英偉達(dá)一季報(bào)再超預(yù)期！黃仁勛：下一場工業(yè)革命已經(jīng)開始，一大波新芯片在路上

AI（人工智能）芯片巨頭英偉達(dá)很有信心地表示，公司正處于下一波增長的起點(diǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日，發(fā)布了全面超預(yù)期的2025年第一財(cái)季業(yè)績之后，英偉達(dá)CEO黃仁勛和首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在業(yè)績電話會，放出了不少“猛料”，包括新芯片Blackwell的推出計(jì)劃、對產(chǎn)品周期之間可能出現(xiàn)的“空窗期”的解釋，以及公司在Blackwell之后的發(fā)展等等。

對于該財(cái)季的業(yè)績，黃仁勛表示：“下一場工業(yè)革命已經(jīng)開始……除了云服務(wù)提供商，生成式AI還擴(kuò)展到了消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司、企業(yè)、主權(quán)AI、汽車和醫(yī)療保健等領(lǐng)域的客戶，創(chuàng)造了多個(gè)價(jià)值數(shù)十億美元的垂直市場。我們正處于下一波增長的起點(diǎn)?！?/span>

財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)盤后股價(jià)一度漲超7%，突破每股1000美元。22日當(dāng)天，英偉達(dá)（Nasdaq:NVDA）股價(jià)跌0.46%，收于每股949.50美元，總市值達(dá)到2.34萬億美元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在過去的2023年中，英偉達(dá)股價(jià)漲幅超230%，今年以來漲幅已達(dá)到91.74%。

Blackwell將在今年帶來大量收入

對于英偉達(dá)本次超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)，市場普遍評價(jià)認(rèn)為，作為AI熱潮代表的英偉達(dá)看起來勢不可擋，沒有出現(xiàn)任何一點(diǎn)增長放緩的跡象。

Carson Group的首席市場策略師Ryan Detrick表示：“即使面對沉重的期望，英偉達(dá)再次站了出來，交出了出色的答卷。公司一向重要的數(shù)據(jù)中心業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，對未來的指引同樣令人印象深刻。”

在業(yè)績會上，黃仁勛指出，推理工作負(fù)荷正在得到“顯著增長”，電子計(jì)算“正從檢索信息切換到生產(chǎn)技能”，公司今年3月推出的Blackwell芯片已經(jīng)在“滿負(fù)荷生產(chǎn)”。

黃仁勛為Blackwell芯片的供應(yīng)給出了一個(gè)詳細(xì)的時(shí)間軸，預(yù)計(jì)新芯片的銷售額將在2025財(cái)年第四財(cái)季的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)中得到體現(xiàn)：“Blackwell芯片將在今年第二季度出貨，在第三季度增產(chǎn)，第四季度投放到數(shù)據(jù)中心……預(yù)計(jì)Blackwell今年將為公司帶來大量收入”。

不過，黃仁勛也承認(rèn)，客戶正在就交付問題“向公司施加很大的壓力”。大型云服務(wù)提供商是英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心最重要的客戶，包括亞馬遜云服務(wù)AWS、微軟Azure、谷歌云和甲骨文云等。英偉達(dá)表示，這些云服務(wù)提供商在公司第一財(cái)季創(chuàng)新高的數(shù)據(jù)中心營收中占有40%-45%的份額，達(dá)到了225.6億美元。

克雷斯指出，云服務(wù)提供商對英偉達(dá)硬件的投資回報(bào)“迅速且顯著”。她表示，云服務(wù)提供商在英偉達(dá)硬件上每投入一美元，在接下來的四年里就可以將其租賃出去，獲得五美元的收入。

除了大型廠商，來自初創(chuàng)企業(yè)的需求也非常強(qiáng)勁。黃仁勛表示：“目前在各領(lǐng)域中，大約有1.5萬到2萬家生成式AI初創(chuàng)公司正等待成為英偉達(dá)的客戶，使用英偉達(dá)的設(shè)備來訓(xùn)練模型。”

黃仁勛還談到，汽車市場對GPU的需求仍在飆升，車企將成為“今年數(shù)據(jù)中心內(nèi)最大的垂直企業(yè)”。

此前，有傳聞稱亞馬遜云服務(wù)AWS將為等待Blackwell芯片而暫停購入Hopper芯片，造成了一些投資者的擔(dān)憂，擔(dān)心對英偉達(dá)產(chǎn)品的需求將會在兩個(gè)產(chǎn)品周期之間出現(xiàn)下滑。隨后，AWS回應(yīng)稱公司并未叫停任何英偉達(dá)的芯片訂單。

對于該問題，黃仁勛強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)市場對公司上一代Hopper芯片的需求將在本季度不斷增加。Blackwell芯片能夠與已經(jīng)使用Hopper的系統(tǒng)“向后兼容”，以便讓客戶進(jìn)行順暢過渡：“每位客戶都急于讓自己的基礎(chǔ)設(shè)施上線，他們既要省錢、又要賺錢，并希望盡快實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)?！?/span>

