兆易創(chuàng)新收購思立微 屏下光學指紋技術市場領先

　　2018年8月24日，兆易創(chuàng)新對外發(fā)布了《2018年半年度報告》，內(nèi)容顯示2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.07億元，同比增長17.88%;凈利潤2.35億元，同比增長30.99%。基本每股收益0.84元。

　　兆易創(chuàng)新的主要業(yè)務為閃存芯片及其衍生產(chǎn)品、微控制器產(chǎn)品的研發(fā)、技術支持和銷售，是國內(nèi)閃存芯片的龍頭企業(yè)。其中兆易創(chuàng)新的NORFlash產(chǎn)品主要基于目前65nm技術平臺，加大推進先進工藝節(jié)點55nmNORFlash技術產(chǎn)品研發(fā)，產(chǎn)品廣泛應用于PC主板、手機、數(shù)字機頂盒、路由器、家庭網(wǎng)關、安防監(jiān)控產(chǎn)品、智能家電產(chǎn)品、汽車等;NANDFlash產(chǎn)品屬于SLCNAND，38nm產(chǎn)品已穩(wěn)定量產(chǎn)，具備業(yè)界領先的性能和可靠性，24nmNANDFlash也在推進研發(fā)工作，產(chǎn)品廣泛應用于網(wǎng)絡通訊、語音存儲、智能電視、工業(yè)控制、機頂盒、打印機、穿戴式設備等。

　　另外，兆易創(chuàng)新表示其微控制器產(chǎn)品(MicroControlUnit，簡稱MCU)主要采用110nm、55nm工藝平臺，已經(jīng)啟動40nm工藝制程平臺產(chǎn)品開發(fā)，主要為基于ARMCortex-M系列32位通用MCU產(chǎn)品。截至本報告期末，GD32作為中國32位通用MCU領域的主流產(chǎn)品，以20個系列300余款產(chǎn)品型號選擇的廣闊應用覆蓋率穩(wěn)居市場前列，產(chǎn)品廣泛應用于工業(yè)和消費類嵌入式市場，適用于工業(yè)自動化、人機界面、電機控制、安防監(jiān)控、智能家居家電及物聯(lián)網(wǎng)等領域。所有型號在軟件和硬件引腳封裝方面都保持相互兼容，全面適用于各種高中低端嵌入式控制需求和升級，并構建完善的生態(tài)系統(tǒng)和易用性優(yōu)勢全面支持多層次開發(fā)加速設計周期。

　　財報顯示上半年營業(yè)收入的變動主要源于開發(fā)新產(chǎn)品和應用領域導致收入增長，銷售費用同比增加29.51%，原因在于公司開拓海外市場，管理費用變動同比增長42.68%，主要是由于研發(fā)費用增幅大所致。由于美元和人民幣匯率波動較大，導致公司財務費用同比下降了147.5%。

　　另外，兆易創(chuàng)新表示正在推進重大資產(chǎn)重組事項，擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購上海思立微電子科技有限公司100%股權，布局物聯(lián)網(wǎng)領域人機交互技術。兆易創(chuàng)新還戰(zhàn)略投資了合肥?？莆㈦娮佑邢薰?，參與電阻式隨機存取存儲器(RRAM)技術的市場化。

　　2018年3月1日兆易創(chuàng)新發(fā)布了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金預案(修訂稿)》，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購聯(lián)意香港、青島海絲、上海正芯泰、合肥晨流、上海思芯拓、青島民芯、杭州藤創(chuàng)、北京集成、上海普若芯、趙立新和梁曉斌合計持有的上海思立微100%股權，同時擬采取詢價方式向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，用于支付本次交易現(xiàn)金對價、14nm工藝嵌入式異構AI推理信號處理器芯片研發(fā)項目、30MHz主動式超聲波CMEMS工藝及換能傳感器研發(fā)項目、智能化人機交互研發(fā)中心建設項目以及支付本次交易相關的中介費用。

　　與此同時，思立微在業(yè)績承諾期屆滿時，還需實現(xiàn)/達成下述3項指標：

　　1、業(yè)績承諾期內(nèi)累計新增3家全球前十的移動終端客戶，或業(yè)績承諾期內(nèi)保持在指紋識別芯片領域的中國市場前三地位;

　　2、通過6項與主營業(yè)務相關的發(fā)明專利的初審程序(國內(nèi)或國際范圍)，以專利行政/主管部門的公示或確認通知為準;

　　3、完成MEMS超聲波傳感器工藝和工程樣片的研發(fā)。

　　據(jù)了解，思立微承諾標的公司在2018年度、2019年度和2020年度經(jīng)審計的扣非后凈利潤累計應不低于3.21億元。

　　OPPO剛剛發(fā)布的OPPOR17就采用了思立微的屏下光學指紋識別技術，思立微率先在行業(yè)使用CMOS方案以及MicroLens微透鏡，搭配3P鏡頭。其中最讓行業(yè)關注的是，思立微把傳感器的尺寸縮小到2mm*2mm，單像素尺寸為12.5μm，分辨率達到了160*160，在息屏狀態(tài)下，0.41秒即可完成解鎖。

　　根據(jù)李星以行業(yè)相關數(shù)據(jù)測算，思立微的現(xiàn)在量產(chǎn)的屏下指紋識別芯片在8英寸的晶圓上，能切出近7000個芯片;在6英寸的晶圓上，能切出超3000個芯片。而此前行業(yè)屏下指紋芯片的切割數(shù)量，只有思立微的三到四分之一，所以思立微的屏下指紋芯片產(chǎn)品生產(chǎn)成本遠低于行業(yè)水平，有著極佳的行業(yè)競爭力。

　　經(jīng)過上半年的中國國產(chǎn)手機品牌的努力推廣，屏幕指紋產(chǎn)業(yè)鏈日漸成熟，在“華米OV”主流手機的帶動下，屏下指紋識別應用規(guī)模顯著擴大，有望從中高端智能手機逐漸過渡到千元機，進一步擴大消費群體。據(jù)測算，2018年中國品牌手機的屏下指紋手機出貨量將達到1000～1200萬臺，明年的出貨量將達到約4000萬臺。

　　兆易創(chuàng)新也表示，由于采用無晶圓廠(Fabless)運營模式，雖然降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本，使集成電路設計企業(yè)能以輕資產(chǎn)的模式實現(xiàn)大額的銷售收入，但同時也帶來了在產(chǎn)品代工環(huán)節(jié)中，由供應商的供貨所產(chǎn)生的不確定性。

　　隨著在行業(yè)生產(chǎn)旺季來臨時，目前中國市場上產(chǎn)能緊缺的6～8英寸晶圓將面臨更加惡劣的行業(yè)局面，代工廠和封裝測試廠的產(chǎn)能能否保障采購需求，存在不確定的風險。若代工服務的采購單價上升，會對毛利率造成下滑的影響。兆易創(chuàng)新開發(fā)先進制程，思立微的先進芯片設計技術，都為下半年規(guī)避晶圓缺貨風險，提供了較為有利的基礎。