn) CPU 均有所亮相，而要「將自主進(jìn)行到底」的龍芯中科卻身影難覓。

龍芯中科的投資者也關(guān)注到了這個(gè)問(wèn)題，在上證 e 互動(dòng)上向龍芯提問(wèn)：「作為自主性最高的國(guó)產(chǎn) CPU 企業(yè)，龍芯在政策性領(lǐng)域的計(jì)算機(jī)采購(gòu)中卻面臨著近乎出局的局面，兆芯、飛騰占據(jù)了絕大多數(shù)份額，龍芯計(jì)劃如何應(yīng)對(duì)？」

對(duì)于投資者對(duì)龍芯信創(chuàng)業(yè)務(wù)的疑問(wèn)，龍芯中科的回答是：「今年總體處于項(xiàng)目交接期，桌面批量采購(gòu)確實(shí)比較少。上半年該公司信息化業(yè)務(wù)同比有大幅度下降，而競(jìng)品 X86 產(chǎn)品在信創(chuàng)市場(chǎng)的比例確實(shí)有提升，但「近乎出局」的說(shuō)法還是有失偏頗。」

實(shí)際上，在一眾國(guó)產(chǎn) CPU 中，龍芯以「自主化程度最高」著稱，但龍芯的商業(yè)化落地同樣難度最高。

最近，龍芯與芯聯(lián)芯的官司告一段落，龍芯發(fā)布公告稱，上海芯聯(lián)芯訴龍芯中科 LoongArch 和 3A5000 處理器侵權(quán)的訴訟未獲北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院支持。這意味著龍芯證明了 LoongArch 指令集是 100% 自研的。

但是，商業(yè)化落地始終是龍芯的難題。龍芯中科的產(chǎn)品目前主要有三類：信息化類芯片、工控類芯片和解決方案。2021 年，龍芯信息化芯片的收入占比為 55%，工控類芯片占 25%，解決方案收入占 20% 左右。

截至目前，龍芯處理器產(chǎn)品主要包括龍芯 1 號(hào)、龍芯 2 號(hào)、龍芯 3 號(hào)三個(gè)系列，及橋片等配套芯片。其中，1 號(hào)系列、2 號(hào)系列是主要面向工控領(lǐng)域的 MCU 和 SOC，3 號(hào)系列是主要面向信息化業(yè)務(wù)的 CPU，多應(yīng)用于桌面和服務(wù)器，部分面向高端工控類應(yīng)用。

從 2022 年第三季度報(bào)告中可以看到，信息化類芯片大幅下降，主要營(yíng)收已經(jīng)是工控芯片。市場(chǎng)選擇的結(jié)果中，信息化芯片方面同行的表現(xiàn)要更好。

雖然在一些測(cè)試中，龍芯的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，但從市場(chǎng)化營(yíng)收表現(xiàn)來(lái)看，兆芯和飛騰更出色。

不過(guò)，面對(duì)信創(chuàng)業(yè)務(wù)占比不夠突出，龍芯也表示，目前市場(chǎng)的切換期，給了龍芯調(diào)整市場(chǎng)策略，并快速提升產(chǎn)品和生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)會(huì)。

一方面，龍芯 3A5000+7A2000 的產(chǎn)品組合的推出，提高了整機(jī)的性價(jià)比，為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提供了有利條件。另一方面，針對(duì)龍芯信息化市場(chǎng)主要面向政策性市場(chǎng)，公司正在采取在開(kāi)放市場(chǎng)「局部突破」的措施，即在全局不如 Wintel 和 AA 體系的情況下通過(guò)聚焦特定應(yīng)用（軟件比較固定或單一）取得局部?jī)?yōu)勢(shì)，如存儲(chǔ)服務(wù)器領(lǐng)域。

