臺積電：3nm已貢獻6%營收，1.4nm計劃未受影響，將取得無限期豁免

10月19日，晶圓代工龍頭大廠臺積電召開法說會，公布了2023年第三季業(yè)績。臺積電總裁魏哲家、財務(wù)長黃仁昭以及法人關(guān)系處處長蘇志凱出席了在線法說會。

三季度營172.8億美元，同比下滑14.6%

臺積電三季度業(yè)績合并營收為新臺幣5,467.3億元，同比下滑10.8%，環(huán)比增長13.7%；凈利潤為新臺幣2,110億元，同比下降24.9%，環(huán)比增長16.1%；每股EPS為新臺幣8.14元，同比下滑24.9%，折合美國存托憑證每單位為1.14美元。累計，2023年前三季營收金額為新臺幣15,362.04億元，每股EPS為新臺幣23.14元。

臺積電表示，以美元計算，第三季營收為172.8億美元，較2022年同期減少14.6%，較2023年第二季增加10.2%。另外，該季毛利率為54.3%，營業(yè)利益率為41.7%，凈利潤率為38.6%。

在此前二季度的法說會上，臺積電預(yù)計，三季度以美元計算的營收將介于167億至175億美元。以1美元兌換新臺幣30.8元的匯率基礎(chǔ)計算，預(yù)計三季度營收金額介于5,143.6億至5,390億元，較第二季增長了6.5%~11.6%。毛利率為51.5%~53.5%，營業(yè)利益率38%~40%。

從最新的三季度財報來看，以美元計算的營收符合預(yù)期，而毛利率、營業(yè)利潤率均超出了臺積電此前的指引。

三季度3nm營收占比6%

從各技術(shù)節(jié)點的營收占比來看，2023年三季度，臺積電3nm制程的營收在總營收當(dāng)中的占比為6%，這主要得益于搭載A17 Pro處理器的iPhone 15 Pro系列的出貨；5nm制程占比37%，相比二季度增長了7個百分點；7nm制程占比16%，相比二季度減少了7個百分點。7nm及更先進的制程營收的占比為59%，相比二季度減少了6個百分點。

臺積電財務(wù)長暨發(fā)言人黃仁昭副總經(jīng)理表示，臺積電2023年第三季的業(yè)績受益于領(lǐng)先業(yè)界的3nm技術(shù)產(chǎn)品的強勁量產(chǎn)，及市場對5nm技術(shù)的更多需求。

不過，三季度3nm及5nm先進制程所帶來的增長，部分被客戶持續(xù)的庫存調(diào)整所抵消。據(jù)臺積電統(tǒng)計，今年第三季應(yīng)收帳款增加了3天至35天，至于庫存天數(shù)則只是減少了3天，目前仍達96天。

以應(yīng)用來分析，高性能計算領(lǐng)域的營收在整體營收當(dāng)中的占比達42%，營收較二季度增長了6%；其次為智能手機，占比39%，營收較二季度大幅增長33%；物聯(lián)網(wǎng)占比9%，營收較二季增長了24%；車用電子占比5%，營收較二季度減少24%；消費類電子占比2%，營收較前二季度減少1%；其他部分占比3%，營收較二季度下滑2%。

2023年全年3nm營收占比將達6%

魏哲家表示，臺積電3nm制程技術(shù)，在包括PPA晶體管技術(shù)上，已經(jīng)都是業(yè)界最先進的技術(shù)。而且，第一代的N3制程技術(shù)在有優(yōu)秀的良率下，根據(jù)已公布的第三季財報顯示，3nm制程出貨占臺積電2023年第三季晶圓銷售金額6%。預(yù)計接下來在高性能計算、智能手機相關(guān)領(lǐng)域的支持下將會有強勁需求。整體來說，2023年3nm將貢獻全年晶圓營收的中個位數(shù)（mid-single digit，即4%-6%）百分比。

