中國(guó)電子展帶你分析被動(dòng)元(無源)器件淡季不淡的原因

　　從去年2月份至今，已經(jīng)有至少四家被動(dòng)件原廠相繼漲價(jià)，漲價(jià)背后的深層原因是什么?重壓之下采購(gòu)的日子怎么過?今天我們一起來探討。

　　2017年以存儲(chǔ)芯片、被動(dòng)元器件、功率器件為主的缺貨漲價(jià)對(duì)電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需市場(chǎng)帶來超乎以往的影響。從市場(chǎng)反應(yīng)的缺貨情況看，存儲(chǔ)芯片DRAM、NAND Flash、NOR Flash三類產(chǎn)品無一例外。被動(dòng)元器件集中在MLCC、鉭電容、鋁電解電容的漲價(jià)或缺貨，功率器件以MOSFET、IGBT、IPM等為主其他的還有MCU、電源IC等。

　　以被動(dòng)元件為例。被動(dòng)元件普漲是國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲壓力向下游傳導(dǎo)的過程，而日系大廠退出與元件行業(yè)持續(xù)兼并造成供給端緊上加緊與需求提振進(jìn)一步推升被動(dòng)元件價(jià)格。

　　2016年下半年以來國(guó)際大宗商品漲價(jià)造成被動(dòng)元件公司成本端壓力。自16年下半年起，用于封裝與繞線等的金屬材料(銅線、錫、鐵帽)以及組分棒、包裝紙箱等都出現(xiàn)了較明顯漲幅，擠壓被動(dòng)元件廠家利潤(rùn)空間。銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)從2016年6月初的4511美元/噸一路攀升至17年4月21日的5601美元/噸，漲幅達(dá)24%，而錫的現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)也從16年年初至今漲幅高達(dá)36.67%。

　　元器件大廠持續(xù)并購(gòu)疊加日系廠商上游退出造成供應(yīng)緊上加緊。

　　(1)被動(dòng)元器件是一個(gè)古老行業(yè)，從近幾年行業(yè)龍頭增速來看市場(chǎng)平穩(wěn)波瀾不驚(國(guó)巨近5年增速0%左右波動(dòng)，村田14年起增速持續(xù)下滑)，但是就行業(yè)機(jī)構(gòu)來看，市場(chǎng)正發(fā)生大變化，被動(dòng)元件龍頭不約而同通過收購(gòu)鞏固競(jìng)爭(zhēng)地位，結(jié)果就是阻容感市場(chǎng)集中度提升，以MLCC市場(chǎng)為例，村田、三星電機(jī)與太陽誘電合計(jì)占有68.5%市場(chǎng)空間。因此，寡頭壟斷格局造成了被動(dòng)元件供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定的局面。

　　(2)造成供給吃緊的最直接因素是日系龍頭退出中低端市場(chǎng)，而韓系三星電機(jī)加強(qiáng)質(zhì)量管控導(dǎo)致交貨期大幅延長(zhǎng)。由于智能手機(jī)增速下滑，而汽車、物聯(lián)網(wǎng)等新的市場(chǎng)發(fā)展迅速，因此日系龍頭廠商將注意力紛紛轉(zhuǎn)移新的市場(chǎng)，并逐步退出、弱化原有中低端市場(chǎng)。TDK于16年下半年退出中低端MLCC市場(chǎng)，造成了360個(gè)產(chǎn)品型號(hào)與7億只訂單的產(chǎn)能缺口。不排除村田、太誘、三星等巨頭布其后塵的可能性。而電子元件韓系龍頭三星電機(jī)由于NOTE 7爆炸去年下半年開始全面加強(qiáng)品質(zhì)管理，使得交貨期大幅延長(zhǎng)。

　　從需求端角度，短中長(zhǎng)期持續(xù)向好。短期來看蘋果新款iPhone 備貨致被動(dòng)元件市場(chǎng)淡季不淡，新款iPhone在Q2進(jìn)入備貨期至少需要上億支電容，日本村田、太陽誘電、三星、京瓷等日韓系廠商全力保證供應(yīng)下，將使得產(chǎn)能進(jìn)一步緊缺。中長(zhǎng)期來看5G市場(chǎng)是一大增量。隨著頻段增加，手機(jī)對(duì)電感、電容需求量增多。4G手機(jī)較3G電感使用量從52顆到65顆大幅提升至4G手機(jī)的70顆到100顆。而五模十七頻手機(jī)比一般4G手機(jī)MLCC需求量多200顆，再疊加上汽車、工控與IoT等新需求，未來阻容感等被動(dòng)元器件需求量將會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　由于消費(fèi)電子占被動(dòng)元件70%以上的市場(chǎng)份額，隨著消費(fèi)電子旺季的來臨，被動(dòng)元件的供需缺口有望進(jìn)一步拉大。

　　中國(guó)電子展作為全球電子行業(yè)的一流展示平臺(tái)，為順應(yīng)時(shí)代發(fā)展潮流，共探智能未來之路，中國(guó)電子展依托強(qiáng)大的合作伙伴，融合展會(huì)和互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的專業(yè)知識(shí)，品質(zhì)將會(huì)再次升級(jí)。據(jù)主辦方透露，預(yù)計(jì)2018年4月9-11號(hào)在深圳會(huì)展中心舉辦的第91屆中國(guó)電子展，展會(huì)面積將達(dá)100，000平方米，現(xiàn)場(chǎng)展商數(shù)量將超，2，000多家，觀眾人數(shù)也將突破100，000大關(guān)，中國(guó)電子展始終引領(lǐng)電子行業(yè)前行。2018展會(huì)將有眾多大咖云集，集中展示電子領(lǐng)域最前沿技術(shù)，展會(huì)將重點(diǎn)突出阻容、半導(dǎo)體、連接器、儀器儀表和設(shè)備展區(qū)。同期舉辦的第六屆中國(guó)電子信息博覽會(huì)也將重點(diǎn)展示數(shù)字家庭、智能終端、新型顯示、鋰電新能源 、汽車電子、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等展區(qū)，無疑再一次吸引全亞洲的矚目!

　　相信你如果蒞臨展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，也將會(huì)對(duì)被動(dòng)元(無源)器件淡季不淡的原因有所了解!