樂視一直在帝國與亡國之間彷徨

　　比如一部最新上映的電影，優(yōu)酷有，你沒有，一部最新的綜藝，愛奇藝有，你沒有。一次兩次，用戶或許可以接受，但長此以往，不用懷疑，用戶在會員到期之后，終將回到平板、PC等強大的內容聚合產(chǎn)品前面，因為內容產(chǎn)品一向是以用戶需求為導向，不是你給什么我就看什么。

　　從這個維度出發(fā)，你或許可以理解樂視現(xiàn)在為何正在極力的去推進它的硬件免費策略，因為借助長達5年，甚至更長的服務年費，可以至少保證這5年之內，這些用戶依舊捆綁在樂視的手中。

　　而借助這段時間，足以給樂視一個緩沖期，從而在5年之后，想出更好的辦法來留住用戶，比如政策上的松動。某種意義上，樂視是以一種心理營銷的手法，綁架用戶，讓用戶陪著樂視一起來等待風起，從而降低自己的風險。

　　在樂視圈到足夠多的用戶之前，它必須不斷融資輸血，因為硬件和內容都是燒錢大戶，而這個時間里其他企業(yè)難道就會睡覺嗎?

　　內容不優(yōu)，銷量二流。其實，他在炮轟“競爭對手”的背后是自己的根基正在崩塌!

　　以樂視體育為例，為什么會崩塌?

　　同理，垂直方面的樂視體育也面臨這樣的風險。

　　在樂視體育目前的內容儲備上，我們看到了眾多的賽事版權，從國際頂級的賽事英超、歐冠，到國內影響力頗高的中超，再到冷門一點的沃爾沃帆船賽等，不可謂不齊全。

　　但作為國內與英超、歐冠其名的三大王牌賽事之一的NBA，樂視體育并沒有競爭過騰訊。

　　除此之外我們再來看英超，在2014-2015賽季，我們可以看到轉播英超多年的新浪體育，并沒有拿到版權，坊間傳聞資金不夠。

　　但另外一重因素很少有人提，版權方的新英體育，在分銷版權的同時同樣想打造自己的平臺，所以掐斷了新浪的版權，因而2015-2016賽季，我們看到的是同樣轉播英超多年的PPTV被掐斷了版權，從而轉頭購入西甲的獨家版權。

　　這樣的事情，在樂視體育身上，完全有可能再次上演，除非樂視體育拿出一個新英不可能拒絕的價碼。

　　所以，無論是騰訊的砸錢搶版權，還是新英的主導平臺方，都可以說明，在體育版權上，看上去現(xiàn)在輝煌無比的樂視體育，隨時有著崩塌的可能，因為這是一個比誰錢多的游戲，這一點樂視似乎并不見得有多少優(yōu)勢。

　　而企圖依靠這幾年建立一個體育用戶社區(qū)，從而與版權方的談判中占據(jù)主導，這無異于天方夜譚，對于頂級的賽事版權方來說，它永遠不缺少追隨者，而對于用戶，只會跟著這些賽事走，英超的球迷，不會為了看德甲，而放棄英超。

　　目前在內容上沒有哪一家可以形成壟斷，這也是為什么眾多視頻競爭者不斷加大投入“跑馬圈地”的原因。這種多極競爭格局，樂視的內容無優(yōu)勢下硬件免費黏住會員的所謂“生態(tài)”圖謀無異于一場賭博。

　　從這個角度去看待問題，樂視體育的壁壘是建立在內容之上，而不是所謂的生態(tài)，而內容又是直接與錢掛鉤，樂視資金緊張，人盡皆知，所以分拆各條內容業(yè)務線。

　　造夢講故事→獨立融資→瘋狂燒錢抓用戶→用數(shù)據(jù)去融更多的錢→繼續(xù)跑下去抓用戶→用更大的故事和更漂亮的數(shù)據(jù)融更多的錢→上市二級市場變現(xiàn)。

　　這可以簡單的看作是樂視體育商業(yè)模式的一個雛形，而其他業(yè)務線同樣如此。

　　但一切建立在錢上面的壁壘都不算高級，一旦某個巨頭玩起同樣的游戲，樂視的壁壘隨時可能會崩坍，而這就會像一個多米諾骨牌一樣，直接推倒樂視所建立的內容+終端的商業(yè)帝國。

　　當然，除了這個最大的隱憂之外，現(xiàn)在業(yè)界對于樂視還有另外一種看法—龐氏騙局，即以新的業(yè)務融資來補貼已有業(yè)務的虧損。

　　這里的問題是：樂視項目的融資密集發(fā)生在最近一年，還款基本在17年和18年。沒有資本市場的火爆持續(xù)，樂視股價就無法維持堅挺，而高頻次的融資，越來越緊的資金鏈和持續(xù)攀高的資產(chǎn)負債率。在目前全球經(jīng)濟衰退、中國經(jīng)濟反復探底的艱難大環(huán)境下，這也從一個側面印證了，為什么樂視左手停牌，計劃裝入樂視影業(yè);右手卻頻繁融資、頻繁開會講故事。

　　上了資本發(fā)條的樂視，就像無腳之鳥一樣，根本不能停，停就是死。而當一場接一場充滿故事與概念的發(fā)布會閃亮登場，有誰知道最后一根稻草何時降臨?