中國鐵塔(788.HK)公布2025年中期業(yè)績

全球規(guī)模最大通信基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商中國鐵塔股份有限公司（"中國鐵塔"?或 "公司"?）（股份編號：0788.HK）今天公布截至 2025 年6 月 30 日止的中期業(yè)績。

業(yè)績摘要

2025年上半年，公司營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長，實現(xiàn)人民幣496.01 億元，同比增長2.8%；EBITDA實現(xiàn)人民幣342.27億元，同比增長3.6%，EBITDA率^[3]為69.0%；歸屬于本公司股東的利潤為人民幣57.57億元，同比增長8.0%，凈利潤率為11.6%，盈利能力持續(xù)增強。

公司實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為人民幣286.79億元，同比減少人民幣41.51億元；資本開支為人民幣123.92億元；自由現(xiàn)金流^[4]達人民幣162.87億元，同比減少人民幣28.14億元。截至2025年6月30日，公司總資產(chǎn)達人民幣3,311.27億元，帶息負債為人民幣926.39億元，凈債務(wù)杠桿率^[5]為29.5%，較去年年底下降1.5個百分點，財務(wù)狀況持續(xù)穩(wěn)健。

公司高度重視股東回報，在充分考慮利潤和現(xiàn)金流水平及未來發(fā)展需求后，公司董事會決定派發(fā)中期股息金額為每股人民幣0.13250元（稅前）。公司將努力實現(xiàn)全年每股派息的良好增長，持續(xù)為股東創(chuàng)造更大價值。

固本強基，運營商業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定

公司充分發(fā)揮移動通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)國家隊、5G新基建主力軍作用，深入落實"雙千兆"?網(wǎng)絡(luò)共進攻堅工程、"信號升格"?及"寬帶邊疆"?專項行動，把握5G網(wǎng)絡(luò)擴大廣度覆蓋和加強深度覆蓋的契機，持續(xù)提升資源統(tǒng)籌共享和專業(yè)化運營能力，全面滿足客戶網(wǎng)絡(luò)部署需求，運營商業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。2025年上半年，運營商業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣424.61億元，同比增長0.8%。

塔類業(yè)務(wù)方面，公司落實嵌入式服務(wù)工作機制，強化客戶溝通對接，緊盯運營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃，分客戶、制式/頻段推動需求獲取，并基于公司站址資源信息，主動開展網(wǎng)絡(luò)覆蓋分析，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)弱覆蓋區(qū)域，通過綜合解決方案和區(qū)域性產(chǎn)品滿足客戶需求，同時重點關(guān)注客戶痛點難點問題，持續(xù)開展疑難站址攻堅，贏得客戶認可，全面獲取滿足客戶需求；堅持以客戶為中心，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，規(guī)范業(yè)務(wù)管理，提高需求獲取、訂單交付、計費回款效率，提升服務(wù)能力及客戶滿意度。2025年上半年，塔類業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣377.97億元，較去年同期基本持平；截至2025年6月底，公司塔類站址數(shù)211.9萬個，較上年年底增加2.5萬個，運營商塔類租戶達到357.9萬戶，較上年年底增加3.5萬戶，運營商塔類站均租戶數(shù)為1.72戶。

室分業(yè)務(wù)方面，公司聚焦高價值場景，持續(xù)強化大型交通樞紐、地鐵、大型場館、三甲醫(yī)院、高校、典型標志性建筑等重點場景統(tǒng)籌共享能力，協(xié)同運營商加快高鐵5G改造，提升高價值場景需求占比；深化共建共享，提升覆蓋效率，發(fā)揮統(tǒng)一進場、統(tǒng)一實施、共建共享優(yōu)勢，在電梯、地下停車場、公路隧道、住宅小區(qū)等民生場景通過規(guī)模應(yīng)用共享直放站，助力運營商快速、低成本提升網(wǎng)絡(luò)覆蓋；加速5G升級建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化"有源+無源"?室分共享方案，提升產(chǎn)品競爭力，在存量室分5G升級中試點應(yīng)用共享移頻等方案，確保網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量與客戶需求同步演進。2025年上半年，室分業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣46.64億元，同比增長12.0%，繼續(xù)保持較高速度增長。截至2025年6月，樓宇類室分覆蓋面積累計達138.5億平方米，同比增長20.0%；高鐵隧道及地鐵覆蓋總里程累計30,878公里，同比增長17.0%。

精耕細作，兩翼業(yè)務(wù)快速發(fā)展

兩翼業(yè)務(wù)發(fā)展上，公司不斷強化產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，進一步提升核心能力，推動業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，收入規(guī)模保持快速增長。2025年上半年，兩翼業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣69.35億元，占營業(yè)收入比重為14.0%，較去年同期提升1.6個百分點。