簡(jiǎn)單計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，海光營(yíng)收達(dá)到 50 億元，其營(yíng)收規(guī)?？梢赃_(dá)到龍芯的 6 倍以上。海光的營(yíng)收相較于龍芯高得太多。當(dāng)然，龍芯中科投資者關(guān)系部工作人員表示，龍芯和海光擁有不同的產(chǎn)品邏輯，不應(yīng)該直接對(duì)比業(yè)績(jī)；另外，龍芯基于自主指令系統(tǒng)建設(shè)基礎(chǔ)軟件生態(tài)，投入較大，而海光的 CPU 底層架構(gòu)是 X86，背后還有服務(wù)器廠商中科曙光的支持，是站在巨人的肩膀上，往年增速也一直比較快。

除了 CPU 盈利表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為飛騰兆芯和海光在微架構(gòu)方面表現(xiàn)也更勝一籌——用更小的面積功耗，能做出更穩(wěn)定性能差不多或更好的核。但是海光身上一直縈繞著「自主可控」的爭(zhēng)議。

作為國(guó)內(nèi)少有的幾家能研發(fā)設(shè)計(jì)處理器的廠家之一，海光信息處理器的底層架構(gòu)技術(shù)來(lái)自于 AMD，采用的是 AMD 的 X86 架構(gòu)。也正是因?yàn)槠浠?X86 架構(gòu)，海光這類國(guó)產(chǎn) CPU 被龍芯稱作是「就像在別人的地基上砌房子，再大再漂亮也可能經(jīng)不起風(fēng)雨，甚至?xí)豢耙粨簟埂?/span>

海光信息成立于 2014 年 10 月，曾用名為天津海光先進(jìn)技術(shù)投資有限公司，主要是以自有資金對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。直至 2016 年 2 月與 AMD 共同成立合資子公司并獲得 AMD 技術(shù)授權(quán)，才開(kāi)始轉(zhuǎn)向高端處理器產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。

在獲得 AMD 技術(shù)授權(quán)的同時(shí)，海光信息也付出了不小的代價(jià)。據(jù)海光信息招股書(shū)披露，2018 年至 2021 上半年，該公司向 AMD 支付了超過(guò) 7 億元的 IP 授權(quán)相關(guān)費(fèi)用，而該公司同一時(shí)期創(chuàng)造的總營(yíng)收也僅約 20 億元，凈利潤(rùn)更是為負(fù)。

現(xiàn)在，隨著美國(guó)將中科曙光、海光信息、海光集成、海光微電子等企業(yè)列入「實(shí)體清單」。AMD 已經(jīng)明確表示 AMD 與海光信息的合作被限制于第一代 Zen 架構(gòu)，不再添加新的指令集授權(quán)給海光。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)消息稱，海光已經(jīng)建立了一支 1600 人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在最初獲得的 AMD Zen1 IP 核上不斷改進(jìn)，該公司最新一代服務(wù)器芯片會(huì)在今年下半年開(kāi)始銷售，這款芯片的浮點(diǎn)運(yùn)算性能已經(jīng)獨(dú)立演進(jìn)到最初 Zen1 IP 核的 10 倍，比 AMD 自己推出主流的芯片晚了 1 年多，追趕的速度還是很可觀的。

IPO 絕不能成為最輝煌的時(shí)刻

2022 年兩大企業(yè)成功上市 IPO，龍芯中科登陸科創(chuàng)板首日股票沖高，市值達(dá)到 343.94 億。海光信息上市當(dāng)日，更是大漲了近 90%，市值超過(guò) 1500 億元。國(guó)內(nèi)對(duì)于兩大國(guó)產(chǎn) CPU 企業(yè)的上市，無(wú)不滿懷期待與信心。在科創(chuàng)板的上市當(dāng)天，龍芯中科的引用了非常激昂的詩(shī)句：「到中流擊水，浪遏飛舟?！沟^不能只將輝煌停留在 IPO 時(shí)刻。

最近，龍芯中科宣布下一代 CPU 首款芯片 3A6000 已交付流片，與上一代芯片相比，3A6000 性能有了大幅度地提升，其芯片面積縮小了 20%，仿真跑分比上一代提升了 30%，浮點(diǎn)性能提升了 60%。海光信息也表示公司始終專注于高端處理器的研發(fā)、設(shè)計(jì)，不斷加大技術(shù)創(chuàng)新力度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)。

國(guó)產(chǎn) CPU 繼續(xù)前進(jìn)。