NPD:下半年液晶電視面板增長(zhǎng)回歸內(nèi)需

　　繼3月強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后，出貨至中國(guó)本土廠商液晶電視面板在4月持續(xù)走強(qiáng)，較3月僅僅回落5%(M/M)，達(dá)到670萬(wàn)片。根據(jù)NPDDisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報(bào)告(MarketWise-LCDIndustryDynamics)調(diào)查顯示，4月群創(chuàng)出貨至中國(guó)廠商液晶電視面板較預(yù)期高出40%，從而拉動(dòng)中國(guó)廠商整體液晶電視面板出貨較預(yù)期高出6個(gè)百分點(diǎn)。

　　但是，中國(guó)本土液晶電視銷(xiāo)售仍然較為平淡。根據(jù)NPDDisplaySearch特別觀察，“五一”假期三周電視銷(xiāo)售為390萬(wàn)臺(tái)。其中，液晶電視為380萬(wàn)臺(tái)，較去年同期下降13%Y/Y。雖然本土市場(chǎng)需求較為疲弱，但是受巴西世界杯的帶動(dòng)，平面電視的出口需求逆市大幅增長(zhǎng)，2014年前四個(gè)月增長(zhǎng)率均超過(guò)40%。由于出口需求的向好，彩電廠商整體庫(kù)存水位普遍下降至4-5周左右，五一節(jié)后補(bǔ)貨力道仍得以持續(xù)。

　　全球電視終端需求仍存在很大變量。尤其是世界杯期間平面電視零售結(jié)果尚未明了，下半年面板廠商出貨目標(biāo)的達(dá)成，很大程度上取決于中國(guó)本土需求恢復(fù)情況。

　　Source:MarketWise-LCDIndustryDynamics

　　NPDDisplaySearch中國(guó)市場(chǎng)研究總監(jiān)張兵表示：“雖然電視出口在今年上半年保持強(qiáng)勢(shì)，但由于相當(dāng)部分中國(guó)廠商出口目的地為歐美當(dāng)?shù)胤且痪€品牌，近期需求激增多為低價(jià)急單，尤其是中國(guó)大陸二三線電視廠商采取以數(shù)量換價(jià)格策略，集中在某一時(shí)間段采購(gòu)大量面板。而這種面板需求極有可能在世界杯行情退燒后急劇變化，后期可能出現(xiàn)一定程度的庫(kù)存修正，修正的幅度要看6月世界零售狀況和通路庫(kù)存水平。”

　　以下為NPDDisplaySearch針對(duì)近期出往中國(guó)大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

　　延續(xù)Q1’14銷(xiāo)售疲弱的狀況，中國(guó)大陸4月液晶電視銷(xiāo)售依然平平。根據(jù)我們對(duì)供應(yīng)鏈的觀察，五一期間(五一假期及之前兩周)三周整體電視銷(xiāo)售為390萬(wàn)臺(tái)，相比2013年同期衰退15%Y/Y。其中，液晶電視銷(xiāo)售量為380萬(wàn)臺(tái)，相比2013年同期也下降13%。剔除去年同期能效補(bǔ)貼抬高對(duì)比度基數(shù)的因素，五一假期間電視銷(xiāo)售依然低于預(yù)期。

　　本土液晶電視需求疲弱主要因素有：本土品牌中低端產(chǎn)品調(diào)價(jià)傾向保守;廠商促銷(xiāo)重點(diǎn)集中在4K液晶電視和大尺寸規(guī)格，而這類(lèi)產(chǎn)品短期內(nèi)難以上量;能效補(bǔ)貼在2013年5月底結(jié)束前的集中消費(fèi)，形成較高的對(duì)比基數(shù)，導(dǎo)致今年上半年銷(xiāo)售的衰退。

　　由于本土需求的低迷，一線本土品牌4月份液晶電視的生產(chǎn)量達(dá)標(biāo)率普遍不高;這可能會(huì)影響到中短期的買(mǎi)氣，補(bǔ)貨力度將受到一定影響。

　　相較本土需求的疲弱，液晶電視出口呈現(xiàn)逆勢(shì)暴增。今年前4個(gè)月，液晶電視出口月均成長(zhǎng)超過(guò)四成。出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，有效拉低主要廠商庫(kù)存水位至4-5周的水平。正因?yàn)槿绱?，本土廠商仍具有持續(xù)拉貨動(dòng)力。能效補(bǔ)貼對(duì)市場(chǎng)的影響將在下半年得以全部消除，市場(chǎng)回歸理性;加之世界杯對(duì)出口拉動(dòng)的降溫，我們認(rèn)為下半年需求拉動(dòng)仍以本土市場(chǎng)需求為主。

　　預(yù)估5月份出貨至中國(guó)本土廠商液晶電視面板數(shù)量將小幅下降。但我們看到電視出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)也提振了本土廠商信心，面板訂貨熱情高漲，主要面板廠商也對(duì)未來(lái)幾個(gè)月需求持樂(lè)觀地態(tài)度。雖然市場(chǎng)正步入淡季，但當(dāng)前面板通路補(bǔ)貨，尤其是新舊產(chǎn)品切換、新尺寸、4K等新品的鋪貨需求是當(dāng)前面板供需緊張的主要原因。

　　由于出口的拉動(dòng)，面板廠液晶電視面板出貨預(yù)測(cè)仍較為積極。今年一線品牌廠也積極拓展海外業(yè)務(wù)，由于較長(zhǎng)的供應(yīng)鏈，世界杯拉貨動(dòng)力將在Q2’14結(jié)束;下半年海外市場(chǎng)需求將出現(xiàn)回落，中國(guó)廠商面板采購(gòu)動(dòng)力將回歸內(nèi)需市場(chǎng)帶動(dòng)。

　　4月，群創(chuàng)出貨接近3月份數(shù)量，達(dá)到200萬(wàn)片，持續(xù)為中國(guó)廠商最大的液晶電視面板供貨商。群創(chuàng)客戶組合較為分化，不僅包括一線的本土品牌廠商，同時(shí)也集中了相當(dāng)數(shù)量的本土二三線電視廠商。

　　華星4月份出貨雖然下挫18%(M/M)，但其出貨量仍居中國(guó)液晶電視面板供貨商次席。其4月份面板出貨量下降，主要原因?yàn)楫a(chǎn)品組合的變化。華星4月份將其產(chǎn)能從過(guò)去32”為主向大尺寸進(jìn)行移轉(zhuǎn)，尤其是55”4K電視面板。目前，華星主要客戶仍以集團(tuán)內(nèi)TCL品牌為主，輔以一定數(shù)量的外部客戶。

　　LGDisplay為中國(guó)大陸液晶電視面板第三大供貨商，緊隨其后為京東方、三星和友達(dá)。由于LGE和包括小米在內(nèi)的中國(guó)本土廠商的廣泛導(dǎo)入，LGDisplay49”液晶電視面板出貨在4月份持續(xù)保持強(qiáng)勁走勢(shì)。