現(xiàn)有產(chǎn)能已售罄！供需錯配下車規(guī)IGBT廠商忙擴(kuò)產(chǎn)價格或跟漲

“今年車規(guī)級IGBT需求放量超出預(yù)期?！币患覈鴥?nèi)IGBT廠商內(nèi)部人士對財聯(lián)社記者感慨道。

財聯(lián)社記者從國內(nèi)多家IGBT相關(guān)廠商獲悉，不少公司現(xiàn)有新產(chǎn)線多處于產(chǎn)能爬坡期，目前在手訂單充足，普遍存在訂單積壓問題，現(xiàn)有產(chǎn)能仍無法滿足市場整體需求。業(yè)內(nèi)公司均認(rèn)為，雖然各廠家都在忙擴(kuò)產(chǎn)，但新擴(kuò)建項目實際投產(chǎn)至少需要約24個月，預(yù)測供需平衡點(diǎn)到來言之尚早，后續(xù)新接訂單或隨行就市還會漲。

現(xiàn)在保供壓力大，新擴(kuò)產(chǎn)訂單被提前鎖定

“電動車今年以來產(chǎn)銷量一直在節(jié)節(jié)攀升，大家（汽車廠商）都需要用到這個東西（IGBT）?！睍r代電氣（688187.SH）證券部人士對財聯(lián)社記者表示，“今年電動車的放量是超出了公司的預(yù)期，國外廠家也供應(yīng)不了這么多貨，目前是處于需求大于產(chǎn)能的時間窗口。”

有供應(yīng)鏈人士對財聯(lián)社記者說，“打個夸張點(diǎn)的比方，比如客戶需求1萬個（IGBT），而公司只能供應(yīng)1千個，自然大家都會搶破頭，因為這會直接影響到整車的產(chǎn)能。”實際上，車規(guī)IGBT供需缺口達(dá)到50%已成為不少供應(yīng)商共識。記者從多家相關(guān)公司溝通中確認(rèn)，現(xiàn)有產(chǎn)能已售罄，當(dāng)下車規(guī)IGBT供不應(yīng)求，交貨壓力大，在手訂單已排至今年底甚至明年。

時代電氣最新調(diào)研紀(jì)要透露，最近很多訂單都是客戶找上來的，最近這一兩個月經(jīng)常收到很多重要的客戶，為了一個季度增加幾千個IGBT在跟公司積極的溝通。目前國內(nèi)IGBT是處于一個非常緊缺的狀態(tài)，整個行業(yè)明年的交付壓力都會很大。

宏微科技（688711.SH）證券部人士表示，新能源汽車主驅(qū)IGBT模塊新產(chǎn)線的產(chǎn)能在上量爬坡中，產(chǎn)能達(dá)到幾萬塊/月，車規(guī)在手訂單飽和可持續(xù)到年末，公司現(xiàn)在著急的是交貨能不能及時滿足客戶的需求。隨著后續(xù)產(chǎn)能的釋放，預(yù)計明年該塊業(yè)務(wù)收入占比會提升。

斯達(dá)半導(dǎo)（603290.SH）財報顯示，上半年公司主驅(qū)用IGBT模塊持續(xù)放量，配套超50萬輛新能源汽車，預(yù)計下半年配套數(shù)量將持續(xù)增加。截至上半年底，合同負(fù)債項目同比上期增長近四倍。

一家下游汽車廠商技術(shù)專家人士對財聯(lián)社記者分析稱，車規(guī)IGBT主要是英飛凌，占比超過50%。國內(nèi)車規(guī)IGBT目前可能只有斯達(dá)半導(dǎo)、比亞迪和時代電氣等實現(xiàn)量產(chǎn)上車。富滿電子數(shù)據(jù)顯示，英飛凌IGBT的Q3貨期為39-50周。

海外龍頭廠商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期，交貨時間不斷延長，國內(nèi)車廠出于供應(yīng)鏈安全考慮，逐漸接受國產(chǎn)IGBT的同時，也在有意培育國內(nèi)的IGBT廠商。2022年也成為國產(chǎn)IGBT廠商份額大幅提升的一年。

