紫光瘋狂掃貨 趙偉國(guó)頻頻并購(gòu)支撐芯片夢(mèng)

　　短短幾年時(shí)間，以趙偉國(guó)掌舵的紫光系在資本市場(chǎng)連翻掀起百億級(jí)的大規(guī)模并購(gòu)，在資本市場(chǎng)拋出A股市場(chǎng)金額最高的定增預(yù)案，并“導(dǎo)演”了金額達(dá)800億元巨型定增。然而這些恐怕僅是前奏，在今年的一個(gè)季度內(nèi)，紫光系再次以迅雷(6.31 +0.48%)之勢(shì)埋伏進(jìn)A股十幾家上市公司，成為其股東。

　　此前，紫光董事長(zhǎng)趙偉國(guó)接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“紫光是高校系企業(yè)中恐龍級(jí)的，不僅活著而且健康?！倍缃?，他的野心正在迅速膨脹，以并購(gòu)為手段將紫光系資產(chǎn)迅速做大，資本帝國(guó)的拼圖逐漸完整。

　　“從今年開(kāi)始，我們大約要在存儲(chǔ)器芯片制造領(lǐng)域投入三百億美元，這大概是中國(guó)有史以來(lái)最大的存儲(chǔ)項(xiàng)目。”近日，趙偉國(guó)再次向外界拋出他的芯片帝國(guó)夢(mèng)。而為了加速積累支撐這一夢(mèng)想的巨額資金，趙偉國(guó)在A股市場(chǎng)也加快了步伐。

　　兩年瘋狂“掃貨”

　　趙偉國(guó)及其掌舵的“清華系”近一年來(lái)在資本市場(chǎng)加速落子，表面上看來(lái)，是欲通過(guò)資本平臺(tái)布局芯片產(chǎn)業(yè)，但隨著其在資本市場(chǎng)異常兇猛地出手，其資本帝國(guó)的野心也漸漸暴露。

　　在去年拋出了同方國(guó)芯(41.77 -0.90%，買(mǎi)入)800億元定增案方案后，趙偉國(guó)在A股市場(chǎng)的資本運(yùn)作中找到了感覺(jué)。今年紫光系在較短時(shí)間內(nèi)就潛伏進(jìn)十多家上市公司的股東名單。以并購(gòu)為手段謀求紫光系資本的迅速擴(kuò)張，是這個(gè)時(shí)期紫光系迅速膨脹的主要手法。然而迅速將資產(chǎn)資本化或許是下個(gè)時(shí)期，趙偉國(guó)醞釀紫光系快速成長(zhǎng)的又一方式。

　　趙偉國(guó)曾表示：“芯片行業(yè)非常花錢(qián)，資本運(yùn)作是非常重要的手段?！比缃?，他的確將此手段用得出神入化。

　　一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，紫光系旗下的紫光集團(tuán)、紫光通信、西藏紫光卓遠(yuǎn)共持有17家上市公司股份。僅在今年第一季度里，上述幾家紫光系關(guān)聯(lián)企業(yè)就新進(jìn)入了14家公司。按持股比例排序，其中，紫光系分別持有*ST中發(fā)(18.14 停牌，買(mǎi)入)、浪莎股份(30.36 +0.66%，買(mǎi)入)、欣龍控股(8.55 停牌，買(mǎi)入)、特爾佳(20.44 -1.30%，買(mǎi)入)、山東金泰(22.84 停牌，買(mǎi)入)的股份，占流通股比例分別為13.74%、4.04%、2.77%、2.23%、1.56%。

　　從趙偉國(guó)今年來(lái)在A股市場(chǎng)的操作看，他選擇的每一家上市公司，都是那么精準(zhǔn)。

　　在紫光系新進(jìn)的個(gè)股中，有6家公司國(guó)農(nóng)科技(36.83 停牌，買(mǎi)入)、寧波富邦(24.42 停牌，買(mǎi)入)、特爾佳、陽(yáng)光股份(5.3 停牌，買(mǎi)入)、欣龍控股、山東金泰在今年3月份-4月份間都曾經(jīng)或者正在停牌，且有相當(dāng)一部分為紫光系新近潛入。而如果紫光系仍在二季度持有特爾佳、山東金泰、寧波富邦、欣龍控股，那么，其潛伏各股的停牌率則近43%。