魏哲家還強調(diào)，之后3nm家族的N3P和N3X制程，將成為臺積電另一個大規(guī)模且有長期需求的制程技術(shù)。根據(jù)計劃，臺積電N3制程技術(shù)家族中，將陸續(xù)推出N3E、N3P、N3X等改良型制程。其中N3E為3nm家族的延伸，具備強化的性能、功耗和良率，將為高效能運算和智慧型手機相關(guān)應(yīng)用提供完整的支持平臺。目前N3E已通過驗證并達成性能與良率目標，預(yù)計在2023年第四季量產(chǎn)。除此之外，臺積電也將進一步持續(xù)強化N3制程技術(shù)，包括N3P和N3X等制程。

2nm進展順利

對于下一代的2nm制程，魏哲家進一步指出，觀察到N2制程技術(shù)在高性能計算和智能手機相關(guān)應(yīng)用方面所引起的客戶興趣和參與，與N3制程技術(shù)在同一階段時不相上下，甚至更高。臺積電的2nm制程技術(shù)在2025年推出時，在密度和能源效率上都將會是業(yè)界最先進的半導(dǎo)體技術(shù)。而N2制程技術(shù)研發(fā)進展順利，也將如期在2025年進入量產(chǎn)。

臺積電的N2制程技術(shù)將采用納米片（Nanosheet）晶體管結(jié)構(gòu)（類似GAA），其奈米片技術(shù)展現(xiàn)了絕佳的能源效率，這使得N2制程技術(shù)將性能及功耗效率提升一個世代，以滿足日益增加的節(jié)能運算需求。做為N2制程技術(shù)平臺的一部分，臺積電亦在N2發(fā)展出背面電軌（backside power rail）解決方案，此一設(shè)計最適于高效能運算相關(guān)應(yīng)用。而根據(jù)臺積電的規(guī)劃，目標是在2025年下半年推出背面供電技術(shù)供客戶采用，并于2026年量產(chǎn)。隨著臺積電持續(xù)強化的策略，N2及其衍生技術(shù)將進一步擴大臺積電的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

對于半導(dǎo)體市場景氣何時復(fù)蘇時的問題，魏哲家表示，看到一些復(fù)蘇的早期跡象（early signs）在PC與手機上都有出現(xiàn)，不過是否看到底部，可說非常接近、非常接近，但目前仍然很難說是否會強勁復(fù)蘇，因為客戶仍在謹慎控管庫存，加上中國大陸市場需求也仍舊疲弱。

全球產(chǎn)能布局持續(xù)推進

魏哲家針對臺積電在全球的擴產(chǎn)布局進行了介紹，并表示所有計劃都按照計劃進行。

魏哲家指出，公司的使命是做為全球邏輯集成電路產(chǎn)業(yè)中，長期且值得信賴的技術(shù)及產(chǎn)能提供者。所以，臺積電的策略是拓展全球制造足跡，以增加客戶信任、擴大未來成長潛質(zhì)，并觸及更多全球人才。我們的海外決策是基于客戶需求和必要的政府支持水準，這為了最大化臺積電。

其中，美國亞利桑那廠的興建方面，正逐漸解決相關(guān)瓶頸當(dāng)中，預(yù)計2025年上半年量產(chǎn)。臺積電當(dāng)前也獲得了鳳凰城市、亞利桑那州和美國聯(lián)邦政府的大力支持，且持續(xù)與當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易和工會伙伴發(fā)展正向關(guān)系并密切合作。其第一期晶圓廠的廠房基礎(chǔ)設(shè)施、公共建設(shè)和設(shè)備安裝等方面取得了良好進展，且情況正在改善。臺積電也為亞利桑那州晶圓廠的營運展開了前期準備。

臺積電強調(diào)，到目前為止，在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)聘用了近1,100名當(dāng)?shù)貑T工。這些當(dāng)?shù)氐呐_積電員工中，有許多人被安排來到中國臺灣，在臺積電晶圓廠累積大量的「實戰(zhàn)（hands-on）」經(jīng)驗，以進一步提升其技術(shù)技能，同時融入臺積電的營運環(huán)境和文化?！拔覀兂掷m(xù)目標在2025年上半年量產(chǎn)N4制程技術(shù)，并相信一旦此晶圓廠開始營運，我們將能夠在亞利桑那州提供與臺灣晶圓廠相同水準的制造質(zhì)量和可靠度?！?/p>

