蘋果亞洲供應鏈硝煙漸起

　　最新款iPhone給蘋果(Apple)帶來了空前的需求，從東京到臺北的蘋果供應商也從中分了一杯羹。今年第二財季，iPhone銷量同比上漲40%，將蘋果視為最大主顧的日本儲能陶瓷電容器制造商村田制作所(Murata)表示，其營業(yè)利潤同比上漲了116%。

　　為iPhone供應攝像頭模塊的臺灣大立光電(Largan)的利潤增長了61%，而韓國iPhone屏幕供應商樂金顯示(LG Display)的利潤則是一年前的近8倍。

　　蘋果供應鏈利潤的飆漲，體現(xiàn)了智能手機市場轉(zhuǎn)變，對作為行業(yè)基石的亞洲零部件供應商和裝配商的影響。

　　隨著日益成熟的智能手機行業(yè)中的主要企業(yè)之間的競爭變得更為激烈，這些供應商面臨的競爭環(huán)境也即將改變。

　　“我擔心整個智能手機市場會開始放緩，”匯豐銀行(HSBC)亞洲科技研究部門主管史蒂文?佩拉約(Steven Pelayo)表示，他預測接下來3年銷量增長將為“9%左右”。而根據(jù)研究集團IDC的數(shù)據(jù)，去年和2013年銷量增速分別為28%和39%。

　　市場的憂慮情緒集中于世界規(guī)模最大、但日益飽和的中國市場的前景之上。IDC表示，首季度中國智能手機銷量下降了4%，這還是6年來首次下降。

　　根據(jù)研究集團Strategy Analytics的數(shù)據(jù)，即使是已成為中國領先智能手機廠商的小米(Xiaomi)，也在過去的兩個季度中接連遭遇季度銷量下滑。該集團警告稱小米的“快速增長現(xiàn)已接近尾聲”。

　　這一趨勢也給服務中國智能手機品牌的臺灣供應商蒙上了陰影。中國智能手機處理器芯片的主要供應商臺灣聯(lián)發(fā)科技(MediaTek)的股價，在截至去年7月的兩年間翻了一倍，但在此之后下跌了近三分之一。

　　除了對中國智能手機市場整體的憂慮以外，投資者對聯(lián)發(fā)科技的情緒轉(zhuǎn)陰，反映了臺灣巨大的零部件業(yè)面臨的更大威脅：中國大陸競爭者向供應鏈中更為精密的領域擴張。

　　就如總部設在美國的全球市場領導者高通(Qualcomm)一樣，聯(lián)發(fā)科技必須與中國的芯片設計商展訊(Spreadtrum)競爭。展訊的處理器在中國市場上的份額日益增大。同時，為小米和聯(lián)想(Lenovo)等供應攝像頭模塊的寧波企業(yè)舜宇光學科技(Sunny Optical)的股價在過去一年翻了一倍。

　　“很明顯中國的品牌更青睞中國的供應商，”里昂證券(CLSA)科技研究主管尼古拉?巴拉特(Nicolas Baratte)表示，“中國的企業(yè)之間有一種不同的默契。中國的供應鏈極其靈活，體現(xiàn)在對規(guī)格變化、重新設計的容忍方面，付款條件也很有彈性?！?/p>

　　他補充道，不過隨著中國市場放緩，一些中國供應商，尤其是聞泰通訊(Wingtech)和龍旗控股(Longcheer)等手機裝配商，正將他們的擴張希望寄托于其他國家一些增長更快的品牌。

　　由于日本國內(nèi)手機市場大幅收縮，日本的手機零件供應商不得不依賴于外國客戶，但它們應對非常有力。據(jù)分析師所說，日本企業(yè)供應了iPhone三分之一的零件，面向中國生產(chǎn)商的高科技組件銷售也十分強勁。

　　摩根士丹利三菱日聯(lián)證券(Morgan Stanley MUFG Securities)分析師Shoji Sato表示，這兩個需求來源給電容器供應商村田等公司帶來了截然不同的機遇。盡管該公司向蘋果提供的尖端零部件的單位成本是供應給中國生產(chǎn)商的10倍，但預計來自中國生產(chǎn)商的需求將日益上升，因為它們需要購買零部件，以支持生產(chǎn)向具備4G高速數(shù)據(jù)連接的手機轉(zhuǎn)移。

　　日本供應鏈包括一些大型電子產(chǎn)品集團，例如索尼(Sony)和夏普(Sharp)，盡管這兩家公司的手機業(yè)務銷量大幅下挫，但它們分別在相機傳感器和屏幕領域占據(jù)重要地位。

　　索尼明年計劃投資17億美元擴大傳感器產(chǎn)量，以滿足蘋果、三星電子(Samsung Electronics)以及小米等客戶的需求，索尼預計，這將推動其當前財年營業(yè)利潤增長近4倍，至3200億日元。

　　索尼的同行夏普則有著較為痛苦的經(jīng)歷，該公司在顯示屏面板產(chǎn)能上投入巨資，但其市場份額卻輸給了成本較低的亞洲競爭對手。上周，夏普宣布年度虧損為19億美元，該公司表示將裁員十分之一，分析師將之歸咎于該公司被排除在iPhone 6供應商之外。在韓國，三星的零部件業(yè)務也已成為其最大利潤來源，存儲芯片業(yè)務取代了去年市場份額嚴重縮水的手機業(yè)務。

　　盡管三星與蘋果在高端智能手機市場展開激烈競爭，但三星贏得了為下一代iPhone生產(chǎn)處理器芯片的合約，預計今年三星的邏輯芯片業(yè)務將逆轉(zhuǎn)2014年巨額營業(yè)虧損的局面。

　　三星正采取措施減輕對外部供應商的依賴，這也將令三星芯片業(yè)務受益。三星新一代旗艦手機Galaxy S6(至少在生產(chǎn)初期)將放棄高通處理器，轉(zhuǎn)而使用三星自己的Exynos芯片。

　　盡管三星的零部件業(yè)務減弱了手機業(yè)務境況不佳的影響，但那些依賴三星崛起并主導智能手機領域的韓國供應商們，卻沒有這種保護。觸屏面板供應商日進顯示(Iljin Display)，以及向三星供應天線和攝像頭模塊的Partron，去年的營業(yè)利潤分別下滑62%和51%。

　　過去6個月，由于投資者寄望于三星調(diào)整手機戰(zhàn)略，其中一些供應商的股價走強，但麥格理(Macquarie)分析師丹尼爾?金(Daniel Kim)表示，這些公司自己似乎正在對沖智能手機市場的風險。

　　“幾乎所有韓國零部件公司都在非常努力地擴大與中國廠商的業(yè)務，”他表示，“2014年三星智能手機業(yè)務所帶來的沖擊給它們敲響了警鐘。它們希望業(yè)務多樣化。”