　　目前，欣龍控股、國(guó)農(nóng)科技仍在停牌中。今年3月欣龍科技公告稱(chēng)，海南監(jiān)管局對(duì)公司實(shí)際控制人郭開(kāi)鑄下發(fā)了采取責(zé)令改正措施的決定，確認(rèn)郭開(kāi)鑄存在不得收購(gòu)欣龍控股的情形，并要求郭開(kāi)鑄進(jìn)行整改。4月8日，欣龍控股因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌，擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)某醫(yī)藥行業(yè)公司的全部或者部分股份。5月，因控股股東持股絕大部分被質(zhì)押，在無(wú)法減持或通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)放棄控股股東地位的情況下，公司巧妙地通過(guò)變更控股股東持股結(jié)構(gòu)的方式達(dá)到了實(shí)際控制人的變更，從而完成了整改，為收購(gòu)奠定了基礎(chǔ)。而在這之前，紫光系已經(jīng)在一季度精準(zhǔn)踩點(diǎn)，悄然進(jìn)駐。記者注意到，資料顯示，截至到2016年3月31日，紫光集團(tuán)仍位列欣龍控股第三大股東，持股比例為2.77%。

　　而特爾佳的重組似乎并不那么順利。4月27日，公司公告稱(chēng)擬籌劃重大事項(xiàng)停牌。5月11日，公司宣稱(chēng)因相關(guān)各方就本次重大事項(xiàng)未能達(dá)成一致意見(jiàn)，終止籌劃本次重大事項(xiàng)。公司股票5月12日開(kāi)市起復(fù)牌。復(fù)牌連續(xù)兩日跌停，在復(fù)牌后的五個(gè)交易內(nèi)，公司股票跌幅近40%。

　　不過(guò)，對(duì)于一季度新進(jìn)入的公司，趙偉國(guó)并未輕易萌生退意。從上述公司最近業(yè)績(jī)報(bào)表來(lái)看，紫光系的持股比例并未有太大變動(dòng)。

　　除了在今年一季度，趙偉國(guó)瞄準(zhǔn)A股市場(chǎng)，精準(zhǔn)伏擊了14家上市公司外。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，僅去年一年，紫光系就已對(duì)11家企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，涉及資金600億元。而今年，隨著紫光系在資本市場(chǎng)的迅猛擴(kuò)張，其股權(quán)投資規(guī)?；蛞殉|元。

　　從A股淘金

　　表面看來(lái)，紫光系入股的上市公司涵蓋房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、生物制藥、紡織、機(jī)械，可謂涉獵廣泛，但其中大多數(shù)都有一個(gè)共同點(diǎn)：有重組預(yù)期。

　　不難看出，趙偉國(guó)涉獵的上市公司多處于傳統(tǒng)行業(yè)，部分處于虧損狀態(tài)，遇到經(jīng)營(yíng)困難，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中需要借助外力，以重組等方式擺脫困境或?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)。其中*ST中發(fā)涉足集成電路，但陷入虧損狀態(tài);中京電子(14.81 -2.69%，買(mǎi)入)也開(kāi)始向股權(quán)投資等方向轉(zhuǎn)型;而國(guó)農(nóng)科技業(yè)績(jī)常年虧損，甚至多次被業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑其已淪為資本玩家的“工具”。而其他幾個(gè)上市公司寧波富邦、特爾佳、陽(yáng)光股份、欣龍控股等去年業(yè)績(jī)都出現(xiàn)不同程度的下滑或虧損。

　　“在資本市場(chǎng)直接進(jìn)行股權(quán)投資，從而實(shí)現(xiàn)獲利，是紫光系獲取資金的一種方式?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“不過(guò)，從趙偉國(guó)投資的標(biāo)的公司來(lái)看，其大部分業(yè)績(jī)虧損，有重組風(fēng)險(xiǎn)，并非走得穩(wěn)妥路線。但紫光系頻掀并購(gòu)需要大量資金支持，而同方國(guó)芯去年拋出800億元定增預(yù)案后，目前也尚未完成，紫光系仍需通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)獲利等手段保證后續(xù)資本運(yùn)作有足夠的資金積累?！?/p>

