“兩超多強(qiáng)”——我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)分析

1 前言

自從19 世紀(jì)末，一位法國(guó)科學(xué)家成功地將鉛酸電池應(yīng)用于汽車(chē)，創(chuàng)造出了世界上第一輛可行駛的電動(dòng)車(chē)，已經(jīng)過(guò)去了100 多年。然而，真正邁入現(xiàn)代動(dòng)力電池時(shí)代的故事始于鋰電池的廣泛應(yīng)用。1997 年，一家日本企業(yè)將原本用于電子產(chǎn)品的鋰電池裝載于汽車(chē)上，成功制造出了世界上第一輛運(yùn)用鋰電池的動(dòng)力汽車(chē)。2023年的今天，二十多年過(guò)去了，在去年也就是2022 年，我們剛剛迎來(lái)了新能源汽車(chē)大爆發(fā)的一年，國(guó)際能源署（IEA）宣布全球2022 年新能源汽車(chē)總銷(xiāo)量已經(jīng)突破了1 000 萬(wàn)輛的大關(guān)。而就在最近，我國(guó)的新能源汽車(chē)領(lǐng)域迎來(lái)了又一次里程碑——中國(guó)已經(jīng)制造生產(chǎn)了超過(guò)2 000 萬(wàn)輛新能源汽車(chē)，我國(guó)也超過(guò)了日本成為了世界第一大汽車(chē)出口國(guó)（大部分出口車(chē)輛為新能源汽車(chē)），占據(jù)了全球市場(chǎng)近七成的份額，并且市場(chǎng)滲透率超過(guò)了25%，提前三年實(shí)現(xiàn)了20% 的發(fā)展目標(biāo)，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了業(yè)內(nèi)人士和消費(fèi)者的預(yù)期。作為新能源汽車(chē)的核心技術(shù)，動(dòng)力電池系統(tǒng)的發(fā)展如何呢？

2 動(dòng)力電池行業(yè)概況

目前，動(dòng)力電池的組裝可以分為三個(gè)層級(jí)：電芯（也稱(chēng)為電池單體）、電池模組和電池包。國(guó)內(nèi)電池生產(chǎn)企業(yè)出貨的方式多種多樣：國(guó)內(nèi)自主品牌主要以電芯出貨為主，而合資企業(yè)則更傾向于模組和電池包的出貨方式。成本的組成主要包括電池包內(nèi)的電池、結(jié)構(gòu)件、電池管理系統(tǒng)（BMS）、冷卻散熱系統(tǒng)和電氣組件。其中，電池的成本占據(jù)了電池包成本中最高的比例，并且呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。在方形三元?jiǎng)恿﹄娦痉矫?，?021年4 月到2023 年4 月，其占比分別為85.2%、83.3%和81.5%；而方形磷酸鐵鋰動(dòng)力電芯方面，則分別為84%、82.1% 和78.8%。電池大約占據(jù)了電池包成本的接近80% 的比例。動(dòng)力電池技術(shù)經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間技術(shù)發(fā)展，特別是近些年的新能源汽車(chē)的大發(fā)展之后，鋰電池在材料、配方、結(jié)構(gòu)等方面取得了加速進(jìn)展。高壓、硅基、高鎳、摻錳、去鈷、半固態(tài)、低溫控制、快充等各種技術(shù)層出不窮。刀片電池、麒麟電池、彈匣電池、龍鱗甲電池、4680 大圓柱電池等產(chǎn)品紛紛問(wèn)世。而最關(guān)鍵的能量密度也從最初不到100 Wh/kg 提高到200 Wh/kg以上，寧德時(shí)代憑借高鎳NCM 技術(shù)、摻硅補(bǔ)鋰技術(shù)、CTP 成組技術(shù)，已實(shí)現(xiàn)了能量密度達(dá)到265 Wh/kg 的突破，使得千公里行駛里程不再是遙不可及的目標(biāo)。動(dòng)力電池成本也持續(xù)下降，每千瓦時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)降至千元以下。電池的被動(dòng)安全性能也顯著提升，不易針刺起火，不會(huì)因槍擊而爆炸，已經(jīng)成為行業(yè)的基準(zhǔn)要求。

3 國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)市場(chǎng)分析

在我國(guó)動(dòng)力電池最大的市場(chǎng)依舊是在乘用車(chē)領(lǐng)域之中，根據(jù)智研咨詢(xún)的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2023 年前2 個(gè)月，純電動(dòng)乘用車(chē)在整個(gè)乘用車(chē)市場(chǎng)的占比約為77%，緊隨其后的是插混乘用車(chē)，占比為16%。動(dòng)力電池裝車(chē)量方面，純電動(dòng)乘用車(chē)在2023 年前2 個(gè)月的動(dòng)力電池裝車(chē)量達(dá)到了29 240 MWh，同比增長(zhǎng)了21.5%，而插混乘用車(chē)的動(dòng)力電池裝車(chē)量達(dá)到了6 305 MWh，同比增長(zhǎng)了99.2%。此外，插混客車(chē)和燃料電池專(zhuān)用車(chē)的裝車(chē)量也同比增長(zhǎng)較快，分別為81.8% 和73.8%。