黃仁勛補(bǔ)充道，為了新平臺的推出，英偉達(dá)一直在幫助客戶生態(tài)系統(tǒng)，讓其做好使用液冷系統(tǒng)的準(zhǔn)備。

克雷斯也指出，對GH200芯片和Blackwell芯片的需求都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供應(yīng)，這種情況可能會持續(xù)到明年。雖然于2022年發(fā)布的芯片GH100的供應(yīng)情況有所改善，公司去年8月發(fā)布的GH200的供應(yīng)依舊短缺。

實(shí)現(xiàn)芯片“年更”，英偉達(dá)持續(xù)加速

華爾街期待英偉達(dá)能夠以一己之力帶動(dòng)整個(gè)美股市場，為已經(jīng)火熱的AI概念投入新的動(dòng)力。

今年以來，英偉達(dá)的股價(jià)表現(xiàn)大幅優(yōu)于標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)，在標(biāo)普500指數(shù)中的權(quán)重超過5%，在納斯達(dá)克100指數(shù)中占6.5%。

金融機(jī)構(gòu)Freedom Capital Markets的首席全球策略師Jay Woods指出：“很少有一只股票能夠?qū)φw市場產(chǎn)生如此巨大的影響。但英偉達(dá)已經(jīng)贏得了這一地位。”

更令人驚喜的是，黃仁勛透露，在Blackwell之后還有新芯片，公司的技術(shù)研發(fā)節(jié)奏“非?？臁?，能夠做到“一年一上新”。黃仁勛在會上屢次強(qiáng)調(diào)：“我們正在加速”。

毫無疑問，這體現(xiàn)出AI芯片市場的旺盛需求。此前，英偉達(dá)芯片架構(gòu)更新周期大約為每兩年一次：2020年推出Ampere架構(gòu)，2022年推出Hopper架構(gòu)，2024年推出Blackwell架構(gòu)。

此前，天風(fēng)國際分析師郭明錤預(yù)測，英偉達(dá)的下一代AI芯片“Rubin”系列/R100預(yù)計(jì)將在2025年第四季度開始量產(chǎn)。

不僅是AI芯片，英偉達(dá)還展現(xiàn)出了更大的野心。黃仁勛表示，在加速AI芯片開發(fā)的同時(shí)，英偉達(dá)還將加速生產(chǎn)其他所有類型的芯片：“我們將以非?？斓乃俣热嫱七M(jìn)。新的CPU、新的GPU、新的網(wǎng)卡、新的交換機(jī)……大量的芯片正在路上?！?/span>

在會上，英偉達(dá)也透露了對于AI領(lǐng)域未來的展望，稱主權(quán)AI以及新的多模態(tài)AI能力將成為公司進(jìn)一步發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素。

此前，黃仁勛多次在接受采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)“主權(quán)AI能力”的重要性。據(jù)英偉達(dá)介紹，主權(quán)AI即“一個(gè)國家利用自己的基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)、勞動(dòng)力和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)來生產(chǎn)AI的能力”。英偉達(dá)認(rèn)為，隨著數(shù)據(jù)安全問題成為焦點(diǎn)，主權(quán)AI會變得更有吸引力。

克雷斯表示：“AI的重要性已經(jīng)引起了每個(gè)國家的關(guān)注。隨著世界各國部署主權(quán)AI，數(shù)據(jù)中心收入繼續(xù)多元化……我們相信，今年主權(quán)AI方面的收入將從去年的零收入漲至數(shù)十億美元的高位?！?/span>

能夠生成文本、照片、視頻和音頻等多種類型數(shù)據(jù)的多模態(tài)AI也是近一年來備受關(guān)注的AI話題。就在近幾周，OpenAI、谷歌和微軟先后發(fā)布了在多模態(tài)AI方面的一系列創(chuàng)新成果，充分體現(xiàn)出AI賽道競爭的激烈程度，作為“AI軍火商”的英偉達(dá)也因而備受各大科技巨頭的追捧。

而當(dāng)有分析師問起公司此前面向中國市場推出的芯片，黃仁勛表示：“我們在中國的業(yè)務(wù)確實(shí)顯著低于過去的水平。由于對我們技術(shù)的限制，現(xiàn)在在中國的競爭更加激烈?！?/span>

據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道，美國商務(wù)部于2023年10月17日發(fā)布了一系列新的芯片出口限制，擴(kuò)大了對高級人工智能芯片的定義，并對運(yùn)往40多個(gè)國家的芯片產(chǎn)品提出額外的許可要求，以避免轉(zhuǎn)售給中國。新的限制措施定于2023年11月16日生效。

外交部發(fā)言人毛寧在今年1月8日的例行記者會上表示，美方以所謂“國家安全”為由，不斷加碼對華芯片出口管制措施，無理打壓中國半導(dǎo)體企業(yè)，是地地道道的經(jīng)濟(jì)霸凌行徑?！笆聦?shí)清楚表明，美方處心積慮打壓中國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不是出于‘國家安全’考慮，更不是什么正當(dāng)競爭行為，而是毫無原則底線的單邊霸凌行徑，剝奪新興市場和發(fā)展中國家追求幸福生活的權(quán)利?！泵珜幷f，美方行為嚴(yán)重沖擊國際產(chǎn)供鏈穩(wěn)定，毒化國際合作氛圍，助長分裂與對抗。這種自私自利的做法注定會搬起石頭砸自己的腳。

來源：澎湃新聞

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