　　而紫光的資產(chǎn)近年來(lái)呈現(xiàn)規(guī)模性增長(zhǎng)，主要依賴(lài)其頻頻的資本運(yùn)作。趙偉國(guó)也曾表示：”通過(guò)資本溢價(jià)和增值，兩年紫光的資產(chǎn)增值700億元人民幣以上?！?/p>

　　“而要實(shí)現(xiàn)紫光系資產(chǎn)快速膨脹還有一個(gè)重要的方式，就是分拆旗下多類(lèi)資產(chǎn)上市。”上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。

　　近年來(lái)，紫光集團(tuán)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了多家公司的吞并，且不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，其多家公司透露出IPO或借殼上市的意愿。

　　“從紫光系資產(chǎn)來(lái)看，其并購(gòu)企業(yè)的模式已不適合高校系企業(yè)普遍采取的孵化來(lái)實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張，而擁有大量殼資源之后，借殼上市或許是其將旗下資產(chǎn)盡快資本化采取的較便利的途徑。A股市場(chǎng)在近年來(lái)較受企業(yè)歡迎，然而IPO上市難度極大，讓借殼上市成為眾多企業(yè)上市選擇的另類(lèi)途徑。”分析人士表示。

　　畢竟趙偉國(guó)要盡快實(shí)現(xiàn)其芯片帝國(guó)夢(mèng)，實(shí)現(xiàn)資本積累的最快途徑或許就在A股市場(chǎng)。

　　并購(gòu)支撐芯片夢(mèng)

　　在趙偉國(guó)掌舵的紫光集團(tuán)及其子公司以一種低調(diào)吸籌的方式成為A股十多家上市公司股東的同時(shí)，趙偉國(guó)最近再放豪言，紫光從今年開(kāi)始欲投300億美元到存儲(chǔ)器芯片制造領(lǐng)域，支撐其3000億元規(guī)模的芯片帝國(guó)夢(mèng)。

　　在趙偉國(guó)主導(dǎo)紫光集團(tuán)這個(gè)平臺(tái)后，其就發(fā)起了多起并購(gòu)，為了盡快擠進(jìn)芯片領(lǐng)域前列，紫光集團(tuán)分別在2013年和2014年以17.8億美元私有化了中國(guó)第一大芯片制造商展訊，又以9.1億美元收購(gòu)了在芯片制造領(lǐng)域排名第二的銳迪科。

　　收購(gòu)展訊、銳迪科后，紫光集團(tuán)相繼控股新華三、布局云計(jì)算并向存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍。去年，紫光股份(60.86 -0.10%，買(mǎi)入)再以不低于23億美元的價(jià)格收購(gòu)惠普旗下“新華三”近半數(shù)股權(quán);10月，紫光股份38億美元拿下西部數(shù)據(jù)15%股權(quán)，后投資6億美元成為臺(tái)灣力成的最大股東。紫光集團(tuán)在去年底還通過(guò)一系列資本運(yùn)作，打造了存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。此外，紫光集團(tuán)還投資收購(gòu)了美國(guó)領(lǐng)先存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)公司Marvell的少量股份。去年12月，紫光集團(tuán)又以135億元人民幣入股了兩家臺(tái)灣企業(yè)。

　　有人形容趙偉國(guó)的投資手法為“快并且兇猛”。

　　去年11月，在通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓形式獲得同方國(guó)芯控股股東地位后，在紫光集團(tuán)的主導(dǎo)下，同方國(guó)芯拋出了800億元的定增方案，創(chuàng)下A股有史以來(lái)最大的非公開(kāi)融資紀(jì)錄。

　　有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年來(lái)，趙偉國(guó)主導(dǎo)的紫光集團(tuán)已經(jīng)在資本市場(chǎng)上主導(dǎo)了近兩千億元的收購(gòu)。

　　對(duì)于為何紫光系選擇在這個(gè)時(shí)間頻頻發(fā)起并購(gòu)行為，趙偉國(guó)曾回應(yīng)稱(chēng)，并購(gòu)始終是我們的一種手段而非戰(zhàn)略。這是紫光集團(tuán)發(fā)展到一定歷史階段的一個(gè)正?，F(xiàn)象。“有點(diǎn)引人注目而已，慢慢的，大家會(huì)習(xí)慣的。”而趙偉國(guó)也透露，紫光系的并購(gòu)手段還將持續(xù)，或?qū)殡S整個(gè)紫光的擴(kuò)張和發(fā)展。