在日本方面，臺積電目前正在興建一座特殊制程技術(shù)的晶圓廠，該晶圓廠將采用12/16nm和22/28nm制程技術(shù)。到目前為止，臺積電已經(jīng)聘用了約800名當(dāng)?shù)氐呐_積電員工，其中大多數(shù)同樣被安排到中國臺灣累積「實戰(zhàn)」經(jīng)驗。該晶圓廠的設(shè)備已于本月開始移入，并按照進度有望于2024年末進入量產(chǎn)。而針對第二座晶圓廠的建設(shè)計劃，目前則是在相關(guān)的評價階段。

在歐洲，經(jīng)過多方的盡職調(diào)查（due diligence）后，臺積電已經(jīng)宣布計劃在德國德累斯頓興建一座以汽車和工業(yè)應(yīng)用為主的特殊制程晶圓廠，并已獲得了合資伙伴、歐盟政府以及德國聯(lián)邦政府、邦政府和市政府等各方支持此案的堅定承諾。此晶圓廠將采用22/28nm和12/16nm技術(shù)進行半導(dǎo)體晶圓制造，并計劃于2024年下半年開始興建，2027年底開始生產(chǎn)。而針對相關(guān)的補助方面，目前臺積電正在進行申請當(dāng)中。

魏哲家表示，臺積電拓展全球制造足跡，主要希望增加客戶信任、擴大未來成長潛質(zhì)，并觸及更多國際人才。臺積電的海外決策是基于客戶需求和必要的政府支持水準，這是為了最大化臺積電股東的價值。

從成本角度來看，海外晶圓廠的起始成本高于臺積電在中國臺灣的晶圓廠，原因是：1、晶圓廠規(guī)模較??；2、整體供應(yīng)鏈的成本較高；3、與中國臺灣成熟的半導(dǎo)體生態(tài)系相比，海外的半導(dǎo)體生態(tài)系尚處于早期階段。

1.4nm產(chǎn)能規(guī)劃不受影響

在中國臺灣本地的擴產(chǎn)方面，雖然臺積電已經(jīng)宣布將停止龍?zhí)犊茖W(xué)園區(qū)三期的擴產(chǎn)計劃，但對接下來的1.4nm產(chǎn)能規(guī)劃并沒有任何的影響。至于，在高雄方面，則仍維持2nm先進制程的產(chǎn)能規(guī)劃，當(dāng)前也沒有相關(guān)的改變。

此前報道顯示，主要為臺積電2nm以下制程晶圓廠用地的竹科管理局規(guī)劃龍?zhí)犊茖W(xué)園區(qū)擴建第三期計劃，預(yù)計征收158.59公頃土地，提供約5,900個就業(yè)機會，但因有88%為私人土地，引發(fā)當(dāng)?shù)鼐用窠M成“反龍?zhí)犊茖W(xué)園區(qū)第三期擴建案自救會”，并從10月初開始前往竹科管理局抗議，要求撤回擴建案。

本月中旬，“反龍?zhí)犊茖W(xué)園區(qū)第三期擴建案自救會”對外表示，在與竹科管理局、臺積電的三方會談后，臺積電已決定放棄在龍?zhí)对O(shè)廠計劃。隨后，臺積電回應(yīng)，經(jīng)評估后，在現(xiàn)階段條件下不再考慮進駐龍?zhí)秷@區(qū)三期。臺積電將維持過去擴廠步調(diào)，持續(xù)與管理局合作評價臺灣適合半導(dǎo)體建廠的用地。

近日包括屏東及高雄政府皆表態(tài)爭取臺積電轉(zhuǎn)往當(dāng)?shù)卦O(shè)廠，以期帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟。

在此次的法說會上，臺積電指出，目前規(guī)劃2nm將落腳竹科寶山和高雄廠，2nm預(yù)定2025年量產(chǎn)。1.4nm產(chǎn)能規(guī)劃并不會因為龍?zhí)秷@區(qū)三期設(shè)廠計劃受阻有影響。

