出售Artisan將是Arm轉(zhuǎn)型的標志性事件

近日，Arm準備將其Artisan基金會的基礎IP業(yè)務包括其工程團隊整體出售給Cadence Design Systems，有助于Cadence在IP業(yè)務方面與Synopsys競爭，尤其是在小芯片方面。此項交易如果獲批順利預計將在2025年三季度完成，這筆交易的影響力似乎不大，但實際上對半導體設計產(chǎn)業(yè)來說還是有比較深遠影響的。

Artisan名頭不響但作用很大

25 年來，Artisan IP 在半導體生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)揮著基礎性作用。該 IP 品牌最初由 Artisan Components Inc.推出，成為可靠、流程優(yōu)化的物理 IP 解決方案的代名詞，可用于一系列代工廠和終端市場。此次交易的價格暫時沒有披露，但價格應該不會很低。畢竟Artisan在2004年被Arm以9.13億美元收購，現(xiàn)在的價值起碼在20億美元以上。Artisan 基金會一直致力于IC芯片設計中的基礎IP業(yè)務，該產(chǎn)品線二十多年來一直受到芯片制造商和代工廠的信賴。Artisan基礎IP業(yè)務包括標準單元庫、內(nèi)存編譯器和通用 I/O（GPIO），這些 I/O（GPIO）針對領先代工廠（臺積電，三星等）的高級工藝節(jié)點進行了優(yōu)化并與其制造流程可以緊密集成，是構(gòu)建SoC芯片架構(gòu)的核心構(gòu)建單元。對處理器內(nèi)核的設計者來說，控制底層的物理IP有助于為其芯片設計提供最佳性能。這些標準單元庫和編譯器旨在最大限度地提高性能、面積效率和功耗管理，隨著 SoC 設計變得更加復雜并轉(zhuǎn)向 5nm 及以下的更小幾何形狀，這些屬性至關(guān)重要。

Cadence一直在擴展其設計IP產(chǎn)品，以領先的協(xié)議和接口IP、內(nèi)存接口 IP、最先進節(jié)點的 SerDes IP 以及即將收購的 Secure-IC 中的嵌入式安全 IP 產(chǎn)品組合為基礎。不過，它缺乏完全內(nèi)部的基礎 IP 產(chǎn)品。收購 Artisan 基礎 IP 業(yè)務填補了這一空白，增強了 Cadence 與 Synopsys 和 Siemens EDA 等競爭對手的競爭力，這些競爭對手擁有更廣泛的基礎到接口 IP 產(chǎn)品組合。通過集成這些功能，Cadence 將自己定位為提供垂直集成的 IP 堆?！獜奈锢聿季謳旌颓度胧桨踩K到高速 I/O 和基于小芯片的架構(gòu)。這種方法不僅簡化了客戶的設計流程，還提高了每瓦性能指標，縮短了上市時間，并降低了 SoC 開發(fā)人員的總擁有成本。

Artisan 與多種代工廠工藝的兼容性使其成為無晶圓廠半導體公司爭取一次流片成功的首選 IP。隨著 IP 領域變得更加分散和專業(yè)化，這種兼容性和傳統(tǒng)為Cadence在滲透汽車、人工智能和超大規(guī)模計算等高增長市場方面提供了強大的競爭優(yōu)勢。此次收購正值Cadence積極擴展其芯片解決方案產(chǎn)品組合之際。該公司已經(jīng)表示，它打算通過即將收購法國安全 IP 公司 Secure-IC 來擴大其 IP 業(yè)務。通過將 Artisan 的基礎產(chǎn)品添加到這一組合中，Cadence 正在尋求創(chuàng)建一個統(tǒng)一的 IP 堆棧，以支持從安全物聯(lián)網(wǎng)設備到數(shù)據(jù)中心芯片和 AI 加速器的所有內(nèi)容。

Cadence（楷登電子）高級副總裁兼芯片解決方案事業(yè)部總經(jīng)理Boyd Phelps表示：“在過去25年里，Arm的Artisan IP憑借其卓越的技術(shù)實力，在全球代工廠和SoC合作伙伴生態(tài)系統(tǒng)中贏得了廣泛的影響力與良好聲譽。通過此次收購，楷登電子將進入基礎IP市場，從而抓住更多新的增長機會。在此過程中，我們將獲取關(guān)鍵技術(shù)和專業(yè)知識，以進一步強化我們的設計服務和芯片產(chǎn)品，助力實現(xiàn)我們的全面IP戰(zhàn)略，并為客戶提供更高的價值。我們計劃充分利用楷登電子完整的IP、庫、工具和服務體系，努力提升PPA指標，同時推動基礎IP業(yè)務的持續(xù)發(fā)展?！?/p>

對EDA與IP格局的影響

雖然是EDA公司收購IC設計IP，但此次收購可能會在整個競爭格局中產(chǎn)生連鎖反應。Cadence 進入基礎IP業(yè)務可能會加劇與Synopsys的競爭，Synopsys 長期以來在接口和基礎 IP 領域都處于領先地位。此外，其他EDA和IP提供商（特別是中國國內(nèi)廠商）可能會感到壓力，需要整合或建立新的合作伙伴關(guān)系，以保護他們在日益一體化的價值鏈中的地位。

