PC市場(chǎng)何時(shí)歸來(lái)？品牌庫(kù)存、兩大芯片廠是關(guān)鍵

外資喊話 PC 銷售近期有望回升，認(rèn)為供應(yīng)鏈可望今年第 2 季開(kāi)始復(fù)蘇，但觀察 PC 產(chǎn)業(yè)究竟何時(shí)真正復(fù)蘇，要看品牌廠庫(kù)存清理是否進(jìn)入尾聲，以及最上游 PC 處理器兩大巨頭英特爾（intel）、AMD 的預(yù)測(cè)是否轉(zhuǎn)趨樂(lè)觀。

指標(biāo)兩大廠看衰短期、中長(zhǎng)期展望良好

華碩共同執(zhí)行長(zhǎng)許先越先前指出，2023 年整體大環(huán)境欠佳，市調(diào)機(jī)構(gòu)大多預(yù)估 PC 市場(chǎng)將負(fù)成長(zhǎng)，可能衰退約一成，主因近期消費(fèi)信心低迷。今年對(duì)華碩團(tuán)隊(duì)是很大的挑戰(zhàn)。

華碩表示，目前看到終端需求疲弱，反映消費(fèi)者跟企業(yè)消費(fèi)信心薄弱；其次是通路經(jīng)銷商方面，采購(gòu)及備貨量急速收斂，事實(shí)上已偏過(guò)度保守，對(duì)華碩而言是雙重壓力及風(fēng)險(xiǎn)。

從財(cái)務(wù)面來(lái)看，華碩預(yù)估，今年首季營(yíng)收季減 15%，是全年?duì)I運(yùn)谷底；以產(chǎn)品別看，預(yù)估 PC 首季營(yíng)收季減 15% 至 20%，華碩預(yù)期首季是 PC 產(chǎn)業(yè)谷底，后續(xù)出貨將可望逐季成長(zhǎng)，中長(zhǎng)期來(lái)看展望依然比較好。

展望第 2 季，由于預(yù)期終端整體需求的改善及通貨伙伴采購(gòu)調(diào)整，華碩估營(yíng)收將季增 10%，但仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)虧損。

宏碁董事長(zhǎng)陳俊圣日前坦言，歐洲市場(chǎng)需求尚未回復(fù)，從整體來(lái)看，今年消費(fèi)性電子產(chǎn)品還沒(méi)看到回升，現(xiàn)在還在辛苦的過(guò)程，今年要看下半年，上半年已知道情況沒(méi)有太好。

庫(kù)存清理顯示將達(dá)谷底

不過(guò)，從庫(kù)存清理角度看，PC 產(chǎn)業(yè)確實(shí)已快進(jìn)入谷底，在 2022 年底，宏碁庫(kù)存價(jià)值降至 422.13 億元，全年合計(jì)打消 19.14 億元庫(kù)存，庫(kù)存金額已接近疫情前水準(zhǔn)。

華碩去年底庫(kù)存金額降至 1,327.73 億元，現(xiàn)金部位亦大幅提升，以應(yīng)對(duì)總經(jīng)不佳局面。華碩規(guī)劃，上半年庫(kù)存金額要再降 100 億至 200 億元，目標(biāo)第 2 季底庫(kù)存回到健康水位。

兩芯片巨頭展望不同

PC 景氣另一大觀察重點(diǎn)是最上游的芯片巨頭展望，根據(jù)英特爾先前釋出的預(yù)測(cè)，第 1 季業(yè)績(jī)展望相當(dāng)糟糕，且將出現(xiàn)虧損，反映 PC 客戶需求低迷。

全球第二大 PC CPU 供應(yīng)商 AMD 執(zhí)行長(zhǎng)蘇姿豐日前指出，內(nèi)部預(yù)估今年全球 PC 市場(chǎng)規(guī)模將萎縮 10%、降至 2.6 億臺(tái)，低于去年的 2.9 億臺(tái)，但」我們確實(shí)相信第 1 季是我們 PC 市場(chǎng)的底部，我們將在第 2 季看到一些成長(zhǎng)，接著迎來(lái)季節(jié)性（需求）較高的下半年?！?/span>

