俄烏沖突陰云下，全球顯示半導體產(chǎn)業(yè)鏈的忒修斯之船

　　導語：在國務院新聞辦公室3月7日舉行的新聞發(fā)布會上，被問到俄烏沖突對中國經(jīng)濟帶來的影響時，國家發(fā)展改革委副主任連維良表示，雖然中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，但中國經(jīng)濟長期向好的基本面不會改變。

　　從糧食、海運，到原油、電子特氣，作為全球顯示半導體產(chǎn)業(yè)鏈中的重要成員，2022年2月起至今，俄烏地緣沖突的激化為全球顯示半導體產(chǎn)業(yè)的供應鏈安全性及經(jīng)濟性埋下了隱患，全球新冠肺炎疫情影響下本就敏感的國際貿(mào)易鏈條也不得不面對新的挑戰(zhàn)。

　　地緣沖突加劇了對原油的消耗和需求，而圍繞資源國家產(chǎn)生的危機更將進一步外溢?？v觀過往，無論是上世紀的中東戰(zhàn)爭、兩伊戰(zhàn)爭、海灣戰(zhàn)爭，抑或本世紀的伊拉克戰(zhàn)爭和利比亞戰(zhàn)爭，原油價格都在期間發(fā)生了顯著的上漲。

　　產(chǎn)業(yè)結構上，俄烏兩國更集中在上游資源品，此次的供應鏈擾動也更多直接作用于大宗商品。目前，沖突的影響已經(jīng)逐步發(fā)酵，原油等大宗商品的價格出現(xiàn)顯著上漲（布倫特油價一度突破120美元/桶），若短期內(nèi)局面仍僵持不下或外部制裁力度持續(xù)加大，其成本壓力或將會傳導到下游顯示供應鏈中成本與石化產(chǎn)品緊密相關的核心原材料及部件上，進而影響顯示終端產(chǎn)品市場的穩(wěn)定性。

　　以顯示產(chǎn)業(yè)鏈中的偏光片及背光模組用各類光學膜材料為例，其原材料成本幾乎都會占到總成本的70%以上，而原材料成本又主要集中在與下游石化產(chǎn)品緊密相關的PET、PVA等基材，長期地緣沖突影響下的原油價格持續(xù)波動終將對下游市場造成一定程度的沖擊。