消費(fèi)巨頭交卷：蘋果涉險過關(guān)，亞馬遜“王者歸來”
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兩大消費(fèi)巨頭誰扛住了高通脹挑戰(zhàn)？
文| Juny 編輯| VickyXiao
在上周微軟、谷歌、Meta都交出了還算不錯的季度成績單之后，這周，壓力來到了蘋果和亞馬遜身上。
在過去幾個月的“AI大戰(zhàn)”之中，蘋果和亞馬遜都顯得相對更加冷靜和謹(jǐn)慎。AI更多的被用作對原有產(chǎn)品的提升和業(yè)務(wù)的拓展，但兩家的重心似乎仍然放在原有的支柱業(yè)務(wù)上。
從大環(huán)境來看，疫情的影響逐漸消退，供應(yīng)鏈已不再是困擾消費(fèi)類巨頭復(fù)蘇的主要問題，高通脹取而代之成為了當(dāng)前要面對的挑戰(zhàn)。從本次財報季的表現(xiàn)來看，大部分消費(fèi)類公司都遭受了不同程度的影響。
那么這次，亞馬遜和蘋果頂住了壓力？兩家公司又是如何考慮不可避免的AI浪潮的？
｜蘋果營收連續(xù)下滑三個季度，業(yè)績預(yù)期持續(xù)低迷
在財報表現(xiàn)一直比較穩(wěn)定的蘋果，這次卻和微軟一起在一眾科技巨頭中墊底。蘋果作為市值三萬億美元的全球最大上市公司以及全球消費(fèi)電子風(fēng)向標(biāo)，其表現(xiàn)一定程度上反應(yīng)了當(dāng)前全球消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和****。
但無論是上一個季度的表現(xiàn)還是對接下來一個季度的預(yù)期，蘋果給出的答案都并不是那么積極。
本季度，蘋果錄得營收818億美元，略高于預(yù)期的816億美元，同比下降1%。凈利潤接近200億美元，同比增超2%，每股收益為1.26美元，略高于市場預(yù)期的1.19美元。值得注意的是，這已經(jīng)是蘋果連續(xù)第三個季度收入同比下滑，為自2016年之后首次三連降，也是自2016年以來第三季度收入的最大降幅。
蘋果公司的季度收入變化，圖片來自CNBC從分項業(yè)務(wù)看，幾乎所有的主要產(chǎn)品銷售收入都出現(xiàn)了下降，其中iPad的下降幅度更是刷新了近年來的記錄。市場最看重的iPhone 收入本季度錄得396 .7億美元收入，略低于市場399.1億美元的預(yù)估，同比下降 2.5%。智能手機(jī)占總收入的比例從上季度的54%降至48.5%，一定程度上也反應(yīng)了當(dāng)前智能手機(jī)消費(fèi)市場的低迷。此外，iPad平板電腦銷售額僅為57.9億美元，同比驟降20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場同比下跌11%的預(yù)期。Mac電腦銷售收入68.4億美元，同比下跌7.3%，好于市場預(yù)期。包括無線耳機(jī)、智能手表可穿戴設(shè)備等其他硬件產(chǎn)品收入為82.8億美元，雖然同比增2.5%，但仍然略低于市場預(yù)期3%的增速。硬件類產(chǎn)品幾乎“全軍覆沒”，但好在包括App Store、Apple TV+、Apple Pay等在內(nèi)的服務(wù)收入仍然保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢。本季度蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)錄得收入212.1億美元，超過市場預(yù)期的207億美元，同比增長8.2%。在刷新歷史新高的同時，其占總營收比重也上升至26%。在服務(wù)業(yè)務(wù)的支撐下，蘋果本季度仍然保持了44.5%毛利率，高于市場預(yù)期的44.2%。
蘋果硬件產(chǎn)品和服務(wù)收入的占比變化，圖片來自CNBC從銷售地區(qū)來看，此次大中華區(qū)表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)下了157.6億美元的收入，同比增長7.9%，是所有地區(qū)中增長最明顯的地區(qū)。此外，除了歐洲市場增長4.8%之外，其他所有地區(qū)都出現(xiàn)了較大幅度的下降。其中，美洲市場的收入為353.9億美元，同比下降5.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于380億美元以及同比增長1.4%的預(yù)期。此外，其他亞太地區(qū)下跌8.5%，日本地區(qū)更是下跌超過11%。雖然除大中華區(qū)區(qū)之外各地區(qū)都表現(xiàn)不佳，但在之后的電話會上，蘋果專門強(qiáng)調(diào)當(dāng)季印度市場的iPhone銷售收入創(chuàng)下歷史新高。從支出來看，蘋果本季度的運(yùn)營費(fèi)用為134.2億美元，并沒有大幅增加，季末擁有1665億美元現(xiàn)金。值得注意的是，蘋果此次也仍然沒有過多的提及AI，僅僅只是在電話會上回答提問時表示蘋果將人工智能和視為基本核心技術(shù)，多年來一直進(jìn)行生成式人工智能和其他模型的研發(fā)，將嵌入到旗下的所有產(chǎn)品中。