兩大廠商對(duì) PC 未來(lái)市場(chǎng)情況判斷不同，可能反映的是兩者市占率此消彼長(zhǎng)，根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Mercury Research 報(bào)告，AMD 持續(xù)從英特爾手中奪下 x86 處理器市場(chǎng)，目前已取得近三分之一的市占率。

來(lái)源：IDC

IDC 數(shù)據(jù)，2022 年全年中國(guó) PC 顯示器出貨量為 2583 萬(wàn)臺(tái)，同比下降 20.1%；其中消費(fèi)市場(chǎng)同比下滑 8.3%，商用市場(chǎng)同比下滑 27.6%。終端需求疲軟，全產(chǎn)業(yè)鏈承壓前行。IDC 預(yù)測(cè)，2023 年中國(guó) PC 顯示器難以實(shí)現(xiàn)快速反彈，需求的集中釋放將會(huì)延緩到 2024 年。IDC 預(yù)計(jì)，2024 年中國(guó) PC 顯示器出貨量為 2618 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 4.3%。

過(guò)去一年，PC 出貨量持續(xù)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈廠商的業(yè)績(jī)普遍不理想，甚至出現(xiàn)歷史性下跌。在市場(chǎng)需求疲軟背景下，解決當(dāng)下面臨的高庫(kù)存問(wèn)題，成為廠商在 2023 年所面臨的挑戰(zhàn)。

機(jī)構(gòu)對(duì)今年 PC 市場(chǎng)整體預(yù)期并不理想。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu) IDC 發(fā)布的報(bào)告顯示，2022 年全年，PC 整體出貨量為 2.9 億臺(tái)，相比 2021 年全年整體下跌 16.5%。預(yù)計(jì) 2023 年全球 PC 電腦出貨量?jī)H為 2.6 億臺(tái)左右，同比下滑 10.7%。平板電腦出貨量預(yù)計(jì)將下滑 12% 至 1.42 億臺(tái)。兩種設(shè)備合計(jì)約 4 億臺(tái)，同比減少 11.2%。

在這一背景下，PC 行業(yè)多家巨頭及產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)凈利潤(rùn)大幅下滑，紛紛采取減支裁員等措施。數(shù)據(jù)顯示，華碩今年 1 月份營(yíng)收降至 272.94 億新臺(tái)幣（約 61 億元），環(huán)比減少 33.5%、同比減少 36.8%，創(chuàng) 2020 年 5 月份以來(lái)單月新低。另外，惠普發(fā)布的 2023 財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，受 PC 銷售疲弱影響，公司凈利潤(rùn)同比下降約 55%。公司方面表示，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)訂單數(shù)量衰減，在管理預(yù)算方面將更加謹(jǐn)慎。

根據(jù)戴爾科技公布的 2023 財(cái)年全年財(cái)報(bào)顯示，2023 財(cái)年第四季度同比減少 29 億美元，下降了 11%；2023 財(cái)年全年?duì)I收達(dá)到 1023 億美元，同比增長(zhǎng) 1%。戴爾方面表示，繼續(xù)拓展技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)和解決方案，加速開(kāi)放云原生技術(shù)在電信行業(yè)的應(yīng)用。

據(jù)了解，近日，PC 產(chǎn)業(yè)鏈 CPU 巨頭英特爾也已展開(kāi)「自救行動(dòng)」，正與 OEM 合力尋找市場(chǎng)新機(jī)遇和新需求以減少庫(kù)存。甚至有傳聞稱，其計(jì)劃降價(jià)出售上一代 PC 處理器。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)爆品之下，PC 市場(chǎng)行業(yè)虧損局面或?qū)⒊掷m(xù)到今年第二季度。一位 PC 廠商負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，「目前產(chǎn)業(yè)鏈備貨及下游廠商采購(gòu)均處于謹(jǐn)慎狀態(tài)，訂單量較去年大幅縮減，將影響下半年市場(chǎng)供應(yīng)?！?/span>

另外，受到嚴(yán)重不均衡的元器件供應(yīng)困擾，PC 供應(yīng)鏈長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的元器件庫(kù)存在短期內(nèi)難以降至正常水平。英特爾、AMD 均稱短期內(nèi)沒(méi)有市場(chǎng)復(fù)蘇的跡象。大多數(shù) PC 供應(yīng)鏈對(duì) 2023 年的出貨量目標(biāo)也持保守態(tài)度，上下游砍單現(xiàn)象不斷。