TrendForce：第四季PC DRAM合約價(jià)將轉(zhuǎn)跌0~5%

根據(jù)TrendForce調(diào)查，第三季PC DRAM合約價(jià)格的議定大致完成，受惠于DRAM供貨商的庫(kù)存量偏低以及旺季效應(yīng)，本季合約價(jià)調(diào)漲3~8%，但相較第二季25%的漲幅已大幅收斂。然約自七月初起，DRAM現(xiàn)貨市場(chǎng)已提前出現(xiàn)PC DRAM需求疲弱的態(tài)勢(shì)。賣方積極調(diào)節(jié)手上庫(kù)存，持續(xù)降價(jià)求售。
合約市場(chǎng)方面，先前PC OEMs因擔(dān)憂長(zhǎng)短料問(wèn)題而大量備料，使DRAM庫(kù)存已達(dá)高水位，庫(kù)存迭高問(wèn)題成為漲價(jià)的阻力，再加上歐美逐步解封可能使筆電需求降低，進(jìn)而拉低PC DRAM的總需求量。因此，預(yù)估PC DRAM合約價(jià)于第四季進(jìn)入跌勢(shì)，跌幅為0~5%。
此外，就近期現(xiàn)貨市場(chǎng)的模塊價(jià)格來(lái)看，為了去化高庫(kù)存，各大模塊廠已開(kāi)始積極降價(jià)求售，導(dǎo)致PC DRAM模塊現(xiàn)貨價(jià)自8月起持續(xù)走弱。據(jù)TrendForce最新統(tǒng)計(jì)顯示，自起跌日5月20日截至8月3日止，現(xiàn)貨市場(chǎng)中的主流模塊價(jià)格累積跌幅已達(dá)32%。另外，相較第三季的合約價(jià)格，現(xiàn)貨模塊價(jià)格已正式低于合約價(jià)，此現(xiàn)象在2021年首次出現(xiàn)，目前現(xiàn)貨價(jià)對(duì)比合約價(jià)格的逆價(jià)差已逼近兩成，且短期內(nèi)難以再有漲價(jià)動(dòng)能。
回溯PC DRAM市場(chǎng)今年的變化，今年第二季正值疫情高峰，使得各終端采購(gòu)采取積極購(gòu)買策略以避免陷入零組件斷鏈的情形，其中也包含內(nèi)存解決方案，而該現(xiàn)象在PC領(lǐng)域反應(yīng)得相當(dāng)明顯，成為四月PC DRAM價(jià)格大漲25%，以及造就購(gòu)買位大量成長(zhǎng)的關(guān)鍵。
時(shí)序進(jìn)入第三季，PC DRAM與server DRAM在合約價(jià)議定上，都面臨買賣雙方難以達(dá)成共識(shí)的問(wèn)題，協(xié)商一直進(jìn)行到七月底，PC DRAM最終漲幅明顯較第二季走弱，銷售位成長(zhǎng)也將進(jìn)一步衰退。除此之外，如TrendForce于6月底所提，PC OEMs的庫(kù)存量約莫都有8~10周，甚至有部分品牌的DRAM庫(kù)存量高達(dá)10周以上，而該現(xiàn)象于8月初檢視時(shí)并沒(méi)有太大的改善。
隨著第三季所購(gòu)買的位量陸續(xù)到貨，部分PC OEMs庫(kù)存量已超過(guò)12周水平。因此，TrendForce認(rèn)為，在庫(kù)存量持續(xù)升高的狀況下，恐將進(jìn)一步削弱第四季PC DRAM領(lǐng)域的議價(jià)動(dòng)能。
展望第四季，由于PC端的出貨動(dòng)能在歐美疫苗施打率持續(xù)提高后已有走弱跡象，其中以Chromebook類別最為明顯。根據(jù)TrendForce最新數(shù)據(jù)顯示，以品牌廠生產(chǎn)總量來(lái)看，Chromebook出貨大約在第二季達(dá)到高峰后開(kāi)始逐月下降。由于歐美地區(qū)已逐漸解封，隨著民眾逐漸恢復(fù)正常生活、陸續(xù)回到公司與學(xué)校，對(duì)筆電的需求已開(kāi)始下降。故TrendForce預(yù)期，盡管第四季仍有旺季需求與商用市場(chǎng)換機(jī)需求，但筆電于ODMs端的生產(chǎn)計(jì)劃將會(huì)逐季修正，削弱PC DRAM的總需求量。
綜上所述，PC DRAM的sufficiency ratio于第四季上升至0.28%（第三季為-1.13%），故TrendForce預(yù)測(cè)，PC DRAM第四季的價(jià)格將轉(zhuǎn)跌；而與PC DRAM走勢(shì)高度相關(guān)的Consumer DRAM DDR4價(jià)格也會(huì)下修至相同區(qū)間。Graphics DRAM方面，由于虛擬貨幣的需求驟跌，造成相關(guān)產(chǎn)品于現(xiàn)貨價(jià)格的崩跌，同樣影響整體graphics DRAM的供需動(dòng)能，合約價(jià)格也即將走弱。
server DRAM方面，由于該領(lǐng)域的需求尚未出現(xiàn)疲弱跡象，并持續(xù)受惠于Intel新平臺(tái)Ice Lake的轉(zhuǎn)換與滲透率提升，因此第四季價(jià)格將呈現(xiàn)大致持平，且明顯不易上漲，11、12月則仍有單月下跌的可能。mobile DRAM方面，由于該產(chǎn)品的每位均價(jià)（ASP/Gb）較PC與服務(wù)器類別低，在獲利受到壓縮的前提下將使價(jià)格有撐，預(yù)期第四季mobile DRAM價(jià)格會(huì)大致持平。