而根據(jù)動(dòng)力電池的品牌來(lái)看，裝車(chē)量前三名分別是寧德時(shí)代、比亞迪和中創(chuàng)新航。寧德時(shí)代的裝車(chē)量達(dá)到了142.02 GWh，同比去年增長(zhǎng)了76.40%，占國(guó)內(nèi)總裝車(chē)量的48.20%。比亞迪的裝車(chē)量為69.10 GWh，同比去年增長(zhǎng)了175.74%，占國(guó)內(nèi)總裝機(jī)量的23.45%。中創(chuàng)新航的裝車(chē)量為19.24 GWh，同比去年增長(zhǎng)了112.60%，占國(guó)內(nèi)總裝車(chē)量的6.53%。

總體上看，我國(guó)的動(dòng)力電池企業(yè)在無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是全球動(dòng)力電池市場(chǎng)上，其競(jìng)爭(zhēng)力都是十分強(qiáng)勁，且在國(guó)內(nèi)呈現(xiàn)出一種“兩超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)局面：這“兩超”分別為寧德時(shí)代和比亞迪。寧德時(shí)代在全球市場(chǎng)上占據(jù)了超過(guò)三分之一的份額，并且市場(chǎng)占有率保持相對(duì)穩(wěn)定；而比亞迪則是通過(guò)采用刀片電池和整合汽車(chē)制造業(yè)務(wù)的策略，實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。從2021 年到2023 年第一季度，比亞迪的全球市占率從8.8% 提高到16.2%，增長(zhǎng)了7.4 個(gè)百分點(diǎn)，從第四名上升到第二名。而在“多強(qiáng)”之中，它們沒(méi)有一線(xiàn)龍頭企業(yè)的強(qiáng)大議價(jià)能力和技術(shù)壁壘，但也能通過(guò)在電池回收、動(dòng)力電池快充等領(lǐng)域與行業(yè)龍頭形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，從而在市場(chǎng)中贏得自己的一席之地。中創(chuàng)新航在2021 年到2023 年第一季度市占率分別為2.7%、3.9% 和4.3%，呈逐年上升趨勢(shì)，發(fā)展迅速。而億緯鋰能在2023 年第一季度首次進(jìn)入前十，市占率達(dá)到了1.8%，具備發(fā)展?jié)摿?，這進(jìn)一步提升了市場(chǎng)的集中度。

而在營(yíng)收利潤(rùn)方面，寧德時(shí)代一騎絕塵，占據(jù)了絕對(duì)的領(lǐng)先地位，2022 年，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、中創(chuàng)新航、億緯鋰能和欣旺達(dá)動(dòng)力電池板塊的營(yíng)收分別為2 365.9億元、184.8 億元、183.2 億元、144.0 億元和126.9 億元。在毛利率方面，寧德時(shí)代、國(guó)軒高科和億緯鋰能動(dòng)力電池板塊的毛利率相對(duì)健康，分別為17.2%、16.7%和15.0%。中創(chuàng)新航動(dòng)力電池板塊在2019 至2022 年的毛利率分別為5.2%、13.7%、5.5% 和10.3%。而欣旺達(dá)動(dòng)力電池板塊的毛利率持續(xù)改善，2020 至2022 年分別為-14.9%、0.9% 和10.3%。

目前，隨著上游鋰鹽供需平衡被打破，原材料價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始逐漸上漲，鐵鋰和三元?jiǎng)恿﹄姵氐膬r(jià)格也將水漲船高，根據(jù)鑫欏資訊的數(shù)據(jù)，鐵鋰和三元?jiǎng)恿﹄姵氐膬r(jià)格分別上漲了46.0% 和28.6%。因此，動(dòng)力電池板塊毛利率總體呈下降趨勢(shì)，再疊加未來(lái)下游市場(chǎng)需求增速放緩，之后動(dòng)力電池頭部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將不可避免得加劇。

在可以遇見(jiàn)的未來(lái)，新能源汽車(chē)行業(yè)將持續(xù)保持增長(zhǎng)。根據(jù)市場(chǎng)研究公司SNE Research 的報(bào)告，到2025年，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)將超過(guò)2 000 萬(wàn)輛。而這之中比亞迪預(yù)計(jì)將銷(xiāo)售373 萬(wàn)輛，特斯拉預(yù)計(jì)將銷(xiāo)售200 萬(wàn)輛。SNE 分析師歐偉錫副社長(zhǎng)表示：“高競(jìng)爭(zhēng)力的比亞迪預(yù)計(jì)將在2028 年之前保持電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售冠軍地位，從中國(guó)內(nèi)部市場(chǎng)擴(kuò)展到歐洲、東南亞等地，穩(wěn)固全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售領(lǐng)導(dǎo)地位?！?/p>

