究竟圖什么？深挖英特爾百億美元并購Altera背后

　　重要的是，近期IBM已經(jīng)將其Power芯片開源(意味著高度的定制化)以進入服務器芯片市場與英特爾競爭，而之前，Altera已然是IBM Power開放聯(lián)盟的成員，當然我們在此并非說英特爾并購Altera是為了限制IBM Power，而是英特爾需要更強的芯片定制化能力來與對手在服務器市場競爭。

　　其次就是SoC的整合能力。提及SoC的整合能力，此前一直是英特爾的短板，這在其以智能手機為代表的移動芯片市場的不佳表現(xiàn)最為突出。而隨著數(shù)據(jù)中心對于高能效和成本降低的需求愈加明顯，未來的數(shù)據(jù)中心對于SoC的需求勢必會成為趨勢，這也是為何在移動市場占據(jù)優(yōu)勢的ARM要進入數(shù)據(jù)中心市場的主要原因。例如不久前ARM陣營移動芯片市場老大高通已正式宣布要進入數(shù)據(jù)中心的服務器芯片，主打的就是低成本和高能效。這不得不引起英特爾的警覺。畢竟如前面所述，數(shù)據(jù)中心市場是英特爾未來的增長引擎，為此英特爾需要的不僅是保持而是強化優(yōu)勢來順應產(chǎn)業(yè)趨勢的發(fā)展和阻止對手的進攻。

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　　除上述之外，由于Altera芯片業(yè)務還涉及到汽車、通信、軍工等諸多領域，這些無疑會為英特爾芯片業(yè)務的擴展提供了可能。還有就是由于此前Altera芯片有部分是交予英特爾工廠和臺積電代工，如果并購，之前部分由臺積電代工的Altera芯片將可能全部轉向英特爾，這對于目前開工率不足的英特爾芯片工廠降低成本不無裨益。

　　當然并購Altera對于英特爾及其股東最立竿見影的效果是營收的增長率和利潤率。據(jù)統(tǒng)計，英特爾2014財年營收僅增長6%。相比之下，Altera去年的營收增長率達到了12%左右，而在利潤率上，Altera是在半導體廠商中僅次于英特爾排名第二大企業(yè)。

　　綜上所述，我們認為英特爾欲百億美元并購Altera是在PC增長無望和進軍移動市場無果被動之下的主動選擇。即在順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢的同時，防止對手進入同時強化自身核心優(yōu)勢的數(shù)據(jù)中心業(yè)務，同時為其等待PC業(yè)務復蘇和繼續(xù)發(fā)力移動市場贏得時間。