LG化學(xué)登頂，但戰(zhàn)爭(zhēng)并未結(jié)束

全球動(dòng)力電池賽道“王者”之戰(zhàn)
　　王座一旦坐上，誰(shuí)都不想放棄。
　　不久前，有外媒報(bào)道LG化學(xué)計(jì)劃于2020年12月將其電池業(yè)務(wù)獨(dú)立拆分進(jìn)行上市，這意味著該業(yè)務(wù)在公司內(nèi)部的戰(zhàn)略地位再上一個(gè)臺(tái)階，渴望釋放最大勢(shì)能參與全球動(dòng)力電池王座的角逐。
　　據(jù) SNE Research 數(shù)據(jù)顯示，2020 年1~8月全球動(dòng)力電池市場(chǎng)韓系三劍客LG化學(xué)、三星SDI與SK創(chuàng)新異軍突起，紛紛殺入行業(yè)TOP5，其中LG 化學(xué)更是反超昔日霸主寧德時(shí)代成功登頂，不過(guò)2020年 8 月寧德時(shí)代的銷(xiāo)量為 2.8GWh，又超過(guò)LG化學(xué)的2.4GWh，重回單月的榜首。
　　當(dāng)下，LG 化學(xué)的總銷(xiāo)量為15.9GWh，而寧德時(shí)代為15.5GWh，差距僅有2.5%，可見(jiàn)雙方咬得頗緊，2020年的最終銷(xiāo)量王座仍有懸念。
　　LG化學(xué)憑什么參與王座的角逐？未來(lái)將面臨來(lái)自中日韓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的哪些挑戰(zhàn)？
電池業(yè)務(wù)成為唯一亮點(diǎn)
　　在動(dòng)力電池的躍進(jìn)史中，松下堪稱(chēng)先驅(qū)，2010年率先發(fā)明了適用于新能源汽車(chē)的方形鋰離子電池。
　　但真正令動(dòng)力電池走向大眾，還要等到2008年特斯拉橫空出世。
　　特斯拉老兵、前電池技術(shù)總監(jiān)科特·凱爾迪曾經(jīng)公開(kāi)表示：“特斯拉起初也嘗試了市面上超過(guò)300種電池，最終選擇了松下的18650電池。”
　　彼時(shí)，LG化學(xué)獲得雪佛蘭的訂單，SK創(chuàng)新仍在摸索，而三星SDI才剛剛與博世聯(lián)手一起涉足動(dòng)力電池。
　　雪佛蘭的電動(dòng)車(chē)沒(méi)有做起來(lái)，特斯拉卻成功了，于是松下成為賽道的領(lǐng)跑者，而LG化學(xué)則繼續(xù)苦煉內(nèi)功，直到2015年才迎來(lái)分水嶺。
　　那一年，LG化學(xué)鋒芒畢露，一個(gè)原因是與日本廠(chǎng)商的技術(shù)劣勢(shì)被修正，獲得業(yè)界的認(rèn)可，譬如德國(guó)弗勞恩霍夫協(xié)會(huì)材料專(zhuān)家FelixHorch公開(kāi)支持這個(gè)觀點(diǎn)。
　　另外一個(gè)原因是獲得奔馳青睞，一躍成為其動(dòng)力電池的供應(yīng)商。據(jù)多家媒體報(bào)道，奔馳原本渴望與日系廠(chǎng)商成為伙伴，卻碰了一鼻子的灰，要么壓根不想供貨、要么與豐田走的太近、要么不想大筆投入。
　　至此，LG化學(xué)終于走上正軌，而B(niǎo)BA也先后與韓系廠(chǎng)商結(jié)緣。
　　如今，電池業(yè)務(wù)成為L(zhǎng)G化學(xué)業(yè)績(jī)的唯一亮點(diǎn)：據(jù)其2020年第二季度財(cái)報(bào)顯示，電池業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額為23.4億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.3億美元，創(chuàng)歷史單季度銷(xiāo)售額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之最。