智聯(lián)業(yè)務(wù)發(fā)展方面，立足空間數(shù)智化治理領(lǐng)域，發(fā)揮資源稟賦和能力優(yōu)勢，變"通信塔"?為"數(shù)字塔"?，服務(wù)國家戰(zhàn)略和重大工程，持續(xù)做精智聯(lián)業(yè)務(wù)。做深客戶，聚焦重點行業(yè)，清單制推進戰(zhàn)略合作，鞏固和擴大在耕地保護、漁政執(zhí)法、森林防火、災(zāi)害預(yù)警、應(yīng)急救援等重點場景的市場份額和領(lǐng)先優(yōu)勢。做精產(chǎn)品，推進分布式平臺建設(shè)和運營，優(yōu)化中高點位特色算法倉，構(gòu)建數(shù)智化治理的高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，重點場景的產(chǎn)品競爭優(yōu)勢進一步提升。做優(yōu)服務(wù)，以高標準服務(wù)體系建設(shè)為抓手，不斷提升重點行業(yè)客戶的服務(wù)質(zhì)量。強化服務(wù)過程管控，推進重大項目和重點行業(yè)服務(wù)升級。建強屬地化技術(shù)支撐團隊，加快滿足客戶迭代開發(fā)需求，持續(xù)提升陪伴式服務(wù)能力。做強安全，深化網(wǎng)絡(luò)信息安全風(fēng)險閉環(huán)管控，健全技術(shù)防護體系。開展專項行動，全面增強數(shù)據(jù)、終端、平臺和云網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)信息安全技術(shù)防護能力。2025年上半年，智聯(lián)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣47.26億元，同比增長18.7%，其中鐵塔視聯(lián)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣28.22億元，占智聯(lián)業(yè)務(wù)收入比重為59.7%。

能源業(yè)務(wù)發(fā)展方面，聚焦換電、備電等核心業(yè)務(wù)，發(fā)揮產(chǎn)品、服務(wù)、平臺核心競爭優(yōu)勢，加強精細運營，持續(xù)做專能源業(yè)務(wù)。換電業(yè)務(wù)上，深耕C端外賣市場，加快B端客戶規(guī)模拓展，建立VIP星級用戶運營體系，提升服務(wù)能力，增強用戶粘性，實現(xiàn)用戶規(guī)?？焖僭鲩L。截至2025年6月30日，鐵塔換電用戶約147.0萬戶，較去年年底增加16.6萬戶，持續(xù)保持低速電動車換電市場領(lǐng)先地位；立足資源稟賦，加快構(gòu)建小區(qū)充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)體系，提升運營管理水平，為居民用戶提供低速電動車安全充電服務(wù)，持續(xù)拓展服務(wù)用戶規(guī)模。備電業(yè)務(wù)上，深耕通信、金融等重點行業(yè)及典型場景，加強優(yōu)質(zhì)客戶拓展，深入分析客戶需求，強化能力建設(shè)，推廣"備電+"?行業(yè)綜合解決方案，持續(xù)鍛造"鐵塔能源管家"?品牌。2025年上半年，能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣22.09億元，同比增長9.2%，其中鐵塔換電業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣13.23億元，占能源業(yè)務(wù)收入比重達59.9%。

科技引領(lǐng)，創(chuàng)新效能穩(wěn)步提升

上半年，公司持續(xù)強化科技創(chuàng)新驅(qū)動，厚植發(fā)展后勁。強化新一代移動通信、人工智能、邊緣計算、5G+北斗、5G共享室分、新能源、物聯(lián)網(wǎng)等關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，在國際上、行業(yè)內(nèi)著力鍛造有影響力的重大項目、技術(shù)標準；通過發(fā)布系列成果清單、暢通轉(zhuǎn)化通道、開展科技成果評估、分類施策推動轉(zhuǎn)化，加快推動科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力；推進"能力水平、任務(wù)項目、資源分配、成果轉(zhuǎn)化"?四份清單工作機制，穩(wěn)步提升創(chuàng)新效率效能，2025年上半年研發(fā)人員數(shù)量較去年同期增長29%，累計授權(quán)發(fā)明專利較2024年底提升16%。

中國鐵塔董事長張志勇先生表示："上半年，公司持續(xù)優(yōu)化資源分配，深化改革創(chuàng)新，推動經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中提質(zhì)、效率效益持續(xù)向好，企業(yè)核心競爭力得到不斷提升。面向未來，公司將繼續(xù)秉持共享發(fā)展理念、堅持'一體兩翼'戰(zhàn)略布局，持續(xù)增強核心競爭力，推動公司高質(zhì)量發(fā)展，為股東、客戶及社會創(chuàng)造最大化價值。"?