又一國(guó)產(chǎn)CMOS圖像傳感器龍頭宣布進(jìn)軍科創(chuàng)板，大基金二期重倉(cāng)持股

其產(chǎn)品已應(yīng)用在大華股份、普聯(lián)技術(shù)、大疆科技、宇視科技等知名品牌的終端產(chǎn)品中。

昨日（5月26日），上海證監(jiān)局披露了思特威（上海）電子科技股份有限公司（下稱“思特威”）的輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告，后者由中信建投證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，此次輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告披露后，公司即前往科創(chuàng)板IPO。

據(jù)了解，思特威的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能CMOS圖像傳感器的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)的格局較為集中，根據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計(jì)，以出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，2019年，市場(chǎng)份額排名前五的供應(yīng)商合計(jì)占據(jù)了88.6%的市場(chǎng)份額，其中索尼以17.1億顆的出貨量位列市場(chǎng)第一，全球市占率達(dá)到26.9%，而國(guó)內(nèi)廠商中，格科微和豪威股份分別位列第二和第四的位置。

而據(jù)沙利文統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，按出貨量排名，2020年格科微以20.4億顆的出貨量，占據(jù)這一年全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)29.7%的市場(chǎng)份額，超越索尼位列第一。此外，格科微也正在沖刺科創(chuàng)板，目前正等待證監(jiān)會(huì)注冊(cè)結(jié)果的公布。

與上述企業(yè)CMOS圖像傳感器主要面向智能手機(jī)市場(chǎng)不同，思特威的高性能CMOS圖像傳感器選擇避開(kāi)與前述企業(yè)在手機(jī)市場(chǎng)中激烈的競(jìng)爭(zhēng)，其產(chǎn)品主要應(yīng)用在安防監(jiān)控、機(jī)器視覺(jué)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域。輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告顯示，以2020年出貨量口徑計(jì)算，公司的產(chǎn)品在安防領(lǐng)域、機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域出貨量均位列全球第一。

具體產(chǎn)品方面，思特威目前的產(chǎn)品可分為具備超低照度感光性能的卷簾快門(mén)產(chǎn)品，包括前照式結(jié)構(gòu)FSI-RS系列產(chǎn)品和背照式結(jié)構(gòu)BSI-RS系列產(chǎn)品，以及擅長(zhǎng)捕捉高速運(yùn)動(dòng)影像的全局快門(mén)GS系列產(chǎn)品。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，與傳統(tǒng)的前照式結(jié)構(gòu)（FSI）相比，BSI結(jié)構(gòu)具有感光度和量子效率更高、感光角度更廣、像素串?dāng)_更低、成像品質(zhì)更高的優(yōu)點(diǎn)。除思特威外，格科微在高像素CMOS圖像傳感器產(chǎn)品中，也采取了背照式結(jié)構(gòu)。

思特威稱，其產(chǎn)品已應(yīng)用在大華股份、普聯(lián)技術(shù)、大疆科技、宇視科技等知名品牌的終端產(chǎn)品中。

在經(jīng)營(yíng)模式上，目前CMOS圖像傳感器市場(chǎng)的主流供應(yīng)商大多采取IDM模式，另外格科微的科創(chuàng)板募投項(xiàng)目之一：12英寸CIS集成電路特色工藝研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建設(shè)完成后，公司將擁有12英寸BSI晶圓后道產(chǎn)線、12英寸晶圓制造中試線等產(chǎn)線，其經(jīng)營(yíng)模式也將由Fabless模式轉(zhuǎn)變?yōu)镕ab-Lite模式，有利于保障產(chǎn)能。

與豪威股份一樣，思特威目前還是Fabless的經(jīng)營(yíng)模式。公司稱，在供應(yīng)鏈方面與臺(tái)積電、三星電子、合肥晶合、東部高科、晶方科技、華天科技、科陽(yáng)半導(dǎo)體等企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，保障了公司高速發(fā)展對(duì)產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)的需求。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告顯示，2017年成立的思特威自創(chuàng)立后歷經(jīng)了多次增資以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。其中在2020年7月，智感微電子科技（香港）有限公司將其持有的對(duì)應(yīng)公司的部分注冊(cè)資本分別轉(zhuǎn)讓給了包括北京芯動(dòng)能投資基金（有限合伙）、湖北省聯(lián)想長(zhǎng)江科技產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）等二十多家受讓方，此輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，公司境內(nèi)身份與境外身份的股東合計(jì)達(dá)到40位。

此后在2020年8月、9月、10月，公司又相繼實(shí)施了股權(quán)融資，其中在2020年10月24日，思特威宣布完成近15億元新一輪融資。

該輪融資由國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、小米產(chǎn)業(yè)投資基金、招銀國(guó)際及招銀電信基金領(lǐng)投，聞泰科技、傳音控股、中芯聚源、中國(guó)互聯(lián)****資基金及紅杉中國(guó)、海通開(kāi)元及其他數(shù)家活躍的私募投資機(jī)構(gòu)共同投資，光遠(yuǎn)資本、聯(lián)想創(chuàng)投等多名原股東繼續(xù)加碼跟投。

2020年12月，思特威完成股改，其注冊(cè)資本由此前的8369.2023萬(wàn)人民幣變更為3.6億元。前述股改完成后，大基金二期持股8.21%，為公司第二大股東，另外小米產(chǎn)業(yè)基金持股1.61%、聯(lián)想產(chǎn)業(yè)基金持股1.12%、中國(guó)互聯(lián)****資基金（有限合伙）持股0.25%、公司客戶大華科技持股2.20%等。

為了防止持續(xù)的融資對(duì)公司的實(shí)控權(quán)造成不利影響，思特威內(nèi)部也做出了特殊表決權(quán)的規(guī)定。

截至輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告披露，XUCHEN持有思特威的股權(quán)比例為15.23%，對(duì)應(yīng)的表決權(quán)比例為47.32%。根據(jù)XUCHEN與莫要武簽署的關(guān)于一致行動(dòng)安排的《協(xié)議書(shū)》，XUCHEN能夠支配莫要武所持有的思特威股權(quán)比例為6.66%，對(duì)應(yīng)的表決權(quán)比例為4.14%。綜上所述，XUCHEN能夠控制思特威的表決權(quán)比例為51.46%，為思特威的控股股東及實(shí)際控制人，莫要武為其一致行動(dòng)人。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，XUCHEN與莫要武在多家公司曾有工作交集，比如XUCHEN曾擔(dān)任 Micron Technology Inc.公司研發(fā)工程師、Aptina, Inc.公司研發(fā)工程師、OmniVision Technologies,Inc.公司資深研發(fā)設(shè)計(jì)工程師；而莫要武曾擔(dān)任Micron Technology Inc.公司日本圖像傳感器設(shè)計(jì)中心高級(jí)模擬設(shè)計(jì)工程師、Aptina, Inc.公司高級(jí)模擬設(shè)計(jì)工程師、OmniVision Technologies,Inc.公司高級(jí)經(jīng)理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)總監(jiān)、高級(jí)產(chǎn)品設(shè)計(jì)總監(jiān)。

而在業(yè)績(jī)方面，2018年、2019年、2020年以及2021年1至3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為：3.25億元、6.79億元、15.27億元以及5.4億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為：-1.66億元、-2.4億元、1.2億元以及0.69億元。