英偉達一季報再超預期！黃仁勛：下一場工業(yè)革命已經開始，一大波新芯片在路上

AI（人工智能）芯片巨頭英偉達很有信心地表示，公司正處于下一波增長的起點。

當?shù)貢r間5月22日，發(fā)布了全面超預期的2025年第一財季業(yè)績之后，英偉達CEO黃仁勛和首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在業(yè)績電話會，放出了不少“猛料”，包括新芯片Blackwell的推出計劃、對產品周期之間可能出現(xiàn)的“空窗期”的解釋，以及公司在Blackwell之后的發(fā)展等等。

對于該財季的業(yè)績，黃仁勛表示：“下一場工業(yè)革命已經開始……除了云服務提供商，生成式AI還擴展到了消費互聯(lián)網公司、企業(yè)、主權AI、汽車和醫(yī)療保健等領域的客戶，創(chuàng)造了多個價值數(shù)十億美元的垂直市場。我們正處于下一波增長的起點?！?/span>

財報發(fā)布后，英偉達盤后股價一度漲超7%，突破每股1000美元。22日當天，英偉達（Nasdaq:NVDA）股價跌0.46%，收于每股949.50美元，總市值達到2.34萬億美元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在過去的2023年中，英偉達股價漲幅超230%，今年以來漲幅已達到91.74%。

Blackwell將在今年帶來大量收入

對于英偉達本次超預期的業(yè)績表現(xiàn)，市場普遍評價認為，作為AI熱潮代表的英偉達看起來勢不可擋，沒有出現(xiàn)任何一點增長放緩的跡象。

Carson Group的首席市場策略師Ryan Detrick表示：“即使面對沉重的期望，英偉達再次站了出來，交出了出色的答卷。公司一向重要的數(shù)據(jù)中心業(yè)績表現(xiàn)強勁，對未來的指引同樣令人印象深刻?！?/span>

在業(yè)績會上，黃仁勛指出，推理工作負荷正在得到“顯著增長”，電子計算“正從檢索信息切換到生產技能”，公司今年3月推出的Blackwell芯片已經在“滿負荷生產”。

黃仁勛為Blackwell芯片的供應給出了一個詳細的時間軸，預計新芯片的銷售額將在2025財年第四財季的數(shù)據(jù)中心業(yè)務中得到體現(xiàn)：“Blackwell芯片將在今年第二季度出貨，在第三季度增產，第四季度投放到數(shù)據(jù)中心……預計Blackwell今年將為公司帶來大量收入”。

不過，黃仁勛也承認，客戶正在就交付問題“向公司施加很大的壓力”。大型云服務提供商是英偉達數(shù)據(jù)中心最重要的客戶，包括亞馬遜云服務AWS、微軟Azure、谷歌云和甲骨文云等。英偉達表示，這些云服務提供商在公司第一財季創(chuàng)新高的數(shù)據(jù)中心營收中占有40%-45%的份額，達到了225.6億美元。

克雷斯指出，云服務提供商對英偉達硬件的投資回報“迅速且顯著”。她表示，云服務提供商在英偉達硬件上每投入一美元，在接下來的四年里就可以將其租賃出去，獲得五美元的收入。

除了大型廠商，來自初創(chuàng)企業(yè)的需求也非常強勁。黃仁勛表示：“目前在各領域中，大約有1.5萬到2萬家生成式AI初創(chuàng)公司正等待成為英偉達的客戶，使用英偉達的設備來訓練模型。”

黃仁勛還談到，汽車市場對GPU的需求仍在飆升，車企將成為“今年數(shù)據(jù)中心內最大的垂直企業(yè)”。

此前，有傳聞稱亞馬遜云服務AWS將為等待Blackwell芯片而暫停購入Hopper芯片，造成了一些投資者的擔憂，擔心對英偉達產品的需求將會在兩個產品周期之間出現(xiàn)下滑。隨后，AWS回應稱公司并未叫停任何英偉達的芯片訂單。

對于該問題，黃仁勛強調，預計市場對公司上一代Hopper芯片的需求將在本季度不斷增加。Blackwell芯片能夠與已經使用Hopper的系統(tǒng)“向后兼容”，以便讓客戶進行順暢過渡：“每位客戶都急于讓自己的基礎設施上線，他們既要省錢、又要賺錢，并希望盡快實現(xiàn)這一目標?！?/span>

