大唐微電子海外上市堪憂 華平翻臉巨額索賠

　  近日，華平創(chuàng)投一紙律師函發(fā)到大唐電信科技股份有限公司(600198.SH，下稱“大唐電信”)董事會(huì)辦公室，要求大唐電信對(duì)華平創(chuàng)投此前購(gòu)買大唐電信(控股)有限公司(下稱“大唐控股”)2843萬(wàn)美元可轉(zhuǎn)換債券的支付成本作出賠償。賠償方式為，委托律師事務(wù)所處置大唐電信曾經(jīng)抵押給華平創(chuàng)投的100%大唐控股的股權(quán)。 

　　公開(kāi)資料顯示，大唐微電子不能順利在海外資本市場(chǎng)上市，以及一筆1.6億元(人民幣，下同)的資金占用，引發(fā)了華平創(chuàng)投的索賠行為。

　　早在2003年9月30日，大唐電信就與華平創(chuàng)投達(dá)成了一項(xiàng)《投資意向書(shū)》，并于2004年3月，正式達(dá)成投資協(xié)議。雙方合作的目的是為了發(fā)展大唐電信旗下一份最為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)——大唐微電子公司。投資形式為，華平創(chuàng)投認(rèn)購(gòu)兩期大唐控股發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券。

　　資料顯示，2004年一年大唐微電子為大唐電信貢獻(xiàn)利潤(rùn)1.65億元，而當(dāng)年合并報(bào)表后大唐電信仍虧損614萬(wàn)元。

　　公開(kāi)上市對(duì)創(chuàng)投公司來(lái)說(shuō)是最為有利的退出手段，華平創(chuàng)投投資大唐微電子也不例外。當(dāng)時(shí)雙方投資協(xié)議公布后，業(yè)內(nèi)紛紛猜測(cè)，大唐電信有意通過(guò)設(shè)立大唐控股實(shí)現(xiàn)大唐微電子海外迂回上市，大唐電信董事會(huì)秘書(shū)李大偉當(dāng)時(shí)接受記者采訪時(shí)也并未否認(rèn)這一傳言。

　　而此次雙方戰(zhàn)略合作宣告失敗，華平創(chuàng)投其中的一項(xiàng)指責(zé)是大唐電信及相關(guān)經(jīng)濟(jì)實(shí)體并未按照協(xié)議規(guī)定在2005年6月30日以前發(fā)行4157萬(wàn)美元B類債券。

　　依據(jù)當(dāng)初的協(xié)議，華平創(chuàng)投持有的可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)轉(zhuǎn)換為大唐控股股權(quán)后，將持有該公司38.65%的股權(quán)。

　　根據(jù)協(xié)議規(guī)定，B類可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)在2005年6月30日前完成發(fā)行。但截至今日，該部分債券并未按期發(fā)行。由此，華平創(chuàng)投也并未如愿以償獲取大唐控股38.65%的股權(quán)。大唐電信解釋稱，由于大唐微電子對(duì)公司利潤(rùn)影響很大，不能符合證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范境內(nèi)上市公司所屬企業(yè)到境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》中的有關(guān)規(guī)定。該通知規(guī)定稱，上市公司所屬企業(yè)赴海外上市應(yīng)符合“上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度合并報(bào)表中按權(quán)益享有的所屬企業(yè)的凈利潤(rùn)不得超過(guò)上市公司合并報(bào)表凈利潤(rùn)的50%”。由于大唐電信整體虧損，大唐微電子的盈利貢獻(xiàn)也并不能使合并報(bào)表凈利潤(rùn)項(xiàng)轉(zhuǎn)為正數(shù)。這種狀況顯然讓大唐微電子海外上市的前景變得極其暗淡。

　　此外，華平創(chuàng)投選擇通過(guò)司法程序處置受押的大唐控股100%股權(quán)的另外一條理由是，其間接投資的大唐微電子向起母公司大唐電信提供了1.6億元資金，而這筆資金的使用并沒(méi)有經(jīng)過(guò)主要債券人華平創(chuàng)投的許可。

　　對(duì)于這項(xiàng)資金占用指責(zé)，大唐電信的解釋是，1.6億元資金中的4464萬(wàn)元是公司在建設(shè)專供大唐微電子使用的廠房和辦公樓中，由大唐微電子暫時(shí)墊付的建設(shè)費(fèi)，其余款項(xiàng)則是正常的資金往來(lái)。但是由于往來(lái)款項(xiàng)沒(méi)有按時(shí)歸還，部分資金往來(lái)也沒(méi)有按照規(guī)定履行關(guān)聯(lián)交易的審批程序，因此引起了華平創(chuàng)投方面的指責(zé)。

　　就此，北京證券、國(guó)信證券的資深分析師在接受本報(bào)記者采訪時(shí)均表示很無(wú)奈，由于大唐電信目前的業(yè)績(jī)很不理想，與同業(yè)的中興通訊等差距甚遠(yuǎn)，出現(xiàn)這樣的資金占用行為雖然不符合規(guī)定，卻也是難以避免。

　　由此，大唐電信欲借助華平創(chuàng)投的國(guó)際背景提高技術(shù)水平、拓展國(guó)際市場(chǎng)的計(jì)劃幾乎已經(jīng)破滅。另有通信行業(yè)資深分析師告訴記者，這或與本年6月大唐電信前任總經(jīng)理魏少軍離職有關(guān)。魏少軍是大唐微電子的創(chuàng)始人，在離職前也一直擔(dān)任大唐微電子的掌門(mén)人，并親自操刀，在2004年將華平創(chuàng)投引入大唐微電子。
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