LG化學(xué)2020Q2財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

　　一名私募從業(yè)者告訴鋅刻度，LG化學(xué)旗下有四大業(yè)務(wù)線(xiàn)，第一大業(yè)務(wù)是石油化工，2020年油價(jià)低迷導(dǎo)致公司產(chǎn)品價(jià)格下降、銷(xiāo)售額減少僅為27.4億美元，地位岌岌可危；第二大業(yè)務(wù)是鋰電電池，體量不斷增長(zhǎng)，取代石油化工成為第一大業(yè)務(wù)似乎是早晚的事情，而尖端材料、生命科學(xué)兩大業(yè)務(wù)線(xiàn)的體量較小，對(duì)業(yè)績(jī)影響不大。
　　“LG化學(xué)以石油化工學(xué)起家，老業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)的交替難免會(huì)有內(nèi)部摩擦，拆分獨(dú)立不但可以緩解矛盾，也能集中精力專(zhuān)注動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，另外與寧德時(shí)代的大位之爭(zhēng)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，需要資本市場(chǎng)的輸血奧援。”該從業(yè)者如是說(shuō)。
憑什么叫板寧德時(shí)代？
　　寧德時(shí)代連續(xù)三年未逢敵手，到了2020年卻被LG化學(xué)暫時(shí)反超，憑什么？
　　一種觀點(diǎn)認(rèn)為國(guó)產(chǎn)Model 3銷(xiāo)量強(qiáng)勢(shì)，推動(dòng)LG化學(xué)動(dòng)力電池出貨量攀升，據(jù)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年LG化學(xué)在國(guó)內(nèi)的裝機(jī)量達(dá)到了2.5GWh，同比增長(zhǎng)44764.1%，市場(chǎng)份額為14.2%，僅次于寧德時(shí)代的48.7%。
　　另外一種觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)疲軟，據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年1~8月，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成60.2萬(wàn)輛和59.6萬(wàn)輛，同比分別下降26.2%和26.4%，寧德時(shí)代受到較大沖擊。
　　上述觀點(diǎn)都對(duì)，不過(guò)最關(guān)鍵的是LG化學(xué)抓住了歐洲市場(chǎng)這個(gè)爆發(fā)點(diǎn)。
　　某國(guó)際投行分析師告訴鋅刻度，2020年歐洲新能源汽車(chē)市場(chǎng)堅(jiān)挺，銷(xiāo)量反超了中國(guó)市場(chǎng)，成為韓系廠(chǎng)商崛起的關(guān)鍵：“歐洲市場(chǎng)并非突然爆發(fā)，是可預(yù)見(jiàn)的，LG化學(xué)們抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)?！?br/>　　該分析師進(jìn)一步表示，歐洲多年之前認(rèn)為新能源的前景在于生物柴油而非電動(dòng)化，2015年大眾因?yàn)椴糠植裼蛙?chē)尾氣排放數(shù)據(jù)造假，令生物柴油路線(xiàn)陷入了信任危機(jī)。

歐盟發(fā)布了頗為激進(jìn)的碳排放控制目標(biāo)

