浪潮信息斷魂記,服務(wù)器拐點背后的缺芯之痛
7月1日,一則斷供消息引發(fā)A股服務(wù)器龍頭浪潮信息股價跳水,盤中一度跌停。不過很快在當(dāng)天下午浪潮集團相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng):”目前浪潮信息的經(jīng)營一切正常,具體問英特爾?!?/p>本文引用地址:http://2s4d.com/article/202007/415135.htm
浪潮和Intel的合作已經(jīng)超過30年,并不想失去這個客戶。供貨商英特爾已作出回應(yīng),是英特爾內(nèi)部供應(yīng)鏈調(diào)整。需要根據(jù)美國相關(guān)法律對我們的供應(yīng)鏈做出一些相應(yīng)的調(diào)整,因而不得不臨時性暫停對此客戶的供貨。這次臨時性暫停預(yù)計兩周以內(nèi),屆時將恢復(fù)對此客戶的供貨。
雖然已經(jīng)澄清,但今日浪潮信息股價似乎并沒有回過魂來,收盤浪潮信息股價爆36.98元,跌0.91%,換手率7.26%,成交量38.34億元,相比于昨天70.21億元超高交易量減少一半。
行情來源:富途
自2018年貿(mào)易摩擦以來,中國企業(yè)時常遭遇到這類事件的影響,在之前根據(jù)路透社報道,根據(jù)一份內(nèi)部文件顯示,美國特朗普政府已經(jīng)確定將華為、??低暋⒗顺?、中國電子等在內(nèi)的20家中國科技公司列為“受中國軍方控制或擁有”的企業(yè),以方便今后對這些公司施加新的制裁。
英特爾,時代造就處理器制造商
1968年,戈登?摩爾和羅伯特.諾伊斯在硅谷創(chuàng)立英特爾公司,在美國科技興起的年代,與當(dāng)時的 IBM、DEC 和惠普等公司相比,英特爾在很長時間內(nèi)只能算是弟弟。因為在八十年代以前,幾乎所有的計算機公司如 IBM、DEC 都是自己設(shè)計中央處理器,因此這些計算機公司代表了處理器設(shè)計和制造的最高水平,而英特爾生產(chǎn)的是性能低的微處理器,是用來補充大計算機公司看不上的低端市場。
1970年一家日本計算器公司Busicom給了英特爾一個單子——做一款定制芯片的設(shè)計和生產(chǎn)。英特爾工程師Ted Hoff覺得復(fù)雜便原來由12塊集成電路組成的系統(tǒng)的方案創(chuàng)造性把計算單元集中到一枚芯片上,以簡化電路和降低生產(chǎn)成本。這就是1971年面世的Intel 4004,這是世界第一枚商業(yè)化的微處理器。就這樣在信息革命的浪潮將英特爾推上了前沿。
英特爾對世界最大的貢獻在于,它證明了處理器公司可以獨立于計算機整機公司而存在。真正讓英特爾打開半導(dǎo)體之門的是Intel 4004進化版8086 ,1981 年,IBM 為了短平快地搞出 PC,也懶得自己設(shè)計處理器,拿來英特爾的 8086 就直接用上了。這一下子,英特爾一舉成名。1982 年,英特爾搞出了和 8086 完全兼容的第二代 PC 處理器 80286,用在了 IBM PC/AT 上,直接讓作為處理器制造商的英特爾處于一個不可替代的地位。
1985 年,英特爾公司研制出 32 位的微處理器 80386,開始擴大它在整個半導(dǎo)體工業(yè)的市場份額。這個芯片的研制費用超過三億美元,超過中國當(dāng)時在一個五年計劃中對半導(dǎo)體科研全部投入的好幾倍。1993 年就英特爾公司推出奔騰處理器。從奔騰起,英特爾公司不再以數(shù)字命名它的產(chǎn)品了,但是在工業(yè)界和學(xué)術(shù)界,大家仍然習(xí)慣性地把英特爾的處理器稱為x86 系列。
在此之后,誕生了眾多依附x86 系列的企業(yè),在中國,叫浪潮信息!
浪潮信息,缺芯的國產(chǎn)之光!
