“我的字節(jié)跳動(dòng)股票終于要賣了，但是......”

又要臨近加州繳納地產(chǎn)稅的時(shí)候了，在硅谷TikTok做了四年程序員的James思來想去，決定向公司賣出一部分股票，讓自己在這個(gè)年底過得舒服一點(diǎn)兒。

James的考慮來自最近收到的一份公司內(nèi)部財(cái)報(bào)文件。

眾所周知，TikTok的母公司字節(jié)跳動(dòng)雖已是全球最具價(jià)值獨(dú)角獸公司，但由于目前還未上市，一直以來都對自己的財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)加保密，不對外界公開披露業(yè)績。而在近日這份向新老員工分享的財(cái)報(bào)信息里，字節(jié)跳動(dòng)不僅提出愿意以每股160美元的價(jià)格回購員工所持有的股票，還提供了公司2021年、2022年全年及2023年第一季度的詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

這次罕見的財(cái)務(wù)曝光也引發(fā)各界強(qiáng)烈關(guān)注，并使得人們有機(jī)會(huì)，對這家全球社交媒體巨頭迄今為止的業(yè)績表現(xiàn)和未來規(guī)劃一窺究竟。

營收連續(xù)升高，增長放緩

根據(jù)《華爾街日報(bào)》從材料中獲知的消息，自從2021年?duì)I業(yè)虧損70億美元以來，字節(jié)跳動(dòng)已憑借連續(xù)穩(wěn)步的營收增長實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2022年，公司總收入達(dá)到852億美元，同比增長38%，雖然這一增幅明顯低于上一年同期的80%，但創(chuàng)造了超過200億美元的營業(yè)利潤。

2023年第一季度繼續(xù)保持猛烈勢頭：營收接近245億美元，同比增長近34%，利潤近60億美元，幾乎是去年同期的兩倍。這些數(shù)字甚至在某些層面超越了全球第三大互聯(lián)網(wǎng)公司Meta，據(jù)Meta公布，其在2023 Q1總營收約286.45億美元，同期增幅僅為3%，凈利潤57.09億美元反而同比下降24%。不難看出字節(jié)跳動(dòng)這個(gè)“后起之秀”的賺錢能力現(xiàn)在已妥妥躋身世界第一梯隊(duì)。

不過，在營收增長的同時(shí)，字節(jié)的銷售成本也在上漲，為此公司開始做成本控制。

與上一年同期相比，2022年增長37.6%達(dá)到377億美元。為了平衡收支，該公司采取了一系列措施削減管理、營銷、研發(fā)等運(yùn)營支出。比如，銷售和市場支出由2021年的192億美元下降至148億美元，研發(fā)支出由2021年的146億美元降至87億美元，一般行政支出也由上一年的83億美元減少至45億美元。這些節(jié)流舉措與成本相抵，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)在慢慢發(fā)揮成效。

至今年3月，字節(jié)跳動(dòng)總資產(chǎn)達(dá)到955億美元，高于2021年的643億美元和去年底的876億美元。可見雖然營收增長放緩，但恰如許多得以一睹財(cái)報(bào)的外媒所說，字節(jié)其實(shí)“并不差錢”。

回購員工股份，面臨估值下滑

除了這些披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，James這樣的字節(jié)員工們更關(guān)心的，是與自己生活息息相關(guān)的公司回購股票邀請。

綜合The Information援引知情人士說法及美國職場匿名社區(qū)Blind上的內(nèi)部消息，此次回購不僅面向美國現(xiàn)任員工，還涵蓋了前任員工，所有人需在10月底之前告知公司出售股票的意愿。

其中現(xiàn)任和受裁員影響的前員工們可以拿到每股160美元的回購價(jià)格，而主動(dòng)離職的前員工只能以每股128美元的價(jià)格賣出。

公司還透露目前擁有14億股流通股，這意味其現(xiàn)有估值為2235億美元，較一年前提議回購?fù)顿Y者股票時(shí)的3000億美元估值縮水了約26%。

圖片來自數(shù)智前線

通常情況下，字節(jié)跳動(dòng)每年為員工提供兩輪期權(quán)回購機(jī)會(huì)，上半年和下半年各一次。針對此舉，字節(jié)此前回應(yīng)過是為了“給員工提供有競爭力的回報(bào)”，以滿足大家實(shí)際生活中的套現(xiàn)需求。

2021年到2022年期間，字節(jié)共向員工回購了四次股票，價(jià)格逐步上漲。據(jù)全網(wǎng)可考消息，最近一次是今年4月面向在職員工的每股155美元和離職員工的每股124美元。每年4月也是也是字節(jié)跳動(dòng)的年度績效考核季，員工可以根據(jù)自身情況，選擇現(xiàn)金或是將年終獎(jiǎng)?chuàng)Q成期權(quán)。

James告訴硅星人，2019年他剛加入TikTok時(shí)，公司估值只有800億美元，內(nèi)部股價(jià)大概每股90美元左右。每年他都選擇拿以期權(quán)形式兌換的年終獎(jiǎng)，在之前的幾次員工股票回購計(jì)劃里也從沒有賣出過，一方面是股價(jià)年年都漲，賣了好像就虧了，二來還是對字節(jié)上市抱有信心，擔(dān)心自己一不小心成了“49年加入國軍”的那個(gè)。

現(xiàn)在四年過去，從實(shí)際情況來看上市依舊遙遙無期，James心動(dòng)了：

“期權(quán)refresh后會(huì)降低，而且如果我明年離職，現(xiàn)在的價(jià)格也許是最好機(jī)會(huì)了”。他對硅星人說，自己這次會(huì)賣出手中一部分股票：“還貸、交稅、年底還有holiday season…要用錢的地方太多了，套現(xiàn)能改善改善生活，增加點(diǎn)兒幸福感。”