在此背景之下，新能源汽車(chē)中最重要的動(dòng)力電池，也必將迎來(lái)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)局勢(shì)。根據(jù)SNE 分析師的預(yù)計(jì)，到2025 年，動(dòng)力電池市場(chǎng)的使用量預(yù)計(jì)將超過(guò)1 000 GWh。而作為世界上最大的電池制造商之一，寧德時(shí)代（CATL）仍將保持領(lǐng)先地位，預(yù)計(jì)到2025 年，其動(dòng)力電池的使用量將達(dá)到495.9 GWh，位列第一。但是，SNE 的分析師也表示，隨著全球電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，中國(guó)的動(dòng)力電池廠商并不能保證在未來(lái)依舊能取得領(lǐng)先地位，電池制造商需要不斷提高技術(shù)水平、優(yōu)化產(chǎn)品性能，才能在市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

4 電池回收領(lǐng)域或成全新的紅海

在本文開(kāi)篇便提到，我國(guó)已經(jīng)超越日本成為世界第一大汽車(chē)出口國(guó)，我國(guó)的新能源汽車(chē)領(lǐng)域在高速發(fā)展，我國(guó)自然也成為了全球最大的新能源汽車(chē)生產(chǎn)和銷(xiāo)售國(guó)家。而在這之中，大量的動(dòng)力電池被投入了市場(chǎng)之中，根據(jù)不同的使用情況，動(dòng)力電池通常在5 至8 年后達(dá)到壽命極限，隨著先前使用的動(dòng)力電池逐漸不能再使用，動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)逐漸興起。回收利用動(dòng)力電池既符合新能源汽車(chē)的環(huán)保理念，又有助于循環(huán)利用鋰、鈷等礦物資源，減少對(duì)自然資源的依賴(lài)。

據(jù)預(yù)測(cè)，到2030 年，我國(guó)動(dòng)力電池的總退役量將達(dá)到380.3 GWh，而在2021 年至2030 年的十年期間，平均年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）將高達(dá)48.9%。具體到不同類(lèi)型的電池，三元鋰電池在2021 年至2025 年的CAGR 將達(dá)到89.1%，而磷酸鐵鋰電池為29.3%。而在2025 年至2030 年間，磷酸鐵鋰電池退役的CAGR將達(dá)到60.3%，而同期三元鋰電池的退役量增速將為37.0%。

而目前在我國(guó)，動(dòng)力電池報(bào)廢后，消費(fèi)者通常會(huì)將電池直接返還給4S 店或回收網(wǎng)絡(luò)店，而一些與電池回收企業(yè)合作的網(wǎng)絡(luò)店會(huì)將電池銷(xiāo)售給合作的電池回收企業(yè)，以進(jìn)行拆解回收或梯次利用。

而所謂梯次利用則是一種輕度報(bào)廢，當(dāng)電池的性能下降到原來(lái)的70%-80% 時(shí)，可以對(duì)其進(jìn)行拆解、測(cè)試、分類(lèi)和重組等步驟，然后在對(duì)電池性能要求低的領(lǐng)域重新使用。梯次利用電池的核心步驟包括退役電池包的拆解、電池剩余壽命評(píng)估和電池模組系統(tǒng)的集成。目前，梯次利用電池主要應(yīng)用于儲(chǔ)能、信號(hào)塔、基站和低速電動(dòng)車(chē)等對(duì)能量密度要求不高的領(lǐng)域。

2025 年以后，梯次利用市場(chǎng)有望以指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)在未來(lái)2-3 年，該行業(yè)將繼續(xù)在政策規(guī)范和商業(yè)化探索的過(guò)程中發(fā)展。預(yù)計(jì)根據(jù)中性預(yù)期，到2025 年，梯次利用市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到15.2 億元。隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和商業(yè)模式的逐漸完善，該市場(chǎng)將在后續(xù)階段迎來(lái)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。按照中立機(jī)構(gòu)的預(yù)期，到2030 年，其市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)有望達(dá)到313.5 億元，行業(yè)的CAGR 預(yù)計(jì)在2025 年至2030 年之間為83.2%。預(yù)計(jì)到2030 年，動(dòng)力電池回收市場(chǎng)的總規(guī)模將達(dá)到758.4 億元，CAGR 為58.3%，而在樂(lè)觀情況下，動(dòng)力電池梯次加上再生利用市場(chǎng)的總規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1 074.3 億元。

正在迅速發(fā)展的再生利用市場(chǎng)，為行業(yè)的初期發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。這個(gè)市場(chǎng)的技術(shù)非常先進(jìn)，商業(yè)模式也有了一些成熟的案例。目前，廢舊動(dòng)力電池主要通過(guò)再生利用市場(chǎng)得到充分利用，這將對(duì)市場(chǎng)的初期發(fā)展起到核心的推動(dòng)作用。再生利用市場(chǎng)成為動(dòng)力電池回收企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要場(chǎng)所，那些能在再生利用市場(chǎng)中脫穎而出的企業(yè)有望成為未來(lái)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

（本文來(lái)源于EEPW2023年9月期）