解讀微軟第三財(cái)季財(cái)報(bào)：向云轉(zhuǎn)型正獲得回報(bào)

　　微軟24日凌晨發(fā)布了2015財(cái)年第三財(cái)季(自然季2015年第一季度)財(cái)報(bào)。最新的財(cái)報(bào)表明，伴隨著微軟轉(zhuǎn)型深入，傳統(tǒng)的Windows和Office業(yè)務(wù)的營收正在加速下滑，而云計(jì)算業(yè)務(wù)的增長勢(shì)頭則一直強(qiáng)勁。

　　在截至3月31日的第三財(cái)季，微軟營收217.29億美元，比去年同期的204.03億美元增長6%;凈利49.85億美元，合每股收益為61美分，不及去年同期的凈利潤56.60億美元，合每股收益68美分。

　　湯森路透的調(diào)查顯示，市場(chǎng)分析師此前預(yù)計(jì)微軟第三財(cái)季每股收益51美分，營收為210.6億美元。也就是說，微軟的的營收和凈利潤都超出了分析師預(yù)期。這也是推動(dòng)微軟股價(jià)盤后上漲約4%的重要原因。

　　傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)加速下滑

　　自微軟喊出向云計(jì)算轉(zhuǎn)型以來，該公司原有的依靠銷售Windows和office軟件業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式就開始受到嚴(yán)重沖擊。最新的財(cái)報(bào)也表明了這樣一點(diǎn)。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，過去一個(gè)季度里，微軟Windows OEM營收下滑近7億美元，同比降幅為22%。過去三個(gè)季度里，微軟Windows OEM營收累計(jì)下滑12億美元，同比降幅為12%。最新的數(shù)據(jù)表明，Windows業(yè)務(wù)下滑的速度在加速。

　　同樣的事情也發(fā)生在Office業(yè)務(wù)上面。最新的財(cái)報(bào)顯示，微軟傳統(tǒng)的Office的企業(yè)版和消費(fèi)者版軟件業(yè)務(wù)都在大幅下滑。

　　過去一個(gè)季度里，微軟企業(yè)版Office軟件銷量不佳，該部分營收下滑7.04億美元，降幅為16%。消費(fèi)者版Office軟件表現(xiàn)更差，過去一個(gè)季度營收下滑3.76億美元，降幅為41%。過去三個(gè)季度里，微軟的消費(fèi)者版Office軟件業(yè)務(wù)累計(jì)下滑了6.17億美元，降幅為25%。

　　失之東隅，收之桑榆

　　在今年1月份，微軟宣布了Windows 10首年免費(fèi)的策略，再加上此前公布的9英寸以下設(shè)備不收Windows授權(quán)費(fèi)的政策，幾乎可以斷定接下來的季度里，微軟來自Windows的營收和利潤還會(huì)繼續(xù)下滑。當(dāng)然，微軟未來肯定能夠依靠免費(fèi)的Windows軟件衍生出新的商業(yè)模式，但是要為營收作出明顯的貢獻(xiàn)，顯然需要很長的時(shí)間。

　　相比而言，微軟的Office業(yè)務(wù)境況要好很多。因?yàn)槲④汷ffice營收的下滑，主要是因?yàn)檫@種產(chǎn)品的銷售模式在發(fā)生改變。以往，微軟主要向消費(fèi)者銷售軟件產(chǎn)品，單價(jià)較高，而現(xiàn)在則以服務(wù)的方式銷售Office，單月消費(fèi)較低，但是一旦用戶規(guī)模足夠大時(shí)，這部分業(yè)務(wù)的營收將能夠穩(wěn)定地保持下去。

　　實(shí)際上，數(shù)據(jù)也表明了Office這種轉(zhuǎn)型正在取得成功。最新財(cái)報(bào)披露，過去一個(gè)季度里，微軟Office 365(一種在線Office服務(wù))消費(fèi)者版的營收增長8300萬美元，注冊(cè)用戶同比增長179%，累計(jì)注冊(cè)用戶達(dá)到1240萬人。此外，Office 365商業(yè)版也在快速增長，注冊(cè)用戶同比增長了84%。

　　Office 365商業(yè)版和Azure云計(jì)算服務(wù)在微軟的財(cái)報(bào)中被歸類為“商業(yè)云”。這部分業(yè)務(wù)營收本季度達(dá)到15億美元，同比增長106%。“商業(yè)云”業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度實(shí)現(xiàn)超過100%的增長，成為微軟實(shí)實(shí)在在的增長引擎。

　　硬件業(yè)務(wù)，有好有壞

　　根據(jù)最新的財(cái)報(bào)，微軟的Surface和游戲主機(jī)業(yè)務(wù)也表現(xiàn)不錯(cuò)。過去一個(gè)季度，這部分業(yè)務(wù)營收18億美元，雖然同比小幅下滑4%，但其中Surface表現(xiàn)不錯(cuò)，單季度營收7.16億美元，同比增長44%。在第二財(cái)季中，Surface業(yè)務(wù)增長24%。

　　第三財(cái)季，微軟出售了160臺(tái)Xbox游戲主機(jī)，銷量較去年同期的200萬臺(tái)，出現(xiàn)了20%的下滑。也較前一個(gè)季度的660萬臺(tái)的銷量，有了很大的下降。

　　微軟智能手機(jī)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了下滑。第三財(cái)季，微軟售出860萬部Lumia智能手機(jī)，2470萬部非Lumia品牌的手機(jī)。在第二財(cái)季中，微軟售出了1050萬部Lumia手機(jī)。這表明，在激烈的智能手機(jī)市場(chǎng)上，微軟Lumia手機(jī)業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)巨大。

　　總體而言，微軟向云計(jì)算轉(zhuǎn)型正在深入，而隨著免費(fèi)和新業(yè)務(wù)模式的推進(jìn)，勢(shì)必會(huì)在短期影響業(yè)績表現(xiàn)。但微軟的“商業(yè)云”業(yè)務(wù)連續(xù)多個(gè)季度超過100%的增長，表明轉(zhuǎn)型之路也在逐漸獲得回報(bào)。