上半年凈利降60% TCL會(huì)上馬11代液晶面板線嗎？

　　TCL集團(tuán)8月24日發(fā)布半年報(bào)顯示，2016年上半年，受液晶面板價(jià)格下滑及TCL手機(jī)業(yè)務(wù)利潤下降的影響，TCL集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下跌62.6%至6.06億元。

　　不過，TCL集團(tuán)今年上半年?duì)I業(yè)收入仍同比增長3.55%至483.42億元;其中，海外主營業(yè)務(wù)收入224億元，同比增長3.19%，增速高于國內(nèi)主營業(yè)務(wù)。而且，TCL金融控股集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.67億元，同比增長43.1%，成為重要的利潤增長點(diǎn)。

　　更受人矚目的是，TCL集團(tuán)正在停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。業(yè)內(nèi)猜測，很有可能與在深圳上馬11代液晶面板生產(chǎn)線有關(guān)，不排除與深紡織重組的可能性。國元證券認(rèn)為，考慮到二季度業(yè)績環(huán)比回升，未來對TCL集團(tuán)股價(jià)影響更大的是重組而非半年報(bào)。

　　面板價(jià)格反彈 帶動(dòng)Q2凈利回升

　　作為國內(nèi)幾大面板廠之一，華星光電近年一直是TCL集團(tuán)的利潤奶牛。但是，面板行業(yè)自去年第三季度開始出現(xiàn)供過于求，導(dǎo)致價(jià)格下滑，直至今年一季度價(jià)格跌入谷底，這成為影響華星光電及TCL集團(tuán)今年上半年凈利潤的重要原因之一。

　　今年1-6月，華星光電實(shí)現(xiàn)銷售收入90.8億元，同比增長11.2%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5.59億元，同比下降54.9%。

　　幸好第二季度，面板業(yè)行情反彈。三星關(guān)閉一座七代線、臺(tái)灣群創(chuàng)出貨受地震影響及電視大尺寸化的趨勢，使面板供不應(yīng)求、價(jià)格止跌回升，像32英寸的面板價(jià)格已從約50美元回升到約70美元。這令華星光電二季度的凈利潤與一季度環(huán)比，增長了78.1%至3.58億元。

　　受此影響，TCL集團(tuán)在第二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.45億元，較一季度增長32.4%，盈利能力得到改善。由于今年三季度面板價(jià)格仍保持上漲趨勢，所以預(yù)計(jì)華星光電的業(yè)績會(huì)繼續(xù)提升。

　　除了深圳兩條生產(chǎn)電視液晶面板的8.5代線，今年年初，華星光電在武漢投產(chǎn)了主要生產(chǎn)手機(jī)面板的一條6代線(t3工廠)。目前，t3工廠已導(dǎo)入5.5英寸和5.2英寸的全高清、窄邊框面板產(chǎn)品，并進(jìn)入驗(yàn)證階段。針對小尺寸面板OLED趨勢，華星光電在深圳、武漢的4.5代實(shí)驗(yàn)線分別進(jìn)行OLED的產(chǎn)品技術(shù)驗(yàn)證、量產(chǎn)技術(shù)驗(yàn)證，做好柔性產(chǎn)品的技術(shù)準(zhǔn)備。

　　彩電手機(jī)凈利承壓 白電業(yè)績提高

　　TCL集團(tuán)的另外兩大主業(yè)彩電、手機(jī)，盡管產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，但上半年凈利仍然承壓。

　　TCL多媒體今年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入119.7億元，同比微降1.63%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤0.83億元，同比下降23.9%。這與今年上半年，國內(nèi)彩電市場均價(jià)下滑、“增量不增收”的行業(yè)形勢是吻合的。

　　而TCL多媒體上半年的毛利率由去年同期16.6%上升至17.8%，顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善取得進(jìn)展。通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升市場份額，上半年TCL多媒體實(shí)現(xiàn)電視銷量880.7萬臺(tái)，同比增長11.5%，曲面電視6月份市場占有率30.8%，在國內(nèi)品牌中保持領(lǐng)先。

　　同時(shí)，TCL加強(qiáng)智能電視的運(yùn)營。TV+智能網(wǎng)絡(luò)電視平臺(tái)運(yùn)營的激活用戶已達(dá)1455.8萬，日活用戶624.5萬;歡網(wǎng)運(yùn)營的智能網(wǎng)絡(luò)電視平臺(tái)激活用戶已達(dá)2368.9萬，日活用戶880.3萬;全球播累計(jì)激活用戶數(shù)突破千萬，已成中國大陸最大的家庭同步電影院線運(yùn)營平臺(tái)。

　　受海外手機(jī)市場低迷及TCL通訊中國區(qū)業(yè)務(wù)重組的影響，TCL通訊上半年主營業(yè)務(wù)收入92.8億元，同比下降11.8%;歸屬于母公司凈利潤0.19億元，同比下降94.7%。TCL通訊已啟動(dòng)從香港主板市場私有化事宜，希望通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、渠道結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及面向全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶服務(wù)業(yè)務(wù)的成長，建立可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

　　TCL的白電業(yè)務(wù)在上半年開始發(fā)力，家電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入67.7億元，同比增長10.6%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.69億元，同比增長13.1%。通過多年的研發(fā)投入以及產(chǎn)業(yè)間的協(xié)調(diào)互動(dòng)，TCL家電業(yè)務(wù)呈現(xiàn)厚積薄發(fā)的態(tài)勢。