美國芯片法案，正在掏空亞洲半導(dǎo)體？

盡管美國在亞洲的貿(mào)易伙伴對經(jīng)濟(jì)安全和復(fù)原力有著相似的擔(dān)憂，但他們想知道華盛頓新采取的產(chǎn)業(yè)政策對他們自身的發(fā)展意味著什么。

憑借雄厚的政府財力、龐大的國內(nèi)市場和強大的研發(fā)能力，美國有經(jīng)濟(jì)實力在目標(biāo)工業(yè)領(lǐng)域的全球投資中占據(jù)很大份額。美國轉(zhuǎn)向保護(hù)主義以及將貿(mào)易轉(zhuǎn)移給“志同道合”的朋友的愿望引發(fā)了人們的擔(dān)憂，即除非美國對共同標(biāo)準(zhǔn)和供應(yīng)鏈配置的要求得到滿足，否則美國市場將對亞洲出口關(guān)閉。

美國國會于 2022 年通過的《CHIPS 和科學(xué)法案》闡明了華盛頓的“回流”意圖及其對貿(mào)易伙伴的影響。該法案旨在通過提供一系列補貼、稅收抵免和國內(nèi)含量規(guī)則來促進(jìn)國內(nèi)研究、開發(fā)和制造，“恢復(fù)”目前集中在亞洲的國內(nèi)半導(dǎo)體制造。兩黨對這筆資金的支持來自于半導(dǎo)體在民用和軍事技術(shù)中的核心地位，以及對制造轉(zhuǎn)移到中國大陸和臺灣所造成的地緣政治脆弱性的擔(dān)憂。

CHIPS 法案為半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的境內(nèi)投資提供補貼，承諾在 25% 的投資稅收抵免之外提供 390 億美元的制造業(yè)激勵措施。這些激勵措施似乎已經(jīng)吸引了主要的半導(dǎo)體制造商及其供應(yīng)商在美國投資。

據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會稱，從2020年CHIPS法案出臺到2023年6月，美國在研發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)、芯片設(shè)計、半導(dǎo)體制造和制造設(shè)備、供應(yīng)和材料等領(lǐng)域宣布了67個新項目和現(xiàn)有設(shè)施擴建。這一新活動與美國在全球半導(dǎo)體制造業(yè)中所占份額的穩(wěn)步下降形成鮮明對比，美國從 2000 年的 19% 降至 2020 年的僅 12%。

評估有多少項目因 CHIPS 法案補貼而被吸引到美國是很困難的。這些資金的分配尚未發(fā)生，其中一些投資可能已經(jīng)進(jìn)行了。但美國對先進(jìn)芯片以及生產(chǎn)這些芯片所需的設(shè)備和供應(yīng)品的出口管制無疑影響了行業(yè)內(nèi)的決策，因為它們限制了可以送往中國制造的材料。

CHIPS法案明確將全球半導(dǎo)體公司的投資撤回美國，引發(fā)人們對美國產(chǎn)業(yè)補貼將掏空其他地區(qū)科技產(chǎn)業(yè)的擔(dān)憂。東亞和東南亞是 16 個半導(dǎo)體出口國中的 10 個以及前六大供應(yīng)商的所在地，占 2021 年全球出口的 84%。

雖然美國的補貼顯然是對這種區(qū)域集中的回應(yīng)，但美國產(chǎn)能的擴大將影響這些出口商目前服務(wù)的市場。一方面，美國芯片相關(guān)活動可能會減少美國從一些亞洲供應(yīng)商的芯片進(jìn)口。但它們也可能擴大材料、設(shè)備和測試和包裝等勞動密集型活動的貿(mào)易。

亞洲半導(dǎo)體相關(guān)出口商的產(chǎn)業(yè)和市場未來如何發(fā)展也取決于其他國家的行動。為了響應(yīng) CHIPS 法案，歐盟、臺灣、日本和韓國都啟動或延長了自己的補貼計劃。

2022年，歐盟推出了《歐洲芯片法案》，以放寬政府對半導(dǎo)體工廠的資助規(guī)則。2023年8月，臺積電宣布計劃斥資110億美元在德國建設(shè)一座芯片制造工廠，據(jù)報道該交易包括高達(dá)55億美元的政府補貼。英國還宣布了國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的20年戰(zhàn)略，承認(rèn)其無力與美國和歐盟的巨額補貼競爭，并專注于其已經(jīng)具備競爭力的領(lǐng)域。

盡管新參與者的生產(chǎn)成本預(yù)計將超過較成熟地區(qū)的生產(chǎn)成本，但對該行業(yè)的高度干預(yù)引發(fā)了半導(dǎo)體即將出現(xiàn)過剩和世界價格下跌的擔(dān)憂。如果出現(xiàn)這種情況，政府將傾向于保護(hù)進(jìn)口關(guān)稅背后的補貼制造商，或根據(jù)國內(nèi)含量要求向客戶提供補貼。

美國對此類限制的轉(zhuǎn)向在 2022 年 8 月通過的《通貨膨脹削減法案》中顯而易見，該法案為在美國組裝的電動汽車的購買者提供補貼。如果補貼競賽阻礙了半導(dǎo)體出口市場并降低了世界價格，那么亞洲供應(yīng)商將面臨明顯的威脅。

亞洲供應(yīng)商的另一個擔(dān)憂可能來自美國要求減少中國對供應(yīng)鏈的參與。迄今為止，華盛頓尚未直接提出此類要求，但《CHIPS 法案》的投資稅收抵免取決于接受者不得對中國制造設(shè)施進(jìn)行重大新投資。這表明美國有意減少與中國產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系。

這種雄心壯志的影響尚不清楚。硅由少數(shù)幾個國家生產(chǎn)，但迄今為止最大的供應(yīng)商是中國。尋找替代來源的壓力將成為整個行業(yè)的一個問題。即使美國將中國完全從為國內(nèi)芯片制造商服務(wù)的供應(yīng)鏈中剔除，它仍將依賴從外國合作伙伴進(jìn)口成熟制程芯片。

在印太經(jīng)濟(jì)框架新成立的供應(yīng)鏈理事會的部分推動下，通過正在進(jìn)行的磋商，亞洲出口商或許能夠緩和新興半導(dǎo)體補貼競賽的負(fù)面溢出效應(yīng)，并為參與不斷擴張的美國產(chǎn)業(yè)開辟空間。該理事會預(yù)計至少每年舉行一次會議，其任務(wù)是探索使共同感興趣的部門和商品的集中供應(yīng)來源多樣化的方案。成員國可以努力避免重復(fù)，保持成員之間的開放貿(mào)易，并逐步調(diào)整關(guān)鍵材料的采購。

來源：芯極速

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