隨著對高性能和高能效 SoC 設計的需求不斷增長，預先驗證、與代工廠兼容的基礎 IP 的可用性變得更加重要。通過控制從原理圖到版圖再到芯片的整個流程，Cadence 現(xiàn)在有更大的潛力來影響芯片開發(fā)生命周期各個層面的設計決策。這種戰(zhàn)略集成支持 SoC 設計簡化的更廣泛趨勢。隨著芯片架構(gòu)復雜性的不斷增加和模塊化小芯片的日益普及，公司越來越多地尋求提供無縫互作性和設計重用的交鑰匙 IP 平臺。一旦 Artisan 業(yè)務被整合，Cadence 全面的 IP 組合就可以作為滿足此類需求的一站式商店。

再聯(lián)系到全球現(xiàn)在的經(jīng)濟形式，隨著世界各國政府對國內(nèi)代工產(chǎn)能進行投資，能夠獲得可針對不同制造環(huán)境量身定制的可移植、支持良好的基礎 IP 是一個有價值的差異化因素。歸根結(jié)底，這筆交易反映了半導體領域趨同的更大趨勢，即設計工具、驗證平臺和 IP 產(chǎn)品越來越多地捆綁在少數(shù)垂直整合的提供商之下，對于Cadence來說，收購 Artisan IP 是構(gòu)建這樣未來半導體設計護城河的一個精心設計的步驟。

說了這么多，看起來這筆交易對Cadence來說收獲頗大，但實際上這筆交易被很多分析人士描述為對 Cadence在2025年的收入和收益無關(guān)緊要，它在戰(zhàn)略上使公司在接下來的技術(shù)周期中更具競爭力。并且收購后Cadence股價還受此影響略有下滑，投資者對收購 Artisan IP 的長期回報持觀望態(tài)度，分析師將這筆交易定義為短期內(nèi)戰(zhàn)略上合理但財務上適中的舉措。那么這筆交易背后更重要的信號究竟是什么呢？

Arm轉(zhuǎn)型路上的標志

相比于對EDA工具的加成，Artisan IP理論上對Arm的核心業(yè)務價值更高，暫且不說過去物理層IP為Arm拿下多少先進處理器的客戶，光是在RISC-V這樣的新對手競爭中都可以擁有了天然的護城河，Artisan IP的存在可以讓Arm直接在工藝方面和物理層傳輸能力上擁有絕對優(yōu)勢。

不過對于Arm來說，剝離其Artisan IP業(yè)務的決定似乎是其更廣泛戰(zhàn)略的一部分，旨在加強其對高價值IP許可和生態(tài)系統(tǒng)支持的關(guān)注，而不是更底層的物理設計。隨著 2023 年底完成 IPO，并更加重視擴大其在 AI、移動和汽車市場的架構(gòu)許可業(yè)務，Arm需要尋求增長更高市場的新機遇，同時正在尋求簡化運營并專注于利潤率更高的產(chǎn)品線。這似乎是這次交易的最合理出發(fā)點。

正如Arm 解決方案工程執(zhí)行副總裁 Kevork Kechichian 表示：“我們致力于確保在所有市場部署 Arm 技術(shù)所需的基礎物理 IP 持續(xù)為整個生態(tài)系統(tǒng)所用。Artisan 品牌已建立良好基礎，我們相信這項技術(shù)未來將繼續(xù)在半導體行業(yè)發(fā)揮重要作用，而 Cadence 是推動其發(fā)展的理想合作伙伴?！?

Arm的決定還表明，它打算在不直接管理低利潤物理IP的情況下保持生態(tài)系統(tǒng)兼容性。畢竟對Arm來說，過去20年時間里物理層IP的優(yōu)勢在Arm 處理器IP統(tǒng)治市場的過程中發(fā)揮了不可忽視的作用，未來Arm可以繼續(xù)促進其處理器架構(gòu)的采用，同時將基礎IP的開發(fā)工作交給具有更廣泛設計工具能力的經(jīng)驗豐富的合作伙伴，而自己的競爭對手短時間內(nèi)很難在這方面對Arm構(gòu)成實質(zhì)性威脅。

不過，Arm Holdings（納斯達克股票代碼：ARM）的股價下跌 3% 至 100.69 美元，因為投資者權(quán)衡了資產(chǎn)剝離的影響。雖然 Artisan IP 是一種利潤率相對較低的傳統(tǒng)資產(chǎn)，但它代表了一個一致且穩(wěn)定的業(yè)務線。然而，此次拋售與 Arm 重新定位于高增長架構(gòu)和許可機會相一致。分析師還建議 Arm 采取“持有”的立場，具體取決于 Arm 對收益進行再投資和擴展其核心處理器 IP 業(yè)務的效率。

在這筆交易的背后更重要的是Arm的戰(zhàn)略發(fā)展定位問題，其中一個明顯的信號就是Arm剛剛簽約成為Meta的芯片產(chǎn)品供應商，會為Meta量身定制基于Arm內(nèi)核的服務器CPU，未來Arm可能會改變自己僅僅進行處理器IP授權(quán)的業(yè)務模式，進入市場空間和利潤更高的芯片設計領域。此次簽約意味著Arm商業(yè)模式的改變包括提供完全封裝的處理器將使其首次與其客戶競爭，并可能成為重要的市場顛覆者，不過有意思的是，在Meta競爭中擊敗的對手Ampere被Arm母公司軟銀以 65 億美元并購，鑒于Arm目前的控股權(quán)依然掌握在軟銀手中，未來如何整合Arm和Ampere，并且服務于Meta這類客戶的同時不得罪現(xiàn)有海量的Arm處理器客戶，就是一個值得操作的棋局。