區(qū)塊鏈意味著我們已經(jīng)過了“基金頂峰”

比特幣價(jià)格暴跌將令懷疑論者臉上泛起滿意的笑容。他們至少現(xiàn)在可以因?qū)乐蹬袛嗾_而沾沾自喜。   

他們是對(duì)的，過度狂熱是一種危險(xiǎn)；歷史已多次證明這點(diǎn)。但是，加密貨幣的誕生及其受青睞程度空前高漲引出另一個(gè)需要考慮的問題：投資行業(yè)是否未能穩(wěn)住傳統(tǒng)投資的陣腳？我們是否走上了歧途？

未經(jīng)考驗(yàn)、不受監(jiān)管而且高度波動(dòng)

行業(yè)估計(jì)表明，約有3億人持有加密貨幣。在新興市場，加密貨幣的持有比例通常超過股票的持有比例，關(guān)鍵原因在于可獲取性。龐大的數(shù)字印證了我們?cè)谌粘Ｉ钪械那闆r—酒吧里、社交媒體上或出租車后座都在進(jìn)行有關(guān)討論。很多人都被鼓動(dòng)著買入了未經(jīng)受過考驗(yàn)、不受監(jiān)管而且高度波動(dòng)的新資產(chǎn)。這使部分人遭受災(zāi)難性的打擊，特別是對(duì)于那些高位買入的人而言。   

加密貨幣及數(shù)字資產(chǎn)雖有這些明顯的缺陷，卻能夠進(jìn)行出色的自我推銷，資產(chǎn)管理者應(yīng)可從中汲取經(jīng)驗(yàn)。具有諷刺意味的是，區(qū)塊鏈作為支撐加密貨幣的技術(shù)，可能成為推動(dòng)傳統(tǒng)投資行業(yè)變革的催化劑。事實(shí)上，這可能是我們已經(jīng)過了“基金頂峰”的原因。在未來幾十年內(nèi)，新型的定制投資產(chǎn)品可能較今天占主導(dǎo)地位的單位信托基金和開放型投資公司(OEIC)更為普遍。

區(qū)塊鏈技術(shù)將有助提供投資于更令人振奮、更具體資產(chǎn)的渠道。擁有廣泛能力的新型資產(chǎn)管理公司將令投資于現(xiàn)實(shí)世界變得簡單。例如，購物中心可以被分割為小塊并出售予當(dāng)?shù)赝顿Y者，或許包括其自身的顧客。賬本技術(shù)將記錄所有權(quán)并有效地創(chuàng)建交易平臺(tái)。買賣既簡單又透明，而且資產(chǎn)是有形的。這可與其他投資混合構(gòu)成投資組合的一部分，確保實(shí)現(xiàn)一定的多元化及為投資者取得最佳結(jié)果。

變革性科技的需求增加

有形性及與基礎(chǔ)投資的聯(lián)系是關(guān)鍵。眾籌長期以來廣受歡迎，以及變革性科技股在連續(xù)封城期間的需求增加已表明了這一點(diǎn)。投資者希望了解他們的投資背后的故事，并確保其符合自己的價(jià)值觀。他們希望自己的投資組合具備他們的個(gè)人特點(diǎn)。使用區(qū)塊鏈技術(shù)可助力這一旅程。 

傳統(tǒng)投資界亦將受益于嵌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)。后臺(tái)運(yùn)營效率有望得到轉(zhuǎn)變。相較于目前的17步交易流程，只需單擊即可轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的方式更為可取。  

投資者將從這波平民化浪潮中獲益，曾經(jīng)無法觸及的資產(chǎn)被代幣化、變得易于獲取并且可負(fù)擔(dān)得起。

數(shù)字錢包的崛起

在不久將來，投資者在數(shù)字錢包中持有的投資將很可能超過他們?cè)诨鹬谐钟械耐顿Y。這可能會(huì)在我的職業(yè)生涯中成為現(xiàn)實(shí)。 

在這個(gè)投資平民化的世界中，對(duì)主動(dòng)管理投資的資產(chǎn)管理公司的需求將會(huì)增加。大量新的投資選擇將需要加以研究，從而評(píng)估其潛力和影響。我們將需要調(diào)整投資組合的平衡和結(jié)構(gòu)，以滿足其擁有人的目標(biāo)。

問題是行業(yè)能否接受這個(gè)挑戰(zhàn)。并非每家公司都為這個(gè)旅程做好了準(zhǔn)備，有些公司將不會(huì)進(jìn)入這個(gè)軌道。那些已將上市和非公開市場市場投資納入其平臺(tái)的公司將具備最佳優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵是要與那些已然深耕于加密貨幣領(lǐng)域的公司建立穩(wěn)固聯(lián)系。加密行業(yè)正處于類似二三十年前的對(duì)沖基金行業(yè)的發(fā)展階段。雖然該市場仍不受管控，但一些平臺(tái)正嘗試?yán)脴O端的波動(dòng)性來提供更可預(yù)測(cè)的回報(bào)。 

很多投資者已轉(zhuǎn)向加密貨幣。其他投資者已選擇眾籌他們所信任的公司。通過積極接納區(qū)塊鏈，并且對(duì)新資產(chǎn)類別在投資組合中發(fā)揮作用的方式保持開放態(tài)度，資產(chǎn)管理行業(yè)可滿足投資平民化及廣泛選擇的需求。如若我們未能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，將會(huì)有更多投資者被吸引至未來任何一種非正統(tǒng)且未經(jīng)受過考驗(yàn)的投資中。