　　為了達(dá)標(biāo)，歐洲開(kāi)啟了電動(dòng)化狂飆。
　　譬如大眾2019年宣布將在未來(lái)10年內(nèi)生產(chǎn)70款電動(dòng)車(chē)，再譬如德國(guó)宣布2019年年底宣布電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼上漲25%～50%不等。
　　中國(guó)市場(chǎng)補(bǔ)貼在滑坡，歐洲市場(chǎng)補(bǔ)貼在提升，此消彼長(zhǎng)之下結(jié)果不言而喻。
　　然而，寧德時(shí)代絕大多數(shù)銷(xiāo)量都在國(guó)內(nèi)，僅有5.6%用于出口，這意味著天然存在短板，而LG化學(xué)在韓國(guó)吳倉(cāng)、美國(guó)霍蘭德、波蘭弗羅茨瓦夫與中國(guó)南京建設(shè)了4座工廠(chǎng)，三星SDI、SK創(chuàng)新也歐洲也有布局，近水樓臺(tái)先得月，均受益匪淺。
　　此外，產(chǎn)能也是一個(gè)至關(guān)重要的因素。
　　公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截止2019年底，寧德時(shí)代的規(guī)劃產(chǎn)能為58GWh，而LG化學(xué)的規(guī)劃產(chǎn)能為70GWh，“產(chǎn)能爬坡需要一定的時(shí)間才能達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，當(dāng)紙面數(shù)據(jù)逐步轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)能，LG化學(xué)自然可以與寧德時(shí)代一較高下?！痹摲治鰩煼Q(chēng)。
IPO之后，三大挑戰(zhàn)待解
　　盡管如此，LG化學(xué)并不能高枕無(wú)憂(yōu)，其依然面臨來(lái)自三方面的挑戰(zhàn)。
　　首先，寧德時(shí)代也在彌補(bǔ)短板。
　　在出海方面，寧德時(shí)代在歐洲的布局雖然晚了些，但并非沒(méi)有，首座海外工廠(chǎng)于2019年10月在德國(guó)圖林根州開(kāi)工建設(shè)，只不過(guò)要2021年才能投產(chǎn)，屆時(shí)將分享歐洲市場(chǎng)高速成長(zhǎng)的蛋糕。另外，其也在謀劃于印尼建廠(chǎng)，意圖開(kāi)辟東南亞市場(chǎng)。
　　在產(chǎn)能方面，寧德時(shí)代規(guī)劃了97GW新增產(chǎn)能，而LG化學(xué)未來(lái)的新增產(chǎn)能也差不多是這個(gè)級(jí)數(shù)，雙方正在上演擴(kuò)張備競(jìng)賽，比拼誰(shuí)先投產(chǎn)、滿(mǎn)產(chǎn)、誰(shuí)先做大規(guī)模降低成本，獲勝者自然會(huì)占領(lǐng)更多份額。
　　其次，下一代電池路線(xiàn)之爭(zhēng)局勢(shì)不明朗。
　　現(xiàn)階段，主流的三元鋰電池存在受高溫、撞擊可能自然、電量密度提升難、鈷資源不足等痛點(diǎn)，為此業(yè)界紛紛摸索下一代動(dòng)力電池。
　　LG化學(xué)等廠(chǎng)商探索方向是四元鋰電池，在三元鋰的基礎(chǔ)上混入鋁元素，從而增加電池的穩(wěn)定性，且不影響電池保持高能量密度。
　　松下、三星SDI等廠(chǎng)商探索方向是全固態(tài)電池，比亞迪探索方向是磷酸鐵鋰刀片電池，寧德時(shí)代探索方向是無(wú)稀有金屬電池。
　　“我們還在布局更下一代的電池，叫‘無(wú)稀有金屬電池’，不僅是無(wú)鈷，連鎳也可以替代掉，這樣整車(chē)的續(xù)航可以進(jìn)一步提高，整車(chē)成本可以大幅下降。”寧德時(shí)代高級(jí)主管孟祥峰對(duì)外表示。

固態(tài)電池

　　上述路線(xiàn)都存在機(jī)會(huì)，也都存在風(fēng)險(xiǎn)，一旦路線(xiàn)出錯(cuò)或是被迭代，行業(yè)的排位賽就會(huì)出現(xiàn)變量，從這個(gè)角度來(lái)看LG化學(xué)未來(lái)的生存壓力不容忽視。
　　再次，特斯拉自主研發(fā)電池。
　　2020年2月，特斯拉啟動(dòng)了名為“Roadrunner”的動(dòng)力電池自產(chǎn)計(jì)劃，這意味著馬斯克想把新能源汽車(chē)的核心技術(shù)與資源掌握在自己手里，一旦該計(jì)劃成功實(shí)施，包括LG化學(xué)在內(nèi)的供應(yīng)商都將蒙上一層陰影。
　　不管中日韓動(dòng)力電池廠(chǎng)商如何博弈，最終受益的還是消費(fèi)者：隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大、技術(shù)不斷優(yōu)化，新能源汽車(chē)的續(xù)航里程將不斷攀升，如今續(xù)航里程已進(jìn)入600公里級(jí)，下一代電池的目標(biāo)多少是1000公里級(jí)；安全性將更能得到保障，自燃的概率可能更小或者成為歷史；動(dòng)力電池的成本也將進(jìn)一步下降，在2020年的特斯拉電池日上，馬斯克表示三年之內(nèi)將電池成本大幅降低 56%。
　　所以，短期來(lái)看，LG化學(xué)與寧德時(shí)代勝負(fù)難分，而長(zhǎng)期來(lái)看，誰(shuí)能降本增效、誰(shuí)能從下一代電池之戰(zhàn)中脫穎而出，誰(shuí)才是全球動(dòng)力電池賽道的當(dāng)之無(wú)愧的“王者”。
　　謎底仍有待時(shí)間來(lái)揭曉。