中芯國際一季度業(yè)績說明會：成熟制程需求強勁，產(chǎn)能優(yōu)先滿足長期客戶

中芯國際（688981.SH）5月13日披露一季度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收72.9億元，環(huán)比增長9.31%，同比增長13.9；實現(xiàn)凈利10.32億元，環(huán)比下降17.56%，同比增長136.4%；毛利率26.97%，上季度為21.46%。營收和毛利率均高于指引。

對于一季度業(yè)績環(huán)比增長高于指引的主要原因，中芯國際首席財務(wù)官高永崗今日在中芯國際一季度業(yè)績電話會上表示，主要系因價格調(diào)整以及產(chǎn)品組合優(yōu)化，晶圓單價環(huán)比上升5%，出貨環(huán)比增加10%。

從各個技術(shù)節(jié)點對應(yīng)的收入結(jié)構(gòu)看，今年一季度，0.15/0.18微米、55/65納米以及40/45納米仍是中芯國際的主要營收來源，分別貢獻的營收比重為：30.3%、32.8%以及16.3%。

在今日的一季度業(yè)績電話會上，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍多次提到，公司的0.15微米和40nm的產(chǎn)能缺口尤為緊張。

《科創(chuàng)板日報》記者在電話會議中了解到，中芯國際的成熟工藝節(jié)點，目前市場需求依然十分強勁，產(chǎn)能供不應(yīng)求的情況將持續(xù)至年底。其中在40nm技術(shù)節(jié)點方面，趙海軍表示，中芯國際只有三分之一（產(chǎn)能）是做智能手機，另外很大一部分（收入）來自于IOT，而IOT的主要工藝集中在40nm，“一方面，WIFI 5、RF、MCU等對40nm的需求十分強勁，同時有一些其他芯片產(chǎn)品也在搶占40nm的產(chǎn)能，另一方面，全球40nm的產(chǎn)能并沒有增加，這也是為什么公司看到年底還是供不應(yīng)求的原因之一”。

此外，由于部分做NOR FLASH等產(chǎn)品的客戶集中在55nm，但是中芯國際并沒有對該技術(shù)節(jié)點進行擴建，因此趙海軍還透露，公司55nm也存在較大的缺口，“中芯國際為了滿足客戶的承諾，不得不拿出40nm產(chǎn)能去支持55nm”。

總體而言，趙海軍表示，中芯國際各細分市場的產(chǎn)品平臺均有增長，其中攝像頭、特殊存儲、電源管理芯片這三個產(chǎn)品平臺一季度合并收入同比增長20%，此外隨著國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，高壓驅(qū)動芯片異軍突起，需求進入快速上升軌道，公司在0.15微米、50nm和40nm等工藝節(jié)點的面板高壓驅(qū)動芯片一季度營收環(huán)比翻倍。

而在28nm以及更先進的工藝制程方面，中芯國際曾在2020年6月披露的招股書中表示，由于目前28nm全球純晶圓代工廠商的產(chǎn)能布局較多，造成全球28nm市場產(chǎn)能過剩。此外，由于28nm制程相關(guān)的產(chǎn)線仍面臨較高的折舊壓力，報告期內(nèi)公司28nm產(chǎn)品毛利率為負。

但上述情況在今年發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

趙海軍表示，28nm原來全球產(chǎn)能過剩，去年產(chǎn)能還多30%左右，今年28nm主要是由于AP（應(yīng)用處理器）的應(yīng)用，比如掃地機器人對28nm的需求非常大，這些會對28nm的產(chǎn)能進行消耗。

趙海軍進一步表示，中芯國際的28nm制程和40nm制程是在同一個工廠中，大部分設(shè)備都是一樣的，公司建設(shè)的工藝也基本一樣，因此產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換沒有太大的差異，“中芯國際可以配合戰(zhàn)略客戶的要求，在28nm和40nm之間進行轉(zhuǎn)換，如果28nm的需求沒有那么強，公司會將采購的產(chǎn)品優(yōu)先應(yīng)用在40nm，因為40nm的缺口較大”，趙海軍講到，“也有客戶經(jīng)過一兩年的生產(chǎn)將產(chǎn)品迭代到28nm，公司也可以進行靈活的轉(zhuǎn)換”。

此外，記者還在電話會議上獲悉，中芯國際第一代Finfet成熟工藝已經(jīng)進入量產(chǎn)階段，產(chǎn)品良率達到業(yè)界標準，第二代Finfet技術(shù)相對于前代技術(shù)，單位面積、晶體管密度大幅提高，公司已完成低電壓工藝開發(fā)，已經(jīng)進入風(fēng)險量產(chǎn)。

那么在當前全球晶圓緊缺的背景下，中芯國際將如何分配產(chǎn)能給客戶？趙海軍稱，公司的產(chǎn)能分配原則，是優(yōu)先滿足長期與中芯國際合作和共同發(fā)展的客戶，其次是考慮高毛利的產(chǎn)品，同時保持與其他客戶的密切溝通，協(xié)商保證最重要的需求。

另外，在行業(yè)下游需求旺盛以及產(chǎn)能緊缺的背景下，中芯國際也在跨步進行擴產(chǎn)。據(jù)了解，中芯國際2021年第一季度資本開支約人民幣35億元。2021年計劃的資本開支約為人民幣281億元，其中大部分用于成熟工藝的擴產(chǎn)，小部分用于先進工藝，北京新合資項目土建及其它。

今年3月，中芯國際公告稱，擬和深圳政府聯(lián)合擴產(chǎn)，重點生產(chǎn)28納米及以上的集成電路和提供技術(shù)服務(wù)，月產(chǎn)能約4萬片12英寸晶圓，預(yù)期將于2022年開始生產(chǎn)，新投資額估計為23.5億美元。

“深圳項目的廠房已經(jīng)建好，預(yù)計來年量產(chǎn)，但考慮到實體清單的影響，生產(chǎn)設(shè)備在達產(chǎn)上可能會有一些延遲”，趙海軍透露。