浪潮信息專注于服務(wù)器生產(chǎn)與銷售,主要產(chǎn)品是服務(wù)器及部件,IT終端以及散件和其他業(yè)務(wù),其中服務(wù)器及部件在2016年開始即穩(wěn)定占據(jù)主營收入的99%以上。根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)Gatner在6月中旬發(fā)布的 2020年第一季度全球通用服務(wù)器市場數(shù)據(jù),浪潮以9.6%的市場份額排名世界第三,同比增長率為10.6%,是全球唯一實現(xiàn)兩位數(shù)增長的廠商。 在中國市場,浪潮以37.6%的市場份額穩(wěn)居第一名,份額超過第二、三名(分別是新華三和華為)的總和,廠商銷售額同比增長16.0%。
在服務(wù)器領(lǐng)域,浪潮是一個全球市場第一梯隊、中國市場絕對領(lǐng)先者的存在。但是目前的格局是英特爾X86在服務(wù)器芯片市場的幾乎壟斷地位,包括浪潮在內(nèi)的絕大多數(shù)中國服務(wù)器廠商,始終無法擺脫對Intel在底層芯片架構(gòu)上的重度依賴。
根據(jù)2019年年報披露,浪潮信息從英特爾公司采購金融高達(dá)179億元,占對外采購額近40%。對應(yīng)英特爾全年銷售額近4200億人民幣,可以說浪潮作為Intel的大客戶,銷售額占比接近5%。
來源:年報
行業(yè)景氣度提升,卡脖子時間點很尷尬
2019 年營收516.53億元,凈利潤9.29億元,主要為服務(wù)器及部件收入。其中浪潮商用機器營收17.43 億元,凈利潤 5926 萬元;2020年一季度實現(xiàn)112億元,同比增長15.90%,扣非凈利潤1.15億元,同比增長70.65%。
這份業(yè)績的背后是國內(nèi)服務(wù)器行業(yè)景氣度提升,從去年的第四季度開始,國內(nèi)X86服務(wù)器市場行業(yè)出現(xiàn)向上反轉(zhuǎn),單季X86服務(wù)器市場出貨量達(dá)到93.9萬臺,同比增長5.1%。
一方面5G規(guī)模建設(shè)帶動運營商服務(wù)器采購需求,根據(jù)IMT-2020(5G)發(fā)布的《5G 愿景與需求白皮書》,5G將支持0.1~1Gbps的用戶體驗速率,峰值速率達(dá)到數(shù)十Gbps,相比4G性能提升近10倍。當(dāng)前來看三大運營商以及中國廣電已經(jīng)在2019年6月獲得5G商用牌照,隨著牌照、終端和運營商套餐的多方面推進,運營商已經(jīng)步入了5G全面建設(shè)的關(guān)鍵時期。在此情況下,運營商持續(xù)追加對于數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器的投資為確定性事件。事實上,近兩年運營商已經(jīng)提前布局以應(yīng)對5G時代。從運營商公告可知,在僅考慮總部服務(wù)器集中采購項目的情況下,2018年三大運營商合計采購規(guī)模已經(jīng)接近200億元。
另一方面在2018年國內(nèi)云計算整體市場規(guī)模高達(dá)963億元,增速為39%,到2022年將達(dá)到1731億元,3年復(fù)合增速41%,還將加速增長。近期國內(nèi)阿里和騰訊也分別宣布3年2000億和5年5000億的新基建相關(guān)投入計劃,疫情反復(fù),也讓線上化趨勢明朗,將拉動行業(yè)規(guī)模持續(xù)上行。
在浪潮的客戶結(jié)構(gòu)中,65%來自互聯(lián)網(wǎng),10%來自金融和運營商。在互聯(lián)網(wǎng)廠商加大投入也是帶動服務(wù)器采購需求。
國產(chǎn)x86芯片處理器出貨,國產(chǎn)替代任重道遠(yuǎn)
根據(jù)媒體報道,海光x86處理器2018年就量產(chǎn)了,在今年已向國內(nèi)諸多服務(wù)器廠商供貨。由于授權(quán)自Zen架構(gòu),海光的x86處理器性能還不錯,可達(dá)32核64線程,業(yè)內(nèi)認(rèn)為其性能水平可以比肩Intel的處理器,服務(wù)器中自然是比肩至強CPU了,不過海光也4-8核的消費級版本。
自2018年以來,國產(chǎn)替代在加速,截至2019年底,過去2年中國芯片業(yè)投資額幾乎增加了一倍,達(dá)到220億元人民幣。
但是中國作為全球最大的芯片消費市場,2018年芯片消費量占全球總消費量的33%,高于歐洲和美洲消費量之后,穩(wěn)居全球第一消費國的寶座。在2019年中國芯片市場規(guī)模已經(jīng)增長到3104億美元,成為美國芯片制造商最大的出口市場,為其提供了逾30%的收入。
在這樣的情況之下遠(yuǎn)遠(yuǎn)解決不了短期的需求,國產(chǎn)替代可謂是任重道遠(yuǎn)。
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