總體來看，除了服務(wù)板塊和印度市場的亮眼表現(xiàn)之外，蘋果此次交出的成績單并不算好看。雖然蘋果并沒有給出下個季度具體的業(yè)績指引，但從其在電話會上透露出的信息來看預(yù)仍然不太樂觀。蘋果CFO表示，下個季度的業(yè)績將與第三財季類似，釋放出蘋果收入或?qū)⑼认碌牟患研盘?。雖然他表示智能手機(jī)業(yè)務(wù)將出現(xiàn)回升，但iPad和Mac兩大板塊都可能出現(xiàn)兩位數(shù)的同比降幅。在略顯悲觀的業(yè)績預(yù)期之下，蘋果盤后股價也一度準(zhǔn)跌超過3%。按照目前的狀況和預(yù)期預(yù)期，市場預(yù)計蘋果今年的全年營收將同比下降2.4%至3849.9億美元。
｜亞馬遜一掃頹勢，業(yè)績預(yù)期雙雙“炸場”相較于“愁云密布”的蘋果，亞馬遜此次的表現(xiàn)則可以用“驚艷”來形容。不僅幾乎所有關(guān)鍵指標(biāo)和業(yè)務(wù)表現(xiàn)都大大超出市場預(yù)期，對于下個季度的指引也是相當(dāng)霸氣，表示營收將繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長。財報顯示，二季度亞馬遜凈營收同比增長11%至1343.8億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的1316.3億美元；經(jīng)營利潤為76.8億美元，高于市場預(yù)期的47.2億美元的幾乎一倍，是亞馬遜子2020 年第四季度報告以來最大的盈利增長，當(dāng)季經(jīng)營利潤率達(dá)5.7%，遠(yuǎn)高于市場平均預(yù)期3.46%；每股收益為 65 美分，預(yù)期為 35 美分。從關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)來看，亞馬遜此次不能僅僅用“好”字來形容，可以說是給了市場一個大大的驚喜。
亞馬遜營業(yè)利潤，圖片截自于亞馬遜財報本季度，亞馬遜旗下業(yè)務(wù)幾乎全線上漲，并全部高出市場預(yù)期。其中，線上商鋪營收同比增長4.2%至529.7億美元；實體店業(yè)務(wù)營收同比增長6.4%至50.2億美元，；第三方賣家服務(wù)業(yè)務(wù)營收323.3億美元，同比大幅增長18%，；訂閱服務(wù)業(yè)務(wù)營收同比增長14%至98.9億美元。亞馬遜表示，來自獨(dú)立商家的產(chǎn)品占該網(wǎng)站所有銷售額的60%，刷新有史以來最高記錄。廣業(yè)務(wù)同比增長 22%，達(dá)到 107 億美元，同時北美和國際市場的收入也都雙雙回歸兩位數(shù)的增長。此次，在所有業(yè)務(wù)中，唯一有點(diǎn)令人擔(dān)憂的是亞馬遜的“現(xiàn)金奶牛”——云服務(wù)業(yè)務(wù)。本季度AWS營收221.4億美元，同比增長12%，AWS占亞馬遜營業(yè)利潤的比例70%。這一數(shù)字雖然也高出了218億美元的市場預(yù)期，但其增速較前幾個季度進(jìn)一步下降，是自 2015 年亞馬遜開始公布云收入以來的最慢增長速度。在電話會上，亞馬遜CEO Andy Jassy表示，過去幾個季度亞馬遜的成本削減努力已開始取得成果，在去年開啟持續(xù)的大規(guī)模裁員計劃之后，截至季度末亞馬遜全球員工人數(shù)同比下降 4% 至 146 萬人。在銷售強(qiáng)勢復(fù)蘇和成本控制的雙重作用下，亞馬遜此次也給出了相當(dāng)“逆天”的下季度業(yè)績指引。亞馬遜預(yù)計三季度營收將在1380億至1430億美元，這意味著同比漲幅在9%至13%之間，將繼續(xù)延續(xù)兩位數(shù)的增長勢頭。同時，預(yù)計三季度運(yùn)營利潤為55億至85億美元，而去年同期的利潤只有25億美元。這也意味著，亞馬遜已經(jīng)幾乎徹底走出了長達(dá)兩年的經(jīng)營利潤衰減區(qū)間，開始重新進(jìn)入新的增長曲線上。受到業(yè)績和預(yù)期的推動，亞馬遜盤后股價直線飆升，漲幅一度突破了10%。
此次，AI依然也沒有對亞馬遜此次的業(yè)績產(chǎn)生什么明顯的推動作用，云業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷也讓人對于亞馬遜的增長動力持有觀望的態(tài)度，認(rèn)為在AI上亞馬遜已經(jīng)落后微軟和谷歌一個身位。但亞馬遜在電話會上也明確表示，生成式AI的競賽才剛剛拉開帷幕，亞馬遜已經(jīng)在做相關(guān)的準(zhǔn)備，并將持續(xù)發(fā)力。在上周剛剛落幕的亞馬遜云科技紐約峰會上，亞馬遜剛剛更新了一系列的生成式AI服務(wù)功能和工具。有分析人士認(rèn)為，接下來幾個季度，亞馬遜或許需要向外界更多展示其在AI浪潮中的競爭力，才能真正持續(xù)支撐業(yè)績和股價的持續(xù)增長。*參考資料：
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