上述宏微科技證券部人士認(rèn)為原因是多方面的——一是汽車廠商對國產(chǎn)（IGBT）品牌認(rèn)同感增強(qiáng)；二是國內(nèi)技術(shù)水平提升后，和國外產(chǎn)品差距縮?。蝗菄a(chǎn)性價比更高；四是交貨反映速度更及時。

國產(chǎn)IGBT隨行就市或有漲價，擴(kuò)產(chǎn)潮下供需平衡點(diǎn)還遠(yuǎn)

今年9月,新能源乘用車零售量達(dá)61.1萬輛,創(chuàng)單月歷史新高。國泰君安預(yù)計2022年國內(nèi)新能源車銷量有望突破650萬輛。新能源汽車持續(xù)超過預(yù)期的發(fā)展，促進(jìn)IGBT在車規(guī)級中的應(yīng)用。2021年我國IGBT在下游應(yīng)用中，新能源汽車市場占比居首為31%，IGBT的成本占整車成本的7%-10%。

當(dāng)前供需失衡下，國內(nèi)各大廠商都在加碼擴(kuò)產(chǎn)。時代電氣目前二期產(chǎn)能已接近24萬片的設(shè)計產(chǎn)能，公司計劃投資58.26億元建設(shè)宜興項目，達(dá)產(chǎn)后可新增年產(chǎn)36萬片8英寸中低壓組件基材的生產(chǎn)能力；士蘭微(600460.SH)擬定增年產(chǎn)36 萬片12英寸芯片生產(chǎn)線項目，達(dá)產(chǎn)后新增FS-IGBT 功率芯片 12 萬片/年…還有更多的企業(yè)正加入IGBT的生產(chǎn)。

車規(guī)IGBT的供需拐點(diǎn)何時會出現(xiàn)？對此，多家相關(guān)上市公司均對財聯(lián)社記者表示，從目前訂單形勢和未來擴(kuò)產(chǎn)放量的進(jìn)程看，供需平衡點(diǎn)的到來或為時尚早。

上述宏微科技證券部人士對財聯(lián)社記者分析稱，車規(guī)IGBT新產(chǎn)線都有經(jīng)過嚴(yán)格質(zhì)量驗證測試周期，不是設(shè)備到位后就能產(chǎn)出的。雖然行業(yè)計劃擴(kuò)產(chǎn)的規(guī)模都比較大，但達(dá)產(chǎn)規(guī)模是個目標(biāo)，需要一個漫長爬坡過程，期間可以進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，比如工控、光伏領(lǐng)域都要用到IGBT。目前市場還看不出會供大于求的節(jié)點(diǎn)。

士蘭微證券部人士亦對記者表示，12寸晶圓擴(kuò)產(chǎn)將提升公司晶圓產(chǎn)能，可以全部應(yīng)用于IGBT產(chǎn)品，并進(jìn)行內(nèi)部調(diào)配。

在時代電氣內(nèi)部人士看來，車規(guī)級 IGBT今年和明年也是比較緊缺的。2024年至2025 年，緊缺程度或逐步緩解?，F(xiàn)在很多的客戶都希望直接鎖定到2025年的訂單。

從項目擴(kuò)產(chǎn)周期看，例如時代電氣目三期項目建設(shè)期約24個月，士蘭微定增項目建設(shè)期為3 年。期間還要經(jīng)歷下游廠商認(rèn)證期和新產(chǎn)線產(chǎn)能和良率的爬坡期。車規(guī)IGBT的產(chǎn)能瓶頸打破并非一朝一夕可及。

記者注意到，主打高端車規(guī)市場的英飛凌此前已宣告漲價，市場預(yù)期其可能計劃于第四季度提高工業(yè)和汽車元器件的價格。上述多家業(yè)內(nèi)公司內(nèi)部人士均表示，如果市場整體價格水漲創(chuàng)高，不排除隨行就市的可能。亦有供應(yīng)鏈人士直言，后續(xù)新簽訂單會跟漲一點(diǎn)。

從已披露最新業(yè)績的公司看，受益于新能源IGBT等功率半導(dǎo)體收入放量，時代電氣前三季度凈利同比增30%；宏微科技前三季度同比增31%（Q3單季增96%）。

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