蘋果16/14nm恐分散下單 里昂:臺積仍能占6成

　　蘋果于23日美國股市收盤后揭露2013會計年度Q3(4~6月)財報，單季營收微幅年增0.86%來到353.23億美元，優(yōu)于分析師預期，也激勵蘋果盤后大漲4%。而隨著蘋果歷經(jīng)近半年的沉潛后，包括低價版iPhone、iPhone 5S、iPhone 6等新品都將于今年下半年起陸續(xù)推出，也讓市場對晶圓代工龍頭臺積電(2330)在搶得蘋果20奈米AP處理器訂單后，于下一世代的16/14奈米制程可以吃到多少蘋果訂單，更為關(guān)注。外資里昂(CLSA)即出具最新報告指出，臺積仍能吃下60%蘋果16/14奈米制程訂單;意謂蘋果雖在2015年很可能采取分散下單規(guī)則，臺積仍將是該制程最主要的供應商。

　　里昂估，蘋果的AP處理器訂單，可望于2014、2015年，各貢獻臺積7%、9%的營收。

　　里昂指出，蘋果在45、32奈米制程都僅仰賴單一晶圓廠(三星)代工，而20奈米制程也將由臺積獨霸。不過，里昂并不排除蘋果于下一世代的16/14奈米制程會采取分散代工的規(guī)則，而除臺積外，英特爾、三星與格羅方德都是可能的選擇。

　　里昂進一步分析，決定蘋果16/14奈米制程訂單究竟花落誰家，包括技術(shù)(technology know-how)、晶圓廠區(qū)位(fab location)、客戶重要性(legacy customer profile)、營運模式(business model)、服務(wù)(service)等五大因素，而若由這五個角度考量，里昂認為，即使蘋果采分散訂單規(guī)則，臺積仍會是蘋果16/14奈米制程的最主要供應商。

　　在技術(shù)方面，里昂指出，英特爾身為半導體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導者，在技術(shù)上無疑最占優(yōu)勢(英特爾將于明年推出新一代Broadwell處理器，將采14奈米制程生產(chǎn))。不過臺積的先進制程時程，也僅落在英特爾一年之后，差距并不大。

　　至于在晶圓廠區(qū)位方面，里昂則分析，美國政府持續(xù)強調(diào)于美國投資、創(chuàng)造更多國內(nèi)就業(yè)機會的重要，而蘋果CEO庫克也曾在今年5月表示，蘋果將投資1億美元，在美國境內(nèi)建置Mac的產(chǎn)線，顯現(xiàn)生產(chǎn)基地位于美國，的確能提供蘋果就近供貨的優(yōu)點。而相較于三星、英特爾、格羅方德在美國都至少擁有一座12寸晶圓廠，臺積則是當中唯一在美國沒有設(shè)廠者，這點對臺積搶單則較不利。

　　不過，里昂則看好，臺積無論在客戶的分布、營運模式、服務(wù)上都能取勝。里昂指出，臺積的客戶組合向來以廣泛為人所知，并且其除能提供穩(wěn)定稼動率外，甚至在成熟的特殊制程上，產(chǎn)品生產(chǎn)周期也相對長著稱(比方90奈米制程于2004年推出之后，目前仍能貢獻臺積10%的營收比重)。相對而言，三星和英特爾的客戶就過于集中。

　　里昂指出，來自蘋果的AP處理器訂單，就占了三星70~80%先進制程的營收比重，至于英特爾雖展現(xiàn)進軍先進制程的企圖，但僅以生產(chǎn)高毛利的FPGA產(chǎn)品為主(客戶則包括Altera、Tabula、Achronix等)。里昂指出，一旦英特爾和三星加入競逐16/14奈米蘋果訂單行列，在其成熟制程客戶基礎(chǔ)相對缺乏的情況下，很怕蘋果將來轉(zhuǎn)單，屆時英特爾與三星產(chǎn)能閑置的機會就很大，可能被迫降價犧牲獲利以搶單，這對該兩家公司來說不見得是好事。

　　最后，里昂則分析，三星與英特爾與代工客戶之間一直存在著亦敵亦友的競爭關(guān)系，這與純粹經(jīng)營晶圓代工的臺積、格羅方德不同，而蘋果自然也會考量營運模式這一點。另外，臺積不斷強調(diào)「大聯(lián)盟」(Grand Alliance)的服務(wù)模式，即是建立一個開放式生態(tài)系統(tǒng)，與半導體電子設(shè)計自動化(EDA)廠商、IP廠商等密切合作以滿足客戶需求，這點對爭取IC設(shè)計客戶來說是非常大的誘因。也因此整體而言，里昂仍看好即使蘋果于16/14奈米制程分散下單，臺積仍會是主要供應商。