但他也補(bǔ)充說，自己還是會(huì)拿住大部分，并對期權(quán)在未來繼續(xù)增值抱有信心。

另有其他TikTok小伙伴表示，并不是全部股票都是能賣的。“按照年限，有不同的可賣出比例，比如前年vest的可以賣70%，去年vest的可以賣60%。不過具體的回購計(jì)劃還沒出，要正式收到公司郵件通知的人才參與員工回購”。

嚴(yán)酷競爭下，以攻為守

面對字節(jié)估值的下降，員工開始動(dòng)了賣出期權(quán)股票的心，但這家公司財(cái)報(bào)體現(xiàn)出的整體基本面的持續(xù)向好，以及積累的護(hù)城河又讓他們不會(huì)去輕易“拋售”。更重要的是，不論是營收增速放緩，還是估值下降，對于這樣體量龐大的國際互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，都受到多種復(fù)雜因素的影響。但在這樣的嚴(yán)酷環(huán)境下，字節(jié)今年卻呈現(xiàn)出前所未有的“進(jìn)取心”。

有分析人士認(rèn)為，首先，近幾年來，多變的國際環(huán)境和地緣沖突帶來更大挑戰(zhàn)，一定程度上影響投資者信心，導(dǎo)致科技公司估值普遍下調(diào)。

其次，在社交媒體領(lǐng)域，字節(jié)跳動(dòng)一直面臨著來自Meta、谷歌、Snap等對手的激烈競爭這些公司不斷推出競爭產(chǎn)品爭奪用戶和廣告收入。例如Meta在2020年推出的短視頻產(chǎn)品，被稱為“Instagram上的TikTok”的Reels、2023年截至目前收入已達(dá)到100億美元以上，較去年同期30億美元有了巨大增長。谷歌所有者Alphabet也宣布，其YouTube Shorts產(chǎn)品每月吸引超過20億用戶觀看，較一年前的15億用戶有所增加。

不僅如此，以Meta、谷歌為代表的科技巨頭今年以來在人工智能和大語言模型開發(fā)上大力布局，高規(guī)格的宣傳，眼花繚亂的研發(fā)進(jìn)展，幾乎吞噬著市場和外界所有的注意力。這些其實(shí)都潛在影響著在AI上至今仍然低調(diào)的字節(jié)的市場份額和盈利能力。

此外，字節(jié)跳動(dòng)的中國背景讓它在海外市場于施壓下“負(fù)重前行”。社交媒體上也有很多聲音認(rèn)為，字節(jié)跳動(dòng)高營收背后，估值依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于Meta，是由于投資者對于市場風(fēng)險(xiǎn)、面臨挑戰(zhàn)和巨大不確定性的擔(dān)憂。有人形容這地域Meta的估值部分，就是市場對這種畸形的地域風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)。

不過，在這一片越發(fā)嚴(yán)酷的競爭環(huán)境里，字節(jié)卻并非一路退縮，而是顯示出了最近幾年未有的海外業(yè)務(wù)“進(jìn)攻”勢頭。

增速放緩，但2023年一季度245億美元的營收依舊是一個(gè)相當(dāng)漂亮的數(shù)字，而且其中海外收入更是表現(xiàn)搶眼。

圖片來自 The Information

聚焦到美國市場來看，除了短視頻分享平臺TikTok外，字節(jié)跳動(dòng)還開始加碼推廣辦公協(xié)作軟件Lark（飛書的海外版），和為美國學(xué)生提供個(gè)性化的數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)方案的教育科技產(chǎn)品Gauthmath。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)抓取的數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，其最受歡迎的世界頂級社交平臺之一TikTok，在美國共擁有超過1億18歲及以上月活用戶，約占美國總?cè)丝诘娜种?，總下載量已累計(jì)達(dá)2.2億次。

與此同時(shí)，TikTok還在美國探索更多可能本地化的業(yè)務(wù)模式。今年9月，終于在美國市場正式推出外界期待已久的TikTok Shop綜合電商業(yè)務(wù)，允許商家在 TikTok 上開設(shè)店鋪，并通過 TikTok 的短視頻和直播等方式進(jìn)行商品展示和銷售，交易則使用具有安全保障的第三方支付服務(wù)PayPal和Stripe完成。目前，該項(xiàng)業(yè)務(wù)還在不斷完善中，有望成為TikTok 的又一重要增長點(diǎn)。

圖片來自TikTok Shop

總之，盡管面臨一系列挑戰(zhàn)，字節(jié)跳動(dòng)仍保證了持續(xù)地獲得業(yè)務(wù)增長。作為一家高競爭實(shí)力的互聯(lián)網(wǎng)公司，它毫無疑問具備應(yīng)對變化、并保持強(qiáng)大的潛力?？梢灶A(yù)見，通過靈活應(yīng)對監(jiān)管環(huán)境和市場動(dòng)態(tài)變化，字節(jié)跳動(dòng)在保持創(chuàng)新和戰(zhàn)略敏捷性上的表現(xiàn)將對其未來的成功產(chǎn)生重要影響。

James回憶起四年前離開Facebook，剛加入字節(jié)跳動(dòng)時(shí)的情景：“那時(shí)候TikTok剛來灣區(qū)，給的package又高、Scope更大，而且是中國人自己的公司。很多人不想在大廠做螺絲釘了，來TikTok會(huì)有更大的可能性。當(dāng)時(shí)過來就相信字節(jié)總有一天能干過Meta?！?/span>

“那么現(xiàn)在呢？”

“現(xiàn)在還是這么覺得。”