臺積電原本規(guī)劃中科建置2nm產(chǎn)能，之后改至高雄廠，未來中科是否會成為建置1.4nm產(chǎn)能的替代方案，臺積電表示，不排除任何可能，確切設(shè)廠地點將持續(xù)與政府討論。

預(yù)計將取得“無限期豁免”

最后，在中國大陸，臺積電近期獲得美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（Bureau of Industry andSecurity，BIS）頒發(fā)的一年的豁免期許可，使得南京廠可以持續(xù)營運。

魏哲家強調(diào)，臺積電目前正在申請“經(jīng)認證終端用戶（Validated End-User，VEU）”授權(quán)，并預(yù)計在不久的將來取得“無限期豁免”。

CoWoS產(chǎn)能持續(xù)擴產(chǎn)

隨著人工智能（AI）的持續(xù)火爆，帶動對于高性能AI芯片的需求暴增，這也直接導(dǎo)致了臺積電CoWoS先進封裝產(chǎn)能的持續(xù)緊缺。

業(yè)界人士透露，臺積電目前CoWoS先進封裝月產(chǎn)能約1.2萬片，先前啟動擴產(chǎn)后，原訂將月產(chǎn)能逐步擴大到1.5萬至2萬片，近期又追加了30%設(shè)備訂單，將使得月產(chǎn)能可達2.5萬片以上，甚至有望接近3萬片，這將使得臺積電承接AI相關(guān)訂單能力大增。

在此次法說會上，魏哲家預(yù)期，因為客戶需求旺盛，到2024年CoWoS產(chǎn)能擴充規(guī)模將超過一倍，預(yù)估到2025年，依然會持續(xù)擴充CoWoS封裝產(chǎn)能。

魏哲家指出，客戶要求增加先進封裝產(chǎn)能，并不是因為半導(dǎo)體先進制程價格的問題，而是客戶更有提升系統(tǒng)性能的需求，包括傳輸速度、降低功耗等因素。

魏哲家在回應(yīng)提問時也透露，臺積電布局硅光子（Silicon Photonics）技術(shù)已有數(shù)年，硅光子技術(shù)非常重要，可因應(yīng)傳輸數(shù)據(jù)時降低能耗的問題，臺積電正與客戶合作硅光子技術(shù)，研發(fā)過程和產(chǎn)能布局都需要時間，未來成長可期。

四季度營收或?qū)h(huán)比增長13%

在2023年第四季的財測方面，黃仁昭表示，以美元計價的營收金額約為188億美元到196億美元之間，毛利率為51.5%~53.5%，營業(yè)利潤率為39.5%~41.5%。若以1美元兌換新臺幣32元的匯率基礎(chǔ)計算，臺積電2023年第四季的營收將落在新臺幣6,016億元到6,072億元之間，較第三季成長成長9%~13%。

黃仁昭則表示，預(yù)期手機市場增長率仍將低于公司未來的增長率，高性能計算（HPC）仍會是最強勁的增長并在后續(xù)數(shù)年的成長貢獻。

在資本支出方面，2023年全年資本支出則是維持上一次法說會重申的320億美元至360億美元下緣區(qū)間金額，沒有進一步改變。

維持53%的長期毛利率目標

臺積電表示，其責(zé)任是管理及最小化成本差距，以最大化股東回報，我們的定價也將維持策略性反映我們的價值，其中包含了在地域上的靈活性價值。臺積電亦將與各地政府密切合作，以取得他們的支持。

同時，臺積電還將利用制造技術(shù)領(lǐng)先、大量生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟等基本競爭優(yōu)勢，持續(xù)降低成本。透過采取這些行動，臺積電將有能力吸收海外晶圓廠較高的成本，并仍然可達到長期毛利率53%以上，且可持續(xù)的股東權(quán)益報酬率高于25%，將繼續(xù)為股東實現(xiàn)價值最大化。

編輯：芯智訊-浪客劍