黃仁勛補充道，為了新平臺的推出，英偉達一直在幫助客戶生態(tài)系統(tǒng)，讓其做好使用液冷系統(tǒng)的準備。

克雷斯也指出，對GH200芯片和Blackwell芯片的需求都遠遠超過供應，這種情況可能會持續(xù)到明年。雖然于2022年發(fā)布的芯片GH100的供應情況有所改善，公司去年8月發(fā)布的GH200的供應依舊短缺。

實現(xiàn)芯片“年更”，英偉達持續(xù)加速

華爾街期待英偉達能夠以一己之力帶動整個美股市場，為已經火熱的AI概念投入新的動力。

今年以來，英偉達的股價表現(xiàn)大幅優(yōu)于標普500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)，在標普500指數(shù)中的權重超過5%，在納斯達克100指數(shù)中占6.5%。

金融機構Freedom Capital Markets的首席全球策略師Jay Woods指出：“很少有一只股票能夠對整體市場產生如此巨大的影響。但英偉達已經贏得了這一地位。”

更令人驚喜的是，黃仁勛透露，在Blackwell之后還有新芯片，公司的技術研發(fā)節(jié)奏“非?？臁?，能夠做到“一年一上新”。黃仁勛在會上屢次強調：“我們正在加速”。

毫無疑問，這體現(xiàn)出AI芯片市場的旺盛需求。此前，英偉達芯片架構更新周期大約為每兩年一次：2020年推出Ampere架構，2022年推出Hopper架構，2024年推出Blackwell架構。

此前，天風國際分析師郭明錤預測，英偉達的下一代AI芯片“Rubin”系列/R100預計將在2025年第四季度開始量產。

不僅是AI芯片，英偉達還展現(xiàn)出了更大的野心。黃仁勛表示，在加速AI芯片開發(fā)的同時，英偉達還將加速生產其他所有類型的芯片：“我們將以非?？斓乃俣热嫱七M。新的CPU、新的GPU、新的網卡、新的交換機……大量的芯片正在路上?！?/span>

在會上，英偉達也透露了對于AI領域未來的展望，稱主權AI以及新的多模態(tài)AI能力將成為公司進一步發(fā)展的驅動因素。

此前，黃仁勛多次在接受采訪時強調“主權AI能力”的重要性。據(jù)英偉達介紹，主權AI即“一個國家利用自己的基礎設施、數(shù)據(jù)、勞動力和商業(yè)網絡來生產AI的能力”。英偉達認為，隨著數(shù)據(jù)安全問題成為焦點，主權AI會變得更有吸引力。

克雷斯表示：“AI的重要性已經引起了每個國家的關注。隨著世界各國部署主權AI，數(shù)據(jù)中心收入繼續(xù)多元化……我們相信，今年主權AI方面的收入將從去年的零收入漲至數(shù)十億美元的高位?！?/span>

能夠生成文本、照片、視頻和音頻等多種類型數(shù)據(jù)的多模態(tài)AI也是近一年來備受關注的AI話題。就在近幾周，OpenAI、谷歌和微軟先后發(fā)布了在多模態(tài)AI方面的一系列創(chuàng)新成果，充分體現(xiàn)出AI賽道競爭的激烈程度，作為“AI軍火商”的英偉達也因而備受各大科技巨頭的追捧。

而當有分析師問起公司此前面向中國市場推出的芯片，黃仁勛表示：“我們在中國的業(yè)務確實顯著低于過去的水平。由于對我們技術的限制，現(xiàn)在在中國的競爭更加激烈?！?/span>

據(jù)環(huán)球時報報道，美國商務部于2023年10月17日發(fā)布了一系列新的芯片出口限制，擴大了對高級人工智能芯片的定義，并對運往40多個國家的芯片產品提出額外的許可要求，以避免轉售給中國。新的限制措施定于2023年11月16日生效。

外交部發(fā)言人毛寧在今年1月8日的例行記者會上表示，美方以所謂“國家安全”為由，不斷加碼對華芯片出口管制措施，無理打壓中國半導體企業(yè)，是地地道道的經濟霸凌行徑?！笆聦嵡宄砻?，美方處心積慮打壓中國芯片產業(yè)發(fā)展，不是出于‘國家安全’考慮，更不是什么正當競爭行為，而是毫無原則底線的單邊霸凌行徑，剝奪新興市場和發(fā)展中國家追求幸福生活的權利?！泵珜幷f，美方行為嚴重沖擊國際產供鏈穩(wěn)定，毒化國際合作氛圍，助長分裂與對抗。這種自私自利的做法注定會搬起石頭砸自己的腳。

來源：澎湃新聞

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