芯片性能提升明顯 三安下游客戶拓展獲突破

　　三安光電近兩年因頻繁的再融資，以及業(yè)績中政府補貼這些“水分”而被市場冷落。不過2012年以來，三安光電的交投卻趨向活躍，尤其是4月底以來大盤步入調整，LED板塊大部分個股也隨之橫盤整理，但三安光電卻逆市上漲逾20%。

　　資金在此時看中了三安光電的因素包括之前一直被外界認為更多是依賴政府補貼的電芯片產品，性價比優(yōu)勢正在逐漸體現，下游客戶群正在逐漸擴大。

　　中低端芯片性價比漸顯

　　此前被市場冷落三安光電，四月底以來憑借21.3%的漲幅在LED板塊中獨領風騷。

　　業(yè)內研究員表示，市場態(tài)度發(fā)生轉變的原因是三安光電的客戶結構出現了改善。按照中投證券王國勛的說法，2012年以來三安光電下游客戶拓展取得突破，目前已基本成為瑞豐光電、長方照明、萬邦光電、國星光電和洲明科技等公司的主力供貨商。

　　三安光電證券部負責人表示，蕪湖產業(yè)基地一期新產能逐漸開出，目前開工率情況還不錯。他表示，2011年LED行業(yè)景氣惡化嚴重，產品價格大幅下降，但這也拉近了LED與傳統(tǒng)產品之間距離，應用領域得到擴大，因此2012年以來LED需求回暖，行業(yè)整體情況良好。

　　LED芯片性能對最終產品質量至關重要，以往下游企業(yè)多采用美國以及我國臺灣省公司的芯片。但市場狀況顯示，2011年以來在小功率芯片上，龍頭廠商如三安光電、干照光電)甚至士蘭微等產品性能提升明顯，與我國臺灣公司產品性能接近;高端產品如大功率路燈、顯示屏等，則還是傾向繼續(xù)向老供貨商采購。

　　市場人士透露，三安光電芯片質量有較大提高，基本接近我國臺灣廠商，但價格卻還要低一至兩成。

　　行業(yè)全年形勢較為樂觀

　　由于目前沒有對LED行業(yè)的全面統(tǒng)計，A股上市公司也不需要像我國臺灣廠商那樣按月披露營收數據，所以LED企業(yè)客戶群體的變動趨勢，或許要等待至半年報時市場才能看到詳細情況。

　　撇開客戶領域出現的積極變化，整體而言，LED行業(yè)2012年情況要比2011年好出許多。三安光電證券部負責人就表示，鑒于2011年產品價格暴跌后，LED產品對應用領域滲透率反而得到提高，認為2012年行業(yè)的形勢比較樂觀。

　　來自我國臺灣省的數據顯示，4月份臺灣LED廠商總營收月增2.6%，其中芯片廠營收月增速較快，達4.5%，勢頭雖不及一季度，但仍在增長;訂單能見度也多持續(xù)到6月末。

　　此外，目前A股公司還在等待財政部等三部委LED產品補貼招標結果。3月下旬財政部、發(fā)改委、科技部組織了“2012年半導體照明產品財政補貼推廣項目”公開招標，國內外眾多廠商參與競標，多家A股公司也